Regula Uptick
Care este regula Uptick?
Regula Uptick (cunoscută și sub denumirea de „regula plus tick”) este o regulă stabilită de Securities and Exchange Commission (SEC) care impune efectuarea vânzărilor scurte la un preț mai mare decât tranzacția anterioară.
Investitorii se angajează în vânzări scurte atunci când se așteaptă să scadă prețul titlurilor de valoare. Tactica implică vânzarea mare și cumpărarea scăzută. În timp ce vânzarea în lipsă poate îmbunătăți lichiditatea pieței și eficiența prețurilor, poate fi folosită și în mod necorespunzător pentru a reduce prețul unui titlu sau pentru a accelera un declin al pieței.
Chei de luat masa
- Regula Uptick a SEC impune ca vânzările scurte să fie efectuate la un preț mai mare decât tranzacția anterioară.
- Există derogări limitate de la regulă.
- O regulă revizuită implementată în 2010 permite investitorilor să iasă din poziții lungi înainte de declanșarea vânzării în lipsă.
Înțelegerea regulii Uptick
Regula Uptick îi împiedică pe vânzători să accelereze ritmul descendent al unui preț al titlurilor de valoare care se află deja în scădere bruscă. Prin introducerea unei comenzi de vânzare scurtă cu un preț peste suma licitată curentă, un vânzător scurt se asigură că o comandă este umplută la un plus.
Regula inițială a fost introdusă prin Securities Exchange Act din 1934 ca Regula 10a-1 și implementată în 1938. SEC a eliminat regula inițială în 2007, dar a aprobat o regulă alternativă în 2010. Regula impune centrelor de tranzacționare să stabilească și să aplice proceduri care împiedica executarea sau afișarea unei vânzări scurte interzise.
Regula alternativă de descărcare
Regula de creștere alternativă din 2010 (regula 201) permite investitorilor să părăsească pozițiile lungi înainte de vânzarea în lipsă. Regula se declanșează atunci când prețul acțiunilor scade cu cel puțin 10% într-o zi.În acel moment, vânzarea în lipsă este permisă dacă prețul este peste cea mai bună ofertă actuală. Aceasta are drept scop păstrarea încrederii investitorilor și promovarea stabilității pieței în perioadele de stres și volatilitate.
„Durata restricției de testare a prețului” regulii aplică regula pentru restul zilei de tranzacționare și a zilei următoare. În general, se aplică la toate titlurile de capital listate pe bursa de valori mobiliare naționale, fie tranzacționate prin schimbul sau peste tejghea.
Regula Uptick este concepută pentru a păstra încrederea investitorilor și a stabiliza piața în perioadele de stres și volatilitate, cum ar fi o „panică” a pieței care face ca prețurile să scadă.
Scutiri de la regulă
Pentru contracte futures, există scutiri limitate de la regula creșterii. Aceste instrumente pot fi scurtcircuitate la o coborâre, deoarece sunt foarte poziție lungă, asigurându-se că prețul va fi condus rareori la niveluri nejustificat de scăzute.
Pentru a se califica pentru scutire, contractul futures trebuie considerat a fi „deținut de vânzător”. Acest lucru înseamnă că, în conformitate cu SEC, persoana „deține un contract futures de securitate pentru a o achiziționa și a primit notificarea că poziția va fi stabilită fizic și este obligată irevocabil să primească garanția subiacentă”.