Raportul total de cheltuieli (TER)

Care este raportul total de cheltuieli (TER)?

Raportul total de cheltuieli (TER) este o măsură a costurilor totale asociate cu administrarea și operarea unui fond de investiții, cum ar fi un fond mutual. Aceste costuri constau în principal din comisioane de administrare și cheltuieli suplimentare, cum ar fi comisioane de tranzacționare, comisioane juridice, comisioane de audit și alte cheltuieli operaționale.

Costul total al fondului este împărțit la activele totale ale fondului pentru a ajunge la o valoare procentuală, care reprezintă TER. TER este, de asemenea, cunoscut sub numele de raportul cheltuielilor nete sau după rambursarea cheltuielilor.

Chei de luat masa

• Raportul total de cheltuieli (TER) este o măsură a costurilor de funcționare a fondurilor mutuale în raport cu activele.
• Investitorii sunt atenți la raportul cheltuielilor pentru a determina dacă un fond este o investiție adecvată pentru ei după ce sunt luate în considerare comisioanele.
• Raportul cheltuielilor totale este, de asemenea, cunoscut sub numele de „raportul cheltuielilor nete” sau „după rambursarea cheltuielilor raportului”.

Formula și calculul raportului cheltuielilor totale

Mai jos este formula și pașii pentru calcularea raportului total de cheltuieli:

Pentru a calcula raportul total de cheltuieli:

• Obțineți activele totale ale fondului, care pot fi derivate din prezentările financiare pe care fondurile mutuale le raportează autorităților de reglementare sau sunt diseminate către analiști și investitori prin intermediul unui prospect.
• Obțineți costurile totale din prospect, care pot fi mai dificile, deoarece TER contabilizează toate costurile asociate cu operarea fondului de investiții, inclusiv costurile de tranzacționare, costurile de gestionare și comisioanele, costurile generale și de administrare (cum ar fi taxele 12b-1, care sunt costurile comercializării fondului).

Ce vă poate spune raportul cheltuieli totale

Mărimea raportului total de cheltuieli (TER) este importantă pentru investitori, deoarece costurile sunt retrase din fond, afectând randamentul investitorilor. De exemplu, dacă un fond generează o rentabilitate de 7% pe an, dar are un TER de 4%, câștigul de 7% este mult diminuat la aproximativ 3%.

TER oferă o modalitate de acoperire a costurilor anuale ale administrării unui anumit fond. Acesta ia toate costurile cunoscute asociate operațiunii fondului și le exprimă ca un număr unic, în general ca procent, bazându-se din activele asociate fondului. Aceasta înseamnă că suma furnizată ca TER este dependentă de succesul fondului respectiv. Fondurile furnizate prin TER sunt utilizate pentru a sprijini taxele de administrare, tranzacționare și juridice asociate fondului, precum și orice costuri de audit sau cheltuieli generale de funcționare.

De fiecare dată când un fond suportă cheltuieli de exploatare mai mari sau mai mici, aceste modificări sunt probabil transmise de-a lungul TER. Cu cât fondul este gestionat mai activ, cu atât este mai mare TER asociat. Acest lucru se datorează creșterii costurilor cu personalul, precum și creșterii taxelor bazate pe tranzacții. De exemplu, administratorul fondului plătește o taxă de intermediere de fiecare dată când se execută o tranzacție de cumpărare și vânzare, care este încorporată în raportul de cheltuieli al fondului. Cu cât numărul de tranzacții este mai mare, cu atât sunt mai mari costurile tranzacției și TER

Prin comparație, un fond automat sau pasiv are costuri de operare semnificativ mai mici, rezultând un TER mai mic.

Înțelegerea cheltuielilor de funcționare

Cheltuielile de exploatare sau costurile de exploatare acoperă orice obligații financiare de ieșire asociate cu gestionarea fondului și tranzacțiile corespunzătoare. Aceasta poate include compensarea angajaților și comisioanele de brokeraj, precum și comisioanele contabile.

Alte cheltuieli comune includ comunicările acționarilor și situațiile financiare, mecanisme de evidență și servicii de custodie de la organizația de supraveghere sau de la administratorul de active.

Un mic procent din TER poate fi direcționat către alte costuri ale operațiunilor comerciale. Aceasta poate include cheltuieli la fel de simple precum închirierea spațiului și utilitățile pentru afacere. Adesea, aceste cheltuieli sunt denumite cheltuieli generale și includ orice obligație financiară care nu este neapărat direcționată către producția efectivă a unui bun sau serviciu.

Diferența dintre raportul cheltuielilor totale și raportul cheltuielilor brute

Raportul cheltuielilor brute (GER) este procentul total din activele unui fond mutual care sunt dedicate gestionării fondului. În unele cazuri, un fond poate avea acorduri pentru renunțarea, rambursarea sau recuperarea unor taxe ale fondului. Acesta este adesea cazul fondurilor noi. O companie de investiții și administratorii săi de fonduri pot conveni să renunțe la anumite comisioane după lansarea unui nou fond pentru a menține raportul cheltuielilor mai mic pentru investitori.

Raportul cheltuielilor totale reprezintă comisioanele percepute fondului după efectuarea oricăror renunțări, rambursări și recuperări. Aceste reduceri de comisioane sunt de obicei pentru un interval de timp specificat, după care fondul poate suporta toate costurile totale.

Limitări de utilizare a raportului cheltuieli totale

TER este menit să capteze întregul cost la care se poate aștepta un investitor de la deținerea unui fond de investiții. Cu toate acestea, unele taxe, în special cele care se fac doar o singură dată sau care sunt efectuate din capitalul de investiții, pot să nu fie incluse în TER. Acestea includ taxele inițiale, cum ar fi comisioanele, comisioanele de brokeri, impozitul pe transferul valorilor mobiliare și comisioanele anuale de consilier.