Înțelegerea strategiei Straddle pentru profiturile pieței

În tranzacționare, există numeroase strategii de tranzacționare sofisticate concepute pentru a ajuta comercianții să reușească, indiferent dacă piața se mișcă în sus sau în jos. Unele dintre strategiile mai sofisticate, cum ar fi condorii de fier și fluturii de fier, sunt legendare în lumea opțiunilor. Acestea necesită cumpărare și vânzare complexă a mai multor opțiuni la diferite prețuri de grevă. Rezultatul final este să vă asigurați că un comerciant este capabil să profite, indiferent de locul în care ajunge prețul de bază al acțiunii, monedei sau mărfurilor.

Cu toate acestea, una dintre cele mai puțin sofisticate strategii de opțiune poate atinge același obiectiv neutru pe piață cu mult mai puțină bătaie de cap. Strategia este cunoscută sub numele de straddle. Este necesară achiziționarea sau vânzarea unui singur put și a unui apel pentru a fi activat. În acest articol, vom arunca o privire asupra diferitelor tipuri de straddles și a beneficiilor și capcanelor fiecăruia.

Tipuri de straddles

O straddle este o strategie realizată prin menținerea unui număr egal de vânzări și apeluri cu același preț de lovire și date de expirare. Următoarele sunt cele două tipuri de poziții de straddle.

• Long Straddle – Straddle lung este conceput în jurul achiziționării unui put și a unui apel la același preț de vânzare și data expirării. Calea lungă este menită să profite de schimbarea prețului pieței prin exploatarea unei volatilități crescute. Indiferent de direcția în care se mișcă prețul pieței, o poziție lungă de straddle vă va poziționa pentru a profita de acesta.
• Short Straddle – Short straddle cere comerciantului să vândă atât o opțiune de vânzare, cât și o opțiune de achiziție la același preț de atac și la data expirării. Prin vânzarea opțiunilor, un comerciant este capabil să colecteze prima ca profit. Un comerciant prosperă numai atunci când o călătorie scurtă se află pe o piață cu o volatilitate redusă sau deloc. Oportunitatea de a profita se va baza 100% pe lipsa capacității pieței de a se deplasa în sus sau în jos. Dacă piața dezvoltă o părtinire în ambele sensuri, atunci prima totală colectată este pusă în pericol.

Succesul sau eșecul oricărui straddle se bazează pe limitările naturale pe care opțiunile le au în mod inerent, împreună cu impulsul general al pieței.

Long Straddle

O straddle lungă este special concepută pentru a ajuta un comerciant să obțină profituri, indiferent unde decide piața să meargă. Există trei direcții pe care o piață se poate deplasa: în sus, în jos sau lateral. Atunci când piața se mișcă lateral, este dificil să știm dacă se va rupe în sus sau în jos. Pentru a pregăti cu succes pentru piata de Breakout, există una din cele două opțiuni disponibile:

1. Comerciantul poate alege o parte și să spere  că piața se va rupe în această direcție.
2. Comerciantul își poate acoperi pariurile și poate alege ambele părți simultan. Acolo intră lungul straddle.

Prin achiziționarea unui put și a unui apel, comerciantul este capabil să surprindă mișcarea pieței indiferent de direcția sa. Dacă piața se ridică, apelul este acolo; dacă piața se mișcă în jos, puterea este acolo. În Figura 1, ne uităm la un instantaneu de 17 zile al pieței euro. Acest instantaneu constată că euro s-a blocat între 1,5660 și 1,54 USD.

Deși piața arată că ar putea trece prin prețul de 1.5660 USD, nu există nicio garanție că va fi. Pe baza acestei incertitudini, achiziționarea unui straddle ne va permite să prindem piața dacă aceasta se ridică în sus sau dacă se întoarce la nivelul de 1,54 USD. Acest lucru permite comerciantului să evite orice surpriză.

Dezavantaje la Long Straddle

Următoarele sunt cele trei dezavantaje cheie ale căii lungi.

• Cheltuieli
• Risc de pierdere
• Lipsa de volatilitate

Regula generală atunci când vine vorba de achiziționarea opțiunilor este  în bani și opțiunile la bani sunt mai scumpe decât opțiunile în afara banilor. Fiecare opțiune la bani poate valora câteva mii de dolari. Așadar, în timp ce intenția inițială este de a putea prinde mișcarea pieței, costul pentru a face acest lucru s-ar putea să nu se potrivească cu suma la risc.

