Înțelegerea evaluărilor de cumpărare, vânzare și deținere a analistilor de acțiuni

Pentru a ajunge la o opinie și a comunica valoarea și volatilitatea unei garanții acoperite, analiștii cercetează situațiile financiare publice, ascultă conferințe și discută cu managerii și clienții unei companii, de obicei, în încercarea de a găsi concluzii pentru o raport de cercetare.

Analiștii cercetează situațiile financiare publice, ascultă conferințe și discută cu managerii și clienții unei companii. În cele din urmă, prin toată această investigație privind performanța companiei, analistul decide dacă acțiunile sunt „ cumpărați ”, „ vindeți ” sau „ dețineți ”.

Scara evaluărilor

Cu toate acestea, scara de evaluare a analistului este puțin mai complicată decât clasificările tradiționale de „cumpărați, dețineți și vindeți”. Diferitele nuanțe, detaliate în graficul următor, includ termeni multipli pentru fiecare dintre ratinguri („vânzare” este cunoscută și sub denumirea de „ vânzare puternică ”, „cumpărare” poate fi etichetată ca „ cumpărare puternică” ), precum și câteva termeni noi: performanța și performanța inferioară.

În plus, nu toate firmele aderă la aceeași schemă de rating: o „performanță superioară” pentru o firmă poate fi o „cumpărare” pentru alta și o „vânzare” pentru una poate fi o „performanță de piață” pentru alta. Astfel, atunci când se utilizează ratinguri, este recomandabil să se revizuiască scara de rating a firmei emitente, pentru a înțelege pe deplin semnificația din spatele fiecărui termen.

Chei de luat masa

• Este important să înțelegeți stilurile de rating ale fiecărui grup de rating, deoarece nu există un sistem universal de clasificare.
• Semnificațiile de recomandare „Cumpărați, țineți și vindeți” nu sunt atât de transparente pe cât par prima dată; există o mulțime de termeni și varianță în sensuri în spatele cortinei.
• Evaluările sunt menite să completeze sau să fie utilizate ca instrument pentru strategiile existente, nu ca bază pentru a le construi.
• Evaluările sunt independente de companii și există ramificații legale pentru analiștii care evaluează o acțiune în care au un interes.

Cartografierea elementelor de bază

Deocamdată, haideți să disecăm ratingurile tradiționale de „vinde”, „performanță insuficientă”, „mențineți”, „depășiți” și „cumpărați” și să presupunem că fiecare firmă, oricât de nebun este sistemul, poate să se întoarcă la acestea.

• Cumpărați:  cunoscut și sub numele de cumpărare puternică și „pe lista recomandată”. Inutil să spun că cumpărarea este o recomandare pentru achiziționarea unui anumit titlu.
• Vânzare:  cunoscută și sub denumirea de vânzare puternică, este o recomandare de a vinde un titlu sau de a lichida un activ.
• Hold:  În termeni generali, o companie cu o recomandare de hold este de așteptat să funcționeze în același ritm ca și companiile comparabile sau în linie cu piața.
• Performanță slabă:  o recomandare care înseamnă că se așteaptă ca un stoc să funcționeze puțin mai rău decât rentabilitatea generală a pieței de valori. Performanța insuficientă poate fi exprimată și ca „vânzare moderată”, „deținere slabă” și „ subponderalitate ”.
• Efecte superioare:  cunoscut și sub denumirea de „cumpărare moderată”, „ acumulare ” și „ supraponderalitate ”. Performanța superioară este o recomandare a analistului, ceea ce înseamnă că se așteaptă ca un stoc să funcționeze puțin mai bine decât rentabilitatea pieței.

Dacă investiți ca Warren Buffett, raportul vă poate ajuta să găsiți compania cu un avantaj competitiv durabil și dacă Peter Lynch este eroul dvs., ați putea găsi un raport P / E scăzut, răscumpărarea acțiunilor sau viitorul candidat la creșterea câștigurilor în adâncuri a raportului.

---

Raportul de cercetare și evaluarea ulterioară ar trebui utilizate pentru a completa temele și strategia individuală.

Exemple din lumea reală de evaluări și performanță ale analistilor

Pentru a înțelege cu adevărat evaluările analiștilor, este imperativ să se măsoare acuratețea acestora. Mai jos sunt trei momente esențiale din viața a trei companii bine-cunoscute și evaluările analiștilor înainte de impresionantele lor decolări sau implozii triste, pentru a vedea dacă analiștii au înțeles.

Prima rundă: Coca-Cola

Coca-Cola Co. ( KO) este cea mai mare companie din lume de băuturi nealcoolice.

Momentul crucial Începând din iulie 2010, Coca-Cola se învârte într-o frenezie, crescând de la 50,05 dolari la 65,77 dolari pe 31 decembrie 2010, o creștere de 31%, atingând un nou maxim de cinci ani.

Recomandarea analistului La 4 martie 2010, UBS și-a actualizat recomandarea pentru Coca-Cola de la „neutru” la „cumpărare”.

Concluzie: Scorul unu pentru analist!

A doua rundă: Starbucks

Starbucks ( SBUX) menține lumea cofeinizată printr-un lanț global de peste 17.000 de magazine deținute și autorizate de companie.

Momentul crucial În perioada 31 octombrie 2006 – 30 noiembrie 2008, Starbucks scade de la 38,35 dolari la 8,93 dolari – o scădere de 77%. Această lovitură dublă de cădere poate fi dat vina parțial pe presiunile de recesiune, dar compania este, de asemenea, suferă de supra întregi prăjite expansiune.

Recomandarea analistului O serie de recomandări ale analiștilor au apărut în toamna și iarna de la Friedman Billings, UBS și Robert W. Baird. Atât Friedman, cât și Baird au inițiat acoperirea cu un rating de „depășire”. Numai UBS a retrogradat stocul de la „cumpărați” la „neutru” pe 10 octombrie 2006, dar două luni mai târziu au trecut la „cumpărați”.

Concluzie: a ratat marca.

A treia rundă: Apple

Apple Inc. ( AAPL) proiectează dispozitive electronice pentru consumatori, inclusiv computere personale (Mac), tablete (iPad), telefoane (iPhone) și playere de muzică portabile (iPod).

Momentul crucial Începând cu 9 decembrie 1998, acțiunile Apple încep să urce de la un minim de 7,91 USD la un maxim (de atunci) de 33,95 USD pe 31 martie 2000.

Recomandarea analistului În primăvara până în toamna anului 1998, două firme, Bear Stearns și JP Morgan, și-au actualizat recomandările la „cumpărături”, Robert Cohen a retrogradat la „neutru” și alte trei au inițiat acoperirea cu două „dețineri”, „o” cumpărare „și un” neutru „. Pentru cei care țin scorul acasă, sunt trei cumpărături, două rețineri și doi neutri.

Concluzie: egalitatea merge la alergător sau, în acest caz, la analiști. Deși nu toți s-au aruncat pe „cumpărați”, niciun „vânzare” nu a crescut și, în general, evaluările au fost înclinate spre partea de cumpărare. Deci, avantaj, analiști.