Rata de creștere durabilă (SGR)

Care este rata de creștere durabilă (SGR)?

Rata de creștere durabilă (SGR) este rata maximă de creștere pe care o companie sau o întreprindere socială o poate susține fără a fi nevoie să finanțeze creșterea cu capitaluri proprii sau datorii suplimentare. SGR implică maximizarea creșterii vânzărilor și a veniturilor fără creșterea pârghiei financiare. Realizarea SGR poate ajuta o companie să prevină excesul de pârghie și să evite dificultățile financiare.

Formula și calculul SGR

Mai întâi, obțineți sau calculați randamentul capitalului propriu (ROE) al companiei. ROE măsoară rentabilitatea unei companii comparând venitul net cu capitalul propriu al acționarilor companiei.

Apoi, scădeți raportul de plată a dividendelor companiei din 1. Rata de plată a dividendelor este procentajul câștigurilor pe acțiune plătite acționarilor ca dividende. În cele din urmă, înmulțiți diferența cu ROE-ul companiei.

Chei de luat masa

• Rata de creștere durabilă (SGR) este rata maximă de creștere pe care o companie o poate susține fără a fi nevoie să finanțeze creșterea cu capitaluri proprii sau datorii suplimentare.
• Companiile cu SGR mari sunt de obicei eficiente în maximizarea eforturilor de vânzare, concentrându-se pe produse cu marjă mare și gestionând inventarul, conturile de plătit și creanțele.
• Susținerea unui SGR ridicat pe termen lung se poate dovedi dificil pentru companii din mai multe motive, inclusiv concurența care intră pe piață, schimbări în condițiile economice și necesitatea creșterii cercetării și dezvoltării.

Ce vă poate spune SGR

Pentru ca o companie să funcționeze peste SGR, ar trebui să maximizeze eforturile de vânzare și să se concentreze pe produse și servicii cu marjă ridicată. De asemenea, gestionarea stocurilor este importantă, iar conducerea trebuie să aibă o înțelegere a inventarului continuu necesar pentru a se potrivi și a susține nivelul de vânzări al companiei.

SGR-ul unei companii vă poate ajuta să identificați dacă gestionează în mod corespunzător operațiunile de zi cu zi, inclusiv plata facturilor și plata la timp. Gestionarea conturilor de plătit trebuie gestionată în timp util pentru a menține fluxul de numerar funcțional.

Gestionarea conturilor de primit

Gestionarea colectării creanțelor este, de asemenea, esențială pentru menținerea fluxului de numerar și a marjelor de profit. Creanțele reprezintă banii datorați de clienți companiei. Cu cât o companie durează mai mult pentru a-și colecta creanțele, contribuie la o probabilitate mai mare ca aceasta să aibă deficiențe în fluxul de numerar și să se lupte pentru a-și finanța operațiunile în mod corespunzător. În consecință, compania ar trebui să suporte datorii suplimentare sau capitaluri proprii pentru a compensa acest deficit al fluxului de numerar. Este posibil ca companiile cu SGR scăzut să nu își gestioneze în mod eficient datoriile și creanțele.

Nesustenabilitatea SGR-urilor ridicate

Susținerea unui SGR ridicat pe termen lung se poate dovedi dificil pentru majoritatea companiilor. Pe măsură ce veniturile cresc, o companie tinde să atingă un punct de saturație a vânzărilor cu produsele sale. Ca urmare, pentru a menține rata de creștere, companiile trebuie să se extindă în produse noi sau de altă natură, care ar putea avea marje de profit mai mici. Marjele mai mici ar putea scădea profitabilitatea, pot tensiona resursele financiare și ar putea duce la necesitatea unei noi finanțări pentru a susține creșterea. Pe de altă parte, companiile care nu reușesc să-și atingă SGR sunt expuse riscului de stagnare.

Calculul SGR presupune că o companie dorește să mențină o structură țintă de capital de datorie și capitaluri proprii, să mențină un raport static de plată a dividendelor și să accelereze vânzările cât de repede permite organizația.

Există cazuri în care creșterea unei companii devine mai mare decât ceea ce poate autofinanța. În aceste cazuri, firma trebuie să elaboreze o strategie financiară care să strângă capitalul necesar finanțării creșterii sale rapide. Compania poate emite capitaluri proprii, crește efectul de levier financiar prin datorii, reduce plățile dividendelor sau crește marjele de profit maximizând eficiența veniturilor sale. Toți acești factori pot crește SGR-ul companiei.

Diferența dintre raportul SGR și PEG

Raportul preț-câștig-creștere ( raport PEG) este raportul preț-câștig (P / E) al unei acțiuni împărțit la rata de creștere a câștigurilor sale pentru o perioadă de timp specificată. Raportul PEG este utilizat pentru a determina valoarea unei acțiuni, luând în considerare creșterea veniturilor companiei. Se spune că raportul PEG oferă o imagine mai completă decât raportul P / E.

SGR implică rata de creștere a unei companii fără a lua în considerare prețul acțiunilor companiei, în timp ce raportul PEG calculează creșterea în funcție de prețul acțiunilor. Ca rezultat, SGR este un indicator care evaluează viabilitatea creșterii în ceea ce privește datoriile și capitalurile proprii. Raportul PEG este o valoare de evaluare utilizată pentru a determina dacă prețul acțiunilor este subevaluat sau supraevaluat.

Limitări de utilizare a SGR

Obținerea SGR este obiectivul fiecărei companii, dar unele vânturi pot împiedica o afacere să crească și să își atingă SGR.

Tendințele consumatorilor și condițiile economice pot ajuta o afacere să-și atingă creșterea durabilă sau pot determina compania să o rateze complet. Consumatorii cu venituri disponibile mai mici sunt în mod tradițional mai conservatori în ceea ce privește cheltuielile, ceea ce îi face să fie cumpărători discriminanți. Companiile concurează pentru afacerea acestor clienți reducând prețurile și potențial împiedicând creșterea. De asemenea, companiile investesc bani în dezvoltarea de noi produse pentru a încerca să mențină clienții existenți și să crească cota de piață, ceea ce poate reduce capacitatea unei companii de a crește și de a-și atinge SGR.

Prognoza și planificarea afacerii unei companii îi pot diminua capacitatea de a realiza o creștere durabilă pe termen lung. Companiile își confundă uneori strategia de creștere cu capacitatea de creștere și își calculează greșit SGR-ul optim. Dacă planificarea pe termen lung este slabă, o companie ar putea realiza o creștere ridicată pe termen scurt, dar nu o va susține pe termen lung.

Pe termen lung, companiile trebuie să reinvestească singure prin achiziționarea de active fixe, care sunt imobilizări corporale (PP&E). Ca urmare, compania ar putea avea nevoie de finanțare pentru a-și finanța creșterea pe termen lung prin investiții.

Industriile cu capital intensiv, precum petrolul și gazul, trebuie să utilizeze o combinație de finanțare datorie și capitaluri proprii pentru a continua să funcționeze, deoarece echipamentele lor, cum ar fi mașinile de forat petrol și platformele petroliere sunt atât de scumpe.

Este important să comparați SGR-ul unei companii cu companii similare din industria sa pentru a obține o comparație corectă și un punct de referință semnificativ.

Exemplu de utilizare a SGR

Să presupunem că o companie are un ROE de 15% și un raport de plată a dividendelor de 40%. S-ar calcula SGR-ul său după cum urmează:

ROE: 0.15