Volatilitatea din punctul de vedere al investitorului

Volatilitatea pieței bursiere este, fără îndoială, unul dintre conceptele cele mai neînțelese în investiții. Simplu spus, volatilitatea este gama de experiențe de securitate la schimbarea prețurilor într-o anumită perioadă de timp. Dacă prețul rămâne relativ stabil, securitatea are o volatilitate redusă. O securitate extrem de volatilă atinge noi maxime și minime rapid, se mișcă neregulat și are creșteri rapide și căderi dramatice.

Deoarece oamenii au tendința de a experimenta durerea pierderii mai acut decât bucuria câștigului, o acțiune volatilă care se mișcă la fel de des ca și în jos poate părea totuși o propunere riscantă inutil. Cu toate acestea, comercianții experimentați știu că o persoană obișnuită nu este că volatilitatea pieței oferă de fapt numeroase oportunități de a câștiga bani investitorului pacient. Investiția este inerent legată de risc, dar riscul funcționează în ambele sensuri. Fiecare tranzacție implică riscul de eșec și de succes. Fără volatilitate, există un risc mai mic.

Chei de luat masa

• Volatilitatea poate fi transformată într-un lucru bun pentru investitorii care speră să câștige bani pe piețele agitate, permițând profituri pe termen scurt din tranzacționarea swing. 
• Comercianții de zi se concentrează asupra volatilității care apare în secunda în secundă sau minut în minut, în timp ce comercianții swing se concentrează pe perioade de timp puțin mai lungi, de obicei zile sau săptămâni,
• Comercianții care doresc să valorifice volatilitatea pentru profit pot folosi indicatori precum indicii de rezistență, volumul și nivelurile stabilite de suport și rezistență.
• De asemenea, comercianții pot tranzacționa pe VIX sau pot utiliza contracte de opțiuni pentru a valorifica piețele volatile.

Volatilitatea și fluctuația pieței

Volatilitatea poate aduce beneficii investitorilor de orice tip. Mulți comercianți mai conservatori favorizează o strategie pe termen lung numită buy-and-hold, în care o acțiune este cumpărată și apoi păstrată pentru o perioadă extinsă, adesea mulți ani, pentru a profita de recompensele creșterii incrementale a companiei. Această strategie se bazează pe presupunerea că, deși pot exista fluctuații pe piață, ea produce în general randamente pe termen lung. 

În timp ce un stoc extrem de volatil poate fi o alegere mai generatoare de anxietate pentru acest tip de strategie, o cantitate mică de volatilitate poate însemna de fapt profituri mai mari. Pe măsură ce prețul fluctuează, acesta oferă posibilitatea investitorilor de a cumpăra acțiuni într-o companie solidă atunci când prețul este foarte mic și apoi să aștepte creșterea cumulativă pe parcurs.

Comercianți Swing și pe termen scurt

Pentru comercianții pe termen scurt, volatilitatea este și mai importantă. Comercianții de zi lucrează cu modificări care apar din secundă în secundă, din minut în minut. Dacă nu există schimbări de preț, nu există profit. Comercianții swing lucrează cu un interval de timp puțin mai lung, de obicei zile sau săptămâni, dar volatilitatea pieței este încă piatra de temelie a strategiei lor. Pe măsură ce prețurile se înclină înainte și înapoi, comercianții pe termen scurt pot utiliza modele de diagrame și alți indicatori tehnici pentru a ajuta la cresterea maximelor și minimelor. 

Folosind indicatori precum Bollinger Bands, un indice de putere relativ, volum și niveluri stabilite de suport și rezistență, comercianții swing pot alege potențiale puncte de inversare pe măsură ce prețul oscilează. Acest lucru înseamnă că pot merge mult pe acțiuni sau pot cumpăra apeluri, deoarece prețul se apropie de un nivel scăzut și apoi se ridică în creștere pentru a vinde la sau aproape de maxim.

În mod similar, atunci când prezic un stoc volatil este epuizant sa actuală pune, la fel cum începe criza. Aceste tipuri de tranzacții pe termen scurt pot produce profituri mai mici individual, dar un stoc extrem de volatil poate oferi oportunități aproape infinite de tranzacționare a swing-ului. Numeroase plăți mai mici într-o perioadă scurtă de timp ar putea ajunge să fie mai profitabile decât o mare încasare după câțiva ani de așteptare. 

