Împrumut sindicalizat
Ce este un împrumut sindicalizat?
Un împrumut sindicalizat, cunoscut și sub denumirea de facilitate bancară sindicalizată, este finanțarea oferită de un grup de creditori – denumit sindicat – care lucrează împreună pentru a furniza fonduri pentru un singur împrumutat. Împrumutatul poate fi o corporație, un proiect mare sau un guvern suveran. Împrumutul poate implica o sumă fixă de fonduri, o linie de credit sau o combinație a celor două.
Împrumuturile sindicate apar atunci când un proiect necesită un împrumut prea mare pentru un singur creditor sau când un proiect are nevoie de un creditor specializat cu expertiză într-o anumită clasă de active. Distribuirea împrumutului permite împrumutătorilor să răspândească riscul și să ia parte la oportunități financiare care pot fi prea mari pentru baza lor de capital individuală. Ratele dobânzii la acest tip de împrumut pot fi fixe sau variabile, pe baza unei rate de referință precum Londra Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR este o medie a ratelor dobânzii pe care marile bănci globale le împrumută reciproc.
Chei de luat masa
- Un împrumut sindicalizat sau o facilitate bancară sindicalizată este finanțarea oferită de un grup de creditori – numit un sindicat – care lucrează împreună pentru a furniza fonduri pentru un împrumutat.
- Împrumutatul poate fi o corporație, un proiect mare sau un guvern suveran.
- Deoarece acestea implică sume atât de mari, împrumuturile sindicalizate sunt distribuite între mai multe instituții financiare pentru a atenua riscul în cazul în care împrumutul este implicit.
Înțelegerea unui împrumut sindicalizat
În cazurile de împrumuturi sindicalizate, există de obicei o bancă principală sau un subscriitor, cunoscut sub numele de organizator, agent sau creditor principal. Banca principală poate acorda o parte proporțional mai mare din împrumut sau poate îndeplini sarcini precum dispersarea fluxurilor de numerar între ceilalți membri ai sindicatului și sarcini administrative.
Scopul principal al împrumuturilor sindicate este de a răspândi riscul unei neîndepliniri a obligațiilor de împrumut la mai mulți creditori sau bănci sau investitori instituționali, cum ar fi fondurile de pensii și fondurile speculative. Deoarece împrumuturile sindicalizate tind să fie mult mai mari decât împrumuturile bancare standard, riscul ca un singur împrumutat să nu mai poată afecta un singur împrumutător. Împrumuturile sindicate sunt, de asemenea, utilizate în comunitatea de cumpărare cu efect de levier pentru a finanța preluări corporative mari, în principal cu finanțare datorie.
Împrumuturile sindicate se pot face pe baza eforturilor, ceea ce înseamnă că, dacă nu se găsesc suficienți investitori, suma pe care o primește împrumutatul este mai mică decât se anticipase inițial. Aceste împrumuturi pot fi, de asemenea, împărțite în tranșe duale pentru băncile care finanțează linii de credit revolving standard și investitorii instituționali care finanțează împrumuturi la termen cu rată fixă.
Deoarece acestea implică sume atât de mari, împrumuturile sindicalizate sunt distribuite între mai multe instituții financiare, ceea ce diminuează riscul în cazul în care împrumutul este implicit.
Exemplu de împrumut sindicalizat
Împrumuturile sindicate sunt de obicei prea mari pentru ca un singur împrumut să poată fi gestionat. De exemplu, corporația chineză Tencent Holdings Ltd., cea mai mare companie de internet din Asia și proprietarul serviciilor populare de mesagerie WeChat și QQ, a semnat un acord de împrumut sindicalizat pe 24 martie 2017, pentru a strânge 4,65 miliarde de dolari. Acordul de împrumut a inclus angajamente de la o duzină de bănci, cu Citigroup Inc., care acționează în calitate de coordonator, aranjator principal mandatat și administrator de cărți, care este principalul subscriitor într-o nouă ofertă de datorii care gestionează „cărțile”.
Anterior, Tencent a mărit dimensiunea unui alt împrumut sindicalizat la 4,4 miliarde de dolari la 6 iunie 2016. Acel împrumut, utilizat pentru finanțarea achizițiilor de companii, a fost subscris de cinci mari instituții: Citigroup Inc., Australia și Noua Zeelandă Banking Group, Bank of China, HSBC Holdings PLC și Mizuho Financial Group Inc. Cele cinci organizații au creat împreună un împrumut sindicalizat care a cuprins o facilitate de cinci ani împărțită între un împrumut pe termen și un revolver. Un revolver este o linie de credit rotativă, ceea ce înseamnă că împrumutatul poate plăti soldul și poate împrumuta din nou.