Există o corelație pozitivă între risc și rentabilitate?
Da, există o corelație pozitivă (o relație între două variabile în care ambele se deplasează în aceeași direcție) între risc și rentabilitate – cu o avertisment important. Nu există nicio garanție că asumarea unui risc mai mare are ca rezultat o rentabilitate mai mare. Mai degrabă, asumarea unui risc mai mare poate duce la pierderea unei cantități mai mari de capital.
O afirmație mai corectă poate fi că există o corelație pozitivă între cantitatea de risc și potențialul de rentabilitate. În general, o investiție cu risc mai redus are un potențial mai mic de profit. O investiție cu risc mai mare are un potențial mai mare de profit, dar și un potențial pentru o pierdere mai mare.
chei de luat masa
- Există o corelație pozitivă între risc și randament: cu cât este mai mare riscul, cu atât este mai mare potențialul de profit sau pierdere.
- Folosind principiul compromisului risc-recompensă, nivelurile scăzute de incertitudine (risc) sunt asociate cu randamente scăzute și niveluri ridicate de incertitudine cu randamente ridicate.
- Un investitor trebuie să-și înțeleagă toleranța individuală la risc atunci când își construiește un portofoliu.
Risc și investiții
Riscul asociat investițiilor poate fi considerat a fi de-a lungul unui spectru. La sfârșitul riscului scăzut, există obligațiuni de stat pe termen scurt , cu randamente mici. Mijlocul spectrului poate conține investiții precum proprietăți de închiriere sau datorii cu randament ridicat. La sfârșitul spectrului cu risc ridicat se află investițiile de capitaluri proprii, contractele futures și mărfurile, inclusiv opțiunile.
Investițiile cu diferite niveluri de risc sunt adesea plasate împreună într-un portofoliu pentru a maximiza randamentele, reducând în același timp posibilitatea de volatilitate și pierdere. Teoria modernă a portofoliului (MPT) folosește tehnici statistice pentru a determina o frontieră eficientă care are ca rezultat cel mai mic risc pentru o anumită rată de rentabilitate. Folosind conceptele acestei teorii, activele sunt combinate într-un portofoliu bazat pe măsurători statistice precum deviația standard și corelația.
Compensarea risc-revenire
Corelația dintre pericolele pe care le prezintă investițiile și performanța investițiilor este cunoscută sub numele de compromis risc-rentabilitate. Comparația risc-rentabilitate afirmă cu cât riscul este mai mare, cu atât recompensa este mai mare – și invers. Folosind acest principiu, nivelurile scăzute de incertitudine (risc) sunt asociate cu randamente potențiale scăzute și niveluri ridicate de incertitudine cu randamente potențiale ridicate. Conform compromisului risc-rentabilitate, banii investiți pot genera profituri mai mari numai dacă investitorul va accepta o posibilitate mai mare de pierderi.
Investitorii consideră compromisul risc-rentabilitate ca una dintre componentele esențiale ale procesului decizional. De asemenea, îl folosesc pentru a-și evalua portofoliile în ansamblu.
Toleranță la risc
Un investitor trebuie să-și înțeleagă toleranța individuală la risc atunci când își construiește un portofoliu de active. Toleranța la risc variază în funcție de investitori. Factorii care au impact asupra toleranței la risc pot include:
- timpul rămas până la pensionare
- mărimea portofoliului
- potențial de câștiguri viitoare
- capacitatea de a înlocui fondurile pierdute
- prezența altor tipuri de active: capitaluri proprii într-o locuință, un plan de pensii, o poliță de asigurare
Gestionarea riscului și a rentabilității
Abund formulele, strategiile și algoritmii care sunt dedicate analizei și încercării de a cuantifica relația dintre risc și rentabilitate.
Primul criteriu de siguranță al lui Roy, cunoscut și sub numele de SFRatio, este o abordare a deciziilor de investiții care stabilește un randament minim necesar pentru un anumit nivel de risc. Formula sa oferă o probabilitate de a obține o rentabilitate minimă necesară a unui portofoliu; decizia optimă a unui investitor este de a alege portofoliul cu cel mai mare SFRatio.
O altă măsură populară este raportul Sharpe. Acest calcul compară rentabilitatea unui activ, a unui fond sau a portofoliului cu performanța unei investiții fără risc, cel mai frecvent factura de trezorerie americană de trei luni. Cu cât este mai mare raportul Sharpe, cu atât este mai bună performanța ajustată la risc.