1 mai 2021 23:10

SFATURI Răspândiți

Ce este răspândit TIPS?

Spreadul TIPS reprezintă diferența dintre randamentele dintre obligațiunile de trezorerie din SUA și valorile mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS) și reprezintă o măsură utilă a așteptărilor pieței cu privire la inflația viitoare a indicelui prețurilor de consum (IPC).

Chei de luat masa

  • Spread-ul TIPS reprezintă diferența dintre randamentele dintre obligațiunile de trezorerie din SUA și valorile mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS) și reprezintă o măsură utilă a așteptărilor pieței cu privire la inflația IPC viitoare.
  • Spreadul TIPS compară randamentul TIPS și randamentul titlurilor obișnuite ale Trezoreriei SUA cu aceleași date de scadență.
  • Dacă spread-ul TIPS este mare, acest lucru înseamnă că investitorii se așteaptă ca inflația să crească semnificativ și, dacă este îngustă, atunci investitorii se așteaptă ca inflația să stagneze.

Înțelegerea sfaturilor răspândite

Spreadul TIPS compară randamentul TIPS și randamentul titlurilor obișnuite ale Trezoreriei SUA cu aceleași date de scadență. Diferența dintre cele două este că plățile TIPS se ajustează la inflație, în timp ce plățile Trezoreriei SUA nu. Valorile mobiliare normale ale Trezoreriei SUA nu țin cont inițial de inflație, astfel încât randamentul trebuie să compenseze investitorii pentru inflația viitoare, pe lângă rata dobânzii. Principalul sau valoarea nominală a valorilor mobiliare TIPS va varia, deoarece este legat de modificarea indicelui prețurilor de consum (IPC), ceea ce înseamnă că ratele cuponului vor varia, de asemenea.

Această variabilitate a principalului este esențială, deoarece este legată de metrica, IPC, care măsoară nivelul inflației în economie. Deoarece inflația este deja luată în considerare, randamentul pentru titlurile TIPS echivalează cu rata reală a dobânzii. Aceasta înseamnă că diferența dintre acest randament și randamentul nominal al obligațiunilor SUA, sau spread-ul TIPS, reflectă prognoza pieței pentru inflație. Deoarece valorile mobiliare TIPS influențează inflația prevăzută și sunt susținute de guvernul SUA, acestea sunt considerate investiții cu risc scăzut.

Este important de reținut că spread-ul TIPS este doar o proiecție a așteptărilor investitorilor cu privire la inflația futures. Realitatea este că este imposibil să știm care va fi inflația viitoare reală. Spreadul TIPS a subestimat adesea nivelurile inflației.  Cu toate acestea, chiar și cu aceasta, răspândirea TIPS este considerată a fi o modalitate fiabilă de a prezice nivelurile aproximative ale inflației.

Relevanța răspândirii TIPS

Spreadul TIPS este o indicație a perspectivelor pieței privind inflația. Prin urmare, răspândirea TIPS este influentă atunci când vine vorba de așteptările investitorilor cu privire la economia de piață. Dacă spread-ul TIPS este mare, acest lucru înseamnă că investitorii se așteaptă ca inflația să crească semnificativ. În mod similar, dacă spread-ul TIPS este restrâns, acest lucru reflectă așteptările investitorilor ca inflația să stagneze.

De exemplu, dacă un titlu de trezorerie american care scade în zece ani are un randament de 5% și un titlu TIPS cu aceeași dată de scadență are un randament de 3%, diferența de randament, 2%, este spread-ul TIPS. Aceasta înseamnă că inflația va crește cu 2% pe an în următorii zece ani.În general, Rezerva Federală încearcă să mențină așteptările inflației ancorate la aproximativ 2%, deoarece ratele inflației preconizate a fi prea mari sau prea mici fac dificilă realizarea unei creșteri economice reale durabile.

 

Related Posts