În figura de mai jos, vedem că piața se ridică la creștere, direct cu 1,5660 USD.

ATM Straddle (la bani) 

Acest lucru ne conduce la a doua problemă: riscul de pierdere. În timp ce apelul nostru la 1,5660 USD a crescut acum în bani și a crescut în valoare în acest proces, suma de 1,5660 USD a scăzut acum în valoare, deoarece s-a mutat acum mai mult din bani. Cât de repede un comerciant poate ieși din partea care pierde straddle va avea un impact semnificativ asupra a ceea ce poate fi rezultatul global profitabil al straddle. Dacă pierderile din opțiune cresc mai repede decât câștigă opțiunea sau piața nu reușește să se miște suficient pentru a compensa pierderile, tranzacția globală va pierde.

Dezavantajul final se referă la structura inerentă a opțiunilor. Toate opțiunile includ următoarele două valori:

• Valoare timp – Valoarea timpului provine de la cât de departe este opțiunea de a expira.
• Valoare intrinsecă – Valoarea intrinsecă provine din faptul că prețul de vânzare al opțiunii este în afara, în sau la bani.

Dacă piața nu are volatilitate și nu se deplasează în sus sau în jos, atât opțiunea de vânzare cât și cea de apel vor pierde valoare în fiecare zi. Acest lucru va continua până când piața alege definitiv o direcție sau opțiunile expiră fără valoare.

The Short Straddle

Puterea straddlei scurte este, de asemenea, dezavantajul său. În loc să cumpere un put și un apel, un put și un apel sunt vândute pentru a genera venituri din prime. Miile cheltuite de cumpărătorii de vânzări și apeluri vă completează de fapt contul. Aceasta poate fi o mare avantaj pentru orice comerciant. Dezavantajul este că atunci când vindeți o opțiune, vă expuneți la riscuri nelimitate.

Atâta timp cât piața nu se mișcă în sus sau în jos, prețul este scurt. Scenariul optim profitabil implică erodarea atât a valorii timpului, cât și a valorii intrinseci a opțiunilor put și call. În cazul în care piața alege o direcție, comerciantul nu numai că trebuie să plătească pentru orice pierderi care se acumulează, ci trebuie să restituie și prima pe care au încasat-o.

Singurul recurs pe care îl au traderii scurți este să răscumpere opțiunile pe care le-au vândut atunci când valoarea justifică acest lucru. Acest lucru poate apărea oricând în timpul ciclului de viață al unei tranzacții. Dacă acest lucru nu se face, singura alegere este să țineți până la expirare.

Când strategia Straddles funcționează cel mai bine

Opțiunea straddle funcționează cel mai bine atunci când îndeplinește cel puțin unul dintre aceste trei criterii:

• Piața este într-un model lateral.
• Există știri în așteptare, câștiguri sau alt anunț.
• Analiștii au predicții extinse cu privire la un anumit anunț.

Analiștii pot avea un impact extraordinar asupra modului în care reacționează piața înainte de a se face vreodată un anunț. Înainte de orice decizie de câștig sau anunț guvernamental, analiștii fac tot posibilul să prezică care va fi valoarea exactă a anunțului. Analiștii pot face estimări cu săptămâni înainte de anunțul propriu-zis, ceea ce forțează din greșeală piața să se deplaseze în sus sau în jos. Dacă predicția este corectă sau greșită este secundar modul în care reacționează piața și dacă straddle-ul dvs. va fi profitabil.

După eliberarea numerelor reale, piața are una din cele două modalități de a reacționa: Previziunea analiștilor poate adăuga sau micșora impulsul prețului real odată ce anunțul este făcut. Cu alte cuvinte, va continua în direcția a ceea ce a prezis analistul sau va prezenta semne de oboseală. Un straddle corect creat, scurt sau lung, poate profita cu succes doar de acest tip de scenariu de piață. Dificultatea apare în a ști când să folosești un straddle scurt sau lung. Acest lucru poate fi determinat numai atunci când piața se va contracara știrilor și când știrile se vor adăuga pur și simplu la impulsul direcției pieței.

Concluzie

Există o presiune constantă asupra comercianților de a alege să cumpere sau să vândă, să încaseze prime sau să plătească prime, dar straddle-ul este marele egalizator. Straddle permite unui comerciant să lase piața să decidă unde vrea să meargă. Adagiul clasic de tranzacționare este „tendința este prietenul tău”. Profitați de una dintre puținele momente în care vi se permite să fiți în două locuri simultan, atât cu un apel cât și cu un apel.