Piața strânsă
Ce este o piață strânsă?
O piață cu spread-uri de ofertă înguste. O piață strânsă pentru un titlu sau o marfă se caracterizează printr-o abundență de lichidități pe piață și, de obicei, un volum mare de tranzacționare. Concurența intensă a prețurilor, atât din partea cumpărătorilor, cât și a vânzătorilor, conduce la spreaduri strânse, semnul distinctiv al unei piețe restrânse.
Termenul „piață restrânsă” se poate referi, de asemenea, la o piață fizică în care oferta este limitată în fața cererii ridicate, rezultând prețuri mai mari pentru produs sau serviciu.
Chei de luat masa
- O piață restrânsă se referă la un mediu de tranzacționare în care diferența de preț dintre cea mai bună ofertă și ofertă este foarte mică.
- Piețele strânse tind să apară în acțiuni foarte lichide, cu volum ridicat, de tip blue-chip, unde există o mulțime de cumpărători și vânzători în orice moment.
- Cu o piață restrânsă, blocurile mari de acțiuni pot tranzacționa adesea fără a modifica semnificativ prețul titlului.
Înțelegerea piețelor strânse
Majoritatea acțiunilor de tip blue-chip au piețe strânse, deoarece există o mulțime de interes din partea cumpărătorilor și vânzătorilor în orice moment și a mai multor markeri de piață care mențin lichiditatea și profunzimea pieței. Spread-urile bid-ask pe o piață restrânsă pot fi destul de mici, poate cu un cent de lățime sau chiar mai puțin în unele cazuri.
Cu toate acestea, ocazional, condițiile de piață stricte pot fi perturbate de o schimbare bruscă a mediului de piață (de exemplu, din cauza unei dezvoltări geopolitice) sau de apariția unui eveniment specific acțiunii (cum ar fi o avertizare de venit). Când se întâmplă acest lucru, spread-urile licitației se pot lărgi pe măsură ce lichiditatea se usucă, până când situația este mai clară. Condițiile de piață strânse vor reveni, în general, odată ce situația a fost rezolvată și normalitatea a fost restabilită.
Caracteristici remarcabile ale unei piețe strânse
În timpul unei piețe strânse, nivelurile ridicate de lichiditate fac posibilă efectuarea de tranzacții mari, cu un impact redus asupra pieței. Când lichiditatea este mai mică, tranzacțiile tind să fie divizate în segmente mai digerabile. Lichiditatea poate fi influențată de factori precum reduceri ale ratingurilor de credit, modificări ale cerințelor de capital pentru bănci și restricții privind vânzările în lipsă și tranzacționarea proprietară.
Există unele dezbateri cu privire la semnificația unei piețe strânse și a marjelor înguste caracteristice pentru lichiditatea reală. Unii experți spun că marjele înguste indică de fapt lichiditatea fantomă cu tranzacții de înaltă frecvență în care comenzile sunt plasate în loturi mari și apoi anulate rapid dacă prețul unui titlu se schimbă nefavorabil. După estimarea lor, acest lucru creează o impresie falsă a ofertei mari și a cererii mari, care pot influența prețurile.
Efectele generale ale unui astfel de fenomen au fost infirmate de unii care spun că datele nu susțin ipoteza că prețurile pe piețele restrânse sunt influențate de un astfel de comportament.
În special, piețele strânse pot vedea spread-uri la fel de înguste ca câțiva cenți sau mai puțin, în comparație cu spread-uri care ar putea fi măsurate în zeci de cenți sau mai mult.
O piață fizică strânsă poate apărea din cauza unui dezechilibru temporar între cerere și ofertă sau o schimbare mai durabilă a fundamentelor. Un exemplu al primului ar fi piața pentru un produs cu tehnologie fierbinte în primele câteva zile de la lansare. Un exemplu de piață strânsă de durată mai lungă ar fi piața de închiriere de birouri din centrul orașului, într-un boom economic prelungit.