Tranzacționarea VIX

Indicele de volatilitate al CBOE sau VIX este un indice de piață în timp real  care reprezintă așteptările pieței de volatilitate de 30 de zile . Derivat din intrările de preț ale opțiunilor indexului S&P 500 , acesta oferă o măsură a riscului de piață și a sentimentelor investitorilor.  Este, de asemenea, cunoscut sub alte nume precum „Fear Gauge” sau „Fear Index”. Investitorii, analiștii de cercetare și managerii de portofoliu privesc valorile VIX ca o modalitate de a măsura  riscul de piață, frica și stresul înainte de a lua decizii de investiții. 

Titlurile de valoare bazate pe volatilitate care urmăresc indicele VIX au fost introduse în anii 2010 și s-au dovedit extrem de populare în rândul comunității de tranzacționare, atât pentru acoperire, cât   și pentru   jocuri direcționale. La rândul său, cumpărarea și vânzarea acestor instrumente au avut un impact semnificativ asupra funcționării indicelui inițial, care a fost transformat dintr   -un  indicator rămas în  indicator principal.

Futures-urile VIX oferă cea mai pură expunere la creșterile și coborârile indicatorului, dar  instrumentele financiare derivate pe acțiuni  au câștigat o urmărie puternică cu mulțimea tranzacționării cu amănuntul în ultimii ani. Aceste  produse tranzacționate la bursă  (ETP) utilizează calcule complexe care acoperă mai multe luni de futures VIX în așteptări pe termen scurt și mediu. Fondurile majore de volatilitate includ:

• S&P 500 VIX ETN pe termen scurt (VXX)
• S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ)
• ETF Futures pe termen scurt VIX ( VIXY )
• ETF Futures pe termen mediu VIX ( VIXM)

Tranzacționarea acestor valori mobiliare pentru profituri pe termen scurt poate fi o experiență frustrantă, deoarece conțin o prejudecată structurală care forțează o resetare constantă a primelor futures în decădere . Acest  contango  poate șterge profiturile pe piețele volatile, determinând securitatea să subperformeze brusc   indicatorul de bază. Drept urmare, aceste instrumente sunt cel mai bine utilizate în strategiile pe termen lung ca instrument de acoperire sau în combinație cu jocuri de opțiuni de protecție.

(Pentru mai multe informații despre acest subiect, consultați:  4 moduri de a tranzacționa VIX ).

Volatilitate și tranzacționare de opțiuni

În perioadele de volatilitate ridicată,  opțiunile  sunt un plus incredibil de valoros pentru orice portofoliu. Puterile sunt opțiuni care oferă titularului dreptul de a vinde activul suport la un preț predeterminat. Dacă un investitor cumpără o opțiune de vânzare pentru a specula o mișcare mai mică a activului subiacent, investitorul este scăzut și dorește ca prețurile să scadă. Pe de altă parte, dispozitivul de  protecție  este utilizat pentru  acoperirea  unui stoc existent sau a unui portofoliu. Atunci când stabilește o ofertă de protecție, investitorul dorește ca prețurile să crească, dar cumpără puteri ca o formă de asigurare în cazul în care stocurile scad în schimb. Dacă piața scade, valoarea crește în valoare și compensează pierderile din portofoliu.

În timp ce pune valoarea câștigului pe o piață descendentă, toate opțiunile, în general vorbind, câștigă valoare atunci când volatilitatea crește. Un lung de încălecat combină atât un apel și o opțiune de vânzare pe același suport la aceeași greva price. The lung strategie opțiune este un pariu de încălecat pe care  activul suport se  va muta în mod semnificativ în preț, fie mai mare sau mai mică. Profilul de profit este același, indiferent de modul în care se deplasează activul. De obicei, comerciantul consideră că activul de bază se va muta dintr-o  stare de volatilitate redusă  la o stare de volatilitate ridicată, pe baza eliberării iminente de informații noi. În plus față de straddles și puneți, există și alte câteva strategii bazate pe opțiuni care pot profita de creșterea volatilității.

(Pentru mai multe informații despre acest subiect, consultați: Strategii pentru tranzacționarea volatilității cu opțiuni )