Fuziuni stoc pentru stoc
Ce este o fuziune stoc pentru stoc?
O fuziune stoc cu acțiune are loc atunci când acțiunile unei companii sunt tranzacționate pentru o altă companie în timpul unei achiziții. Când și dacă tranzacția este aprobată, capital suplimentar.
Chei de luat masa:
- O fuziune stoc-cu-acțiune este atunci când acționarii tranzacționează acțiunile unei companii țintă cu acțiuni din compania firmei achizitoare.
- Acest tip de fuziune este mai ieftin și mai eficient, deoarece compania achizitoare nu trebuie să strângă capital suplimentar pentru tranzacție.
- O fuziune stoc-cu-acțiune nu afectează poziția de numerar a companiei achizitoare.
Înțelegerea fuziunilor stoc-cu-stoc
Există diferite moduri în care o companie achizitoare poate plăti activele pe care le va primi pentru o fuziune sau achiziție. Dobânditor poate plăti în numerar pur și simplu pentru toate acțiunile din capitalul social al societății țintă și să plătească fiecare acționar o anumită sumă pentru fiecare acțiune. Alternativ, dobânditorul poate furniza propriile acțiuni acționarilor companiei țintă în conformitate cu un raport de conversie specificat. Astfel, pentru fiecare acțiune a companiei țintă deținută de un acționar, acționarul va primi numărul X de acțiuni ale companiei achizitoare. Achizițiile se pot face cu un amestec de numerar și stoc sau cu toate compensațiile de stoc, care se numește o fuziune stoc pentru stoc.
Exemplu de fuziune stoc pentru stoc
O fuziune stoc pentru stoc poate avea loc în timpul procesului de fuziune sau achiziție. De exemplu, Compania A și Compania E formează un acord pentru a face o fuziune de acțiuni 1 la 2. Acționarii Companiei E vor primi o acțiune a Companiei A pentru fiecare două acțiuni pe care le dețin în prezent în proces. Acțiunile Companiei E vor înceta tranzacționarea, iar acțiunile restante ale Companiei A vor crește după finalizarea fuziunii, atunci când prețul acțiunii Companiei A va depinde de evaluarea pieței cu privire la perspectivele viitoare de câștig pentru noua entitate fuzionată.
Este neobișnuit ca o fuziune stoc-cu-stoc să aibă loc în totalitate. De obicei, o parte din tranzacție este finalizată printr-o fuziune stoc-pe-stoc, în timp ce restul se finalizează prin numerar și alte echivalente.
Fuziuni stoc și acționari
Atunci când fuziunea este stoc pentru stoc, compania achizitoare propune plata unui anumit număr de acțiuni proprii către firma țintă în schimbul tuturor acțiunilor companiei țintă. Cu condiția ca firma țintă să accepte oferta (care include un raport de conversie specificat), compania achizitoare eliberează certificate acționarilor firmei țintă, dându-le dreptul să tranzacționeze acțiunile lor curente pentru drepturi de a dobândi un număr proporțional al acțiunilor firmei achizitoare. Firma achizitoare emite noi acțiuni (adăugând la numărul total de acțiuni restante) pentru a furniza acțiuni pentru toate acțiunile convertite ale firmei țintă.
Această acțiune, desigur, determină diluarea capitalului propriu actual, deoarece există acum mai multe acțiuni totale în circulație pentru aceeași companie. Cu toate acestea, în același timp, compania achizitoare obține toate activele și pasivele firmei țintă, neutralizând astfel efectele diluării. În cazul în care fuziunea se dovedește benefică și oferă o sinergie suficientă, acționarii actuali vor câștiga pe termen lung din aprecierea suplimentară oferită de activele companiei țintă.
consideratii speciale
O fuziune stoc pentru acțiuni este atractivă pentru companii, deoarece este eficientă și mai puțin complexă decât o fuziune tradițională numerar pentru acțiuni. Mai mult, costurile asociate fuziunii sunt cu mult sub fuziunile tradiționale.
În plus, o tranzacție stoc-pe-acțiune nu afectează poziția de numerar a companiei achizitoare, deci nu este nevoie să reveniți pe piață pentru a strânge mai mult capital. Preluarea unei companii poate fi costisitoare – dobânditorul poate avea obligația de a emite note pe termen scurt sau acțiuni preferențiale dacă nu are suficient capital, ceea ce îi poate afecta rezultatul. Inițierea unei fuziuni stoc-cu-stoc împiedică o companie să ia acele măsuri, economisind atât timp, cât și bani.