Definiția opțiunii de stoc

Ce este o opțiune de stoc?

O opțiune pe acțiuni oferă investitorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde o acțiune la un preț și o dată convenite. Există două tipuri de opțiuni: puturi, care este un pariu că o acțiune va cădea, sau apeluri, care este un pariu că o acțiune va crește. 

Chei de luat masa

• Opțiunile oferă unui comerciant dreptul de a cumpăra sau vinde o acțiune la un preț și o dată convenite. 
• Există două tipuri de opțiuni: Apeluri și Puse. 
• Un contract reprezintă 100 de acțiuni din acțiunile subiacente. 

Înțelegerea opțiunilor

Stiluri

Există două stiluri diferite de opțiuni: americană și europeană. Opțiunile americane pot fi exercitate oricând între data achiziției și data expirării. Opțiunile europene, care sunt mai puțin frecvente, pot fi exercitate numai la data expirării.

Data expirării

Opțiunile nu permit doar unui comerciant să parieze pe o creștere sau scădere a acțiunilor, ci îi permit, de asemenea, comerciantului să aleagă o anumită dată când se așteaptă ca acțiunea să crească sau să scadă. Aceasta este cunoscută ca data de expirare. Data de expirare este importantă, deoarece îi ajută pe comercianți să prețuiască valoarea puterii și a apelului, cunoscută sub numele de valoarea timpului, și este utilizată în diferite modele de stabilire a prețurilor opțiunilor, cum ar fi modelul Black Scholes.

Pretul de exercitare

Prețul de exploatare determină dacă ar trebui exercitată o opțiune. Este prețul la care un comerciant se așteaptă ca stocul să fie mai mare sau mai mic până la data expirării. Dacă un comerciant pariază că International Business Machine Corp. ( IBM ) va crește în viitor, ar putea cumpăra un apel pentru o anumită lună și un anumit preț de vânzare. De exemplu, un trader pariază că acțiunile IBM vor crește peste 150 USD până la mijlocul lunii ianuarie. Apoi, ei pot cumpăra un apel de 150 $ din ianuarie.

Contracte

Contractele reprezintă numărul de opțiuni pe care un comerciant ar putea să le cumpere. Un contract este egal cu 100 de acțiuni ale acțiunii subiacente. Folosind exemplul anterior, un comerciant decide să cumpere cinci contracte de apel. Acum, comerciantul va deține 5 ianuarie apeluri de 150 USD. Dacă stocul crește peste 150 USD până la data expirării, comerciantul ar avea opțiunea de a exercita sau cumpăra 500 de acțiuni din acțiunile IBM la 150 USD, indiferent de prețul actual al acțiunilor. În cazul în care stocul valorează mai puțin de 150 USD, opțiunile vor expira fără valoare, iar comerciantul ar pierde întreaga sumă cheltuită pentru a cumpăra opțiunile, cunoscută și sub numele de primă.

Premium

Prima este determinată luând prețul apelului și înmulțirea cu numărul de contracte cumpărate, înmulțind cu 100. În exemplu, în cazul în care un comerciant cumpara 5 ianuarie IBM $ 150 solicită timp de 1 $ pe contract, comerciantul ar cheltui 500 $. Cu toate acestea, dacă un comerciant ar dori să parieze că acțiunile vor cădea, ar cumpăra puturile.

Opțiuni de tranzacționare

Opțiunile pot fi vândute și în funcție de strategia pe care o folosește un comerciant. Continuând cu exemplul de mai sus, dacă un comerciant consideră că acțiunile IBM sunt pregătite să crească, pot cumpăra apelul sau pot alege să vândă sau să scrie putul. În acest caz, vânzătorul puterii nu ar plăti o primă, ci ar primi prima. Un vânzător de 5 vânzări IBM de ianuarie 150 USD va primi 500 USD. În cazul în care tranzacția de acțiuni depășește 150 USD, opțiunea ar expira fără valoare, permițându-i vânzătorului vânzării să păstreze toată prima. Cu toate acestea, în cazul în care stocul se închide sub prețul de exercitare, vânzătorul ar trebui să cumpere acțiunile subiacente la prețul de greutate de 150 USD. Dacă se întâmplă acest lucru, ar crea o pierdere a primei și a capitalului suplimentar, deoarece comerciantul deține acum acțiunile la 150 USD pe acțiune, în ciuda tranzacționării la niveluri inferioare.

