Apel sintetic
Ce este un apel sintetic?
Un apel sintetic este o strategie de opțiuni care folosește acțiuni de acțiuni și opțiune put pentru a simula performanța unei opțiuni de apel. Acest lucru oferă investitorului un potențial de creștere teoretic nelimitat, cu o limită specifică pentru suma riscată.
Chei de luat masa
- Un apel sintetic este o strategie opțională pentru a crea un potențial nelimitat de câștig cu risc limitat de pierdere.
- Această strategie de investiții folosește acțiuni pe acțiuni și opțiuni put.
- Această strategie se numește așa deoarece nu implică utilizarea opțiunilor de apel.
- Strategia este, de asemenea, cunoscută sub numele de apel sintetic de lungă durată, de căsătorie sau de protecție.
Cum funcționează un apel sintetic
O apel sintetic, denumit și apel lung sintetic, începe cu un investitor care cumpără acțiuni deținute. Investitorul cumpără, de asemenea, o la-the money opțiuni put pe același stoc pentru a proteja împotriva deprecierii prețului stocului. Majoritatea investitorilor consideră că această strategie poate fi considerată similară cu o poliță de asigurare împotriva căderii acțiunilor precipitate pe durata deținerii acțiunilor.
Un apel sintetic este, de asemenea, cunoscut sub numele de o căsătorie sau un dispozitiv de protecție. Apelul sintetic este o strategie optimistă utilizată atunci când investitorul este îngrijorat de potențialele incertitudini pe termen scurt ale acțiunii. Deținând acțiunile cu o opțiune de protecție, investitorul primește în continuare avantajele deținerii acțiunilor, cum ar fi primirea dividendelor și deținerea dreptului de vot. În schimb, doar deținerea unei opțiuni de achiziție, deși la fel de optimistă ca deținerea acțiunii, nu oferă aceleași beneficii ale acțiunii.
Atât un apel sintetic, cât și un apel lung au același potențial de profit nelimitat, deoarece nu există un plafon pentru aprecierea prețului acțiunilor subiacente. Cu toate acestea, profitul este întotdeauna mai mic decât ar fi doar prin deținerea acțiunii. Profitul unui investitor scade cu costul sau prima opțiunii put cumpărate. Prin urmare, se ajunge la un nivel de rentabilitate pentru strategie atunci când stocul suport crește cu valoarea primei de opțiuni plătite. Orice lucru peste această sumă este profit.
Beneficiul este de la un etaj care este acum sub stoc. Ponderea limitează orice risc de dezavantaj la diferența dintre prețul acțiunilor subiacente în momentul achiziționării apelului sintetic și prețul de grevă. Altfel spus, la momentul achiziționării opțiunii, dacă acțiunile subiacente tranzacționau exact la prețul de exercițiu, pierderea pentru strategie este plafonată exact la prețul plătit pentru opțiune.
Când se folosește un apel sintetic
Mai degrabă decât o strategie de profit, o apel sintetic este o strategie de conservare a capitalului. Într-adevăr, costul porțiunii put de abordare devine un cost încorporat. Costul opțiunii reduce rentabilitatea abordării, presupunând că stocul suport se deplasează mai sus, în direcția dorită. Prin urmare, investitorii ar trebui să utilizeze un apel sintetic ca poliță de asigurare împotriva incertitudinii pe termen scurt într-un stoc altfel alcătos sau ca protecție împotriva unei defalcare neprevăzută a prețurilor.
Investitorii mai noi pot beneficia de faptul că știu că pierderile lor pe piață sunt limitate. Această plasă de siguranță le poate oferi încredere pe măsură ce învață mai multe despre diferitele strategii de investiții. Desigur, orice protecție are un cost, care include prețul opțiunii, comisioanele și, eventual, alte taxe.