Raport de captare în piață
Care este raportul de captare în piață?
Raportul de captare up-market este măsura statistică a performanței globale a unui manager de investiții pe up-market. Este folosit pentru a evalua cât de bine s-a comportat un manager de investiții în raport cu un indice în perioadele în care acel indice a crescut.
Raportul de captare up-market poate fi comparat cu raportul de captare down-market. În practică, ambele măsuri sunt utilizate în tandem.
Chei de luat masa
- Raportul de captare up-market măsoară performanța relativă a unui manager de investiții pe piața bull
- Raportul este calculat comparând randamentele managerului pe piețe în creștere cu cele ale unui indice de referință.
- Investitorii și analiștii ar trebui să ia în considerare atât ratele de captare în sus, cât și în jos, pentru a înțelege performanța generală a managerului.
Calcularea raportului de captare în piață
Raportul de captare up-market este calculat prin împărțirea randamentelor managerului la randamentele indicelui în timpul up-market și înmulțirea acelui factor cu 100.
Înțelegerea raportului de captare în piață
Un manager de investiții care are un raport up-market mai mare de 100 a depășit indicele în timpul up-market-ului. De exemplu, un manager cu un raport de captare up-market de 120 indică faptul că managerul a depășit piața cu 20% în perioada specificată. Mulți analiști folosesc acest calcul simplu în evaluările lor mai largi ale administratorilor individuali de investiții.
Dacă un mandat de investiții solicită ca un manager de investiții să îndeplinească sau să depășească rata de rentabilitate a unui indice de referință, raportul de captare a pieței este util pentru identificarea acelor manageri care fac acest lucru. Acest lucru este important pentru investitorii care utilizează o strategie activă de investiții sau pentru cei mai considerați cu randamente relative, mai degrabă decât cu randamente absolute (așa cum deseori caută fondurile speculative).
Raportul de captare a pieței este doar unul dintre multii indicatori folosiți de analiști pentru a găsi manageri buni de bani. Deoarece raportul se concentrează pe mișcările ascendente, unii critici oferă dovezi convingătoare că îi încurajează pe manageri să „tragă spre lună”, deoarece metrica nu ține cont de mișcările de dezavantaj (pierderi). Dar, atunci când este combinat cu indicatori de performanță complementari, raportul de captare up-market prezintă informații valoroase despre investiții.
Atunci când evaluați un manager de investiții, este mai bine să luați în considerare și rata de captare a pieței. Acest raport este calculat în același mod, cu excepția utilizării randamentelor de pe piață. Odată cunoscute ambele măsuri, o comparație poate dezvălui faptul că un manager cu un raport mare de scădere a pieței sau un raport scăzut de creștere a pieței depășește în continuare piața.
Ratele de captare a pieței fondurilor indexate pasiv ar trebui să fie foarte apropiate de 100%.
Exemplu de utilizare a raportului de captare în piață
De exemplu, dacă raportul de scădere a pieței este de 110, dar raportul de creștere a pieței este de 140, atunci managerul a reușit să compenseze performanțele slabe de pe piață cu performanțe puternice în piață. Puteți cuantifica acest lucru împărțind raportul up-market la raportul down-market pentru a obține raportul global de captare.
În exemplul nostru, împărțirea a 140 la 110 oferă un raport global de captare de 1,27, indicând performanța în piață mai mult decât compensează performanța în piață. Același lucru este valabil dacă managerul se comportă mai bine pe piețele descendente decât pe piețele ascendente. Dacă raportul de creștere a pieței este de numai 90, dar raportul de scădere este de 70, atunci raportul global de captare este de 1,29, indicând faptul că managerul depășește piața în general.