Exemplu real din lume de opțiuni pe acțiuni

În exemplul de mai jos, un comerciant consideră că acțiunile Nvidia Corp ( NVDA ) vor crește în viitor la peste 170 USD. Aceștia decid să cumpere 10 ianuarie 170 $ de apeluri care se tranzacționează la un preț de 16,10 USD per contract. Ar rezulta ca comerciantul să cheltuiască 16.100 USD pentru achiziționarea apelurilor. Cu toate acestea, pentru ca comerciantul să câștige profit, stocul ar trebui să crească peste prețul de grevă și costul apelurilor, sau 186,10 USD. În cazul în care stocul nu va crește peste 170 USD, opțiunile ar expira fără valoare, iar comerciantul ar pierde întreaga primă.

În plus, dacă traderul dorește să parieze că Nvidia va cădea în viitor, ar putea cumpăra 10 ianuarie 120 USD pentru 11,70 USD per contract. Ar costa comerciantului un total de 11.700 de dolari. Pentru ca comerciantul să obțină un profit, stocul ar trebui să scadă sub 108,30 USD. În cazul în care stocul se va închide peste 120 USD, opțiunile ar expira fără valoare, ceea ce va duce la pierderea primei.

întrebări frecvente

Ce este o opțiune de stoc?

Pe piețele financiare, opțiunile pe acțiuni oferă comerciantului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde o acțiune subiacentă. În esență, o opțiune pe acțiuni permite unui investitor să parieze pe creșterea sau scăderea unei acțiuni date până la o anumită dată în viitor. Adesea, marile corporații vor achiziționa opțiuni pe acțiuni pentru a acoperi expunerea la risc la un anumit titlu. Pe de altă parte, opțiunile permit, de asemenea, investitorilor să speculeze cu privire la prețul unei acțiuni, ridicându-și de obicei riscul. 

Care sunt cele două tipuri de opțiuni pe acțiuni?

Atunci când investitorii tranzacționează opțiuni pe acțiuni, aceștia pot alege între o opțiune de achiziție sau o opțiune de vânzare. Într-o opțiune de cumpărare, investitorul speculează că prețul acțiunilor subiacente va crește. O opțiune de vânzare adoptă o poziție descendentă, în care investitorul pariază că prețul acțiunii subiacente va scădea. Opțiunile sunt achiziționate sub formă de contracte, care sunt egale cu 100 de acțiuni din acțiunile subiacente. Atunci când este scris un contract, acesta determină prețul pe care trebuie să îl atingă stocul suport pentru a fi în bani, cunoscut sub numele de preț de greșeală. O valoare a opțiunilor este determinată de diferența dintre prețul de bază al acțiunii și prețul de vânzare. 

Ce este un exemplu de opțiune pe acțiuni?

Luați în considerare un investitor care speculează că prețul acțiunii A va crește în 3 luni. În prezent, stocul A este evaluat la 10 USD. Investitorul cumpără apoi o opțiune de achiziție cu un preț de așteptare de 50 USD, care este prețul pe care stocul trebuie să îl depășească pentru ca investitorul să obțină profit. Mergeți rapid la data de expirare, unde acum, stocul A a crescut la 70 USD. Această opțiune de achiziție ar valora 20 USD, deoarece prețul acțiunii A este cu 20 USD mai mare decât prețul de așteptare de 50 USD. În schimb, un investitor ar profita de o opțiune de vânzare dacă acțiunile subiacente ar scădea sub prețul său de grevă până la data expirării.