Securitatea opțiunii subiacente
Ce este o opțiune de bază de securitate?
Un titlu de bază al opțiunii este un stoc, un indice, o obligațiune, o monedă sau o marfă pe care se bazează valoarea unei opțiuni. Este componenta principală a modului în care opțiunea își obține valoarea. Acesta este motivul pentru care opțiunile sunt clasificate ca derivate. Ele își derivă valoarea din performanța sau acțiunea de preț a unui titlu de bază.
Înțelegerea valorilor mobiliare opționale subiacente
De exemplu, o opțiune de achiziție pe stocul Apple îi conferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a achiziționa stocul Apple la un preț specificat în contractul de opțiune. În acest caz, stocul Apple este opțiunea de bază de securitate.
Există multe derivate utilizate pe scară largă, inclusiv opțiuni, dar toate au un lucru în comun. Valoarea acestora se bazează pe un titlu sau un activ suport. Mișcările de preț ale titlului de bază vor afecta în mod necesar prețul opțiunilor bazate pe acesta.
În opțiuni și în toate terminologiile derivate, titlul subiacent este adesea denumit pur și simplu „subiacentul”. Un titlu de bază poate fi orice activ, indice, instrument financiar sau chiar un alt instrument derivat. Comercianții folosesc opțiuni pentru a specula sau a acoperi împotriva viitoarelor mișcări de preț ale titlului de bază al opțiunii. Opțiunile utilizate în combinație pot perfecționa și mai mult caracteristicile strategiei pentru a satisface nevoile specifice, permițând un management al riscurilor foarte personalizat.
Influența opțiunii subiacente de securitate
Rolul securității subiacente este doar să fie el însuși. Dacă nu ar exista opțiuni, comercianții ar cumpăra și vinde pur și simplu subiacentul. Cu toate acestea, când vine vorba de opțiuni, elementul de bază este elementul care trebuie livrat de o parte în contractul de opțiuni și acceptat de cealaltă parte. Excepția este atunci când suportul este un indice, în care se schimbă numai numerar la sfârșitul contractului de opțiuni.
Suportul este, de asemenea, crucial pentru stabilirea prețurilor opțiunilor. Relația dintre subiacent și opțiunile sale nu este liniară, deși unele strategii de opțiuni pot acoperi anumite caracteristici ale opțiunilor pentru a simula o relație liniară. În modelele de prețuri ale opțiunilor, există mai multe caracteristici care descriu gradul de neliniaritate. Aceștia sunt numiți greci, deoarece sunt reprezentați prin diferite litere grecești.
De exemplu, cu cât este mai îndepărtat prețul de vânzare pentru o opțiune scăpată din bani față de prețul curent al titlului opțional subiacent, cu atât prețul opțiunii se modifică pe unitate de mișcare în subiacent. În acest caz, opțiunea are o valoare delta mică. Același lucru este valabil și pentru opțiunile care mai au mult timp până la maturitate. Aceasta se măsoară prin theta. Pe măsură ce expirația se apropie, decăderea timpului crește exponențial.
În schimb, opțiunile care sunt în bani și foarte aproape de expirare se vor deplasa aproape în blocare cu opțiunea de securitate de bază.