Finanțarea capitalurilor proprii vs. Finanțarea datoriei: Care este diferența?
Finanțarea capitalurilor proprii vs. Finanțarea datoriei: o prezentare generală
Pentru a strânge capital pentru nevoile afacerilor, companiile au în principal două tipuri de finanțare ca opțiune: finanțarea prin capitaluri proprii și finanțarea datoriei. Majoritatea companiilor utilizează o combinație de finanțare datorie și capitaluri proprii, dar există unele avantaje distincte pentru ambele. Principalul dintre acestea este că finanțarea prin capitaluri proprii nu implică nicio obligație de rambursare și oferă capital de lucru suplimentar care poate fi utilizat pentru dezvoltarea unei afaceri. Finanțarea datoriei, pe de altă parte, nu necesită renunțarea la o parte din proprietate.
Companiile au, de obicei, posibilitatea de a alege dacă doresc finanțarea datoriei sau a capitalurilor proprii. Alegerea depinde adesea de sursa de finanțare care este cel mai ușor accesibilă companiei, de fluxul de numerar și de cât de importantă este menținerea controlului companiei pentru principalii proprietari. Raportul datorie-capitaluri proprii arată cât din finanțarea unei companii este asigurată proporțional de datorie și capital propriu.
Chei de luat masa
- Există două tipuri de finanțare disponibile pentru o companie atunci când trebuie să strângă capital: finanțarea prin capitaluri proprii și finanțarea datoriei.
- Finanțarea datoriei implică împrumutul de bani, în timp ce finanțarea prin capitaluri proprii implică vânzarea unei părți din capitalul propriu în companie.
- Principalul avantaj al finanțării prin capitaluri proprii este că nu există nicio obligație de a rambursa banii dobândiți prin aceasta.
- Finanțarea prin capitaluri proprii nu pune nicio sarcină financiară suplimentară asupra companiei, cu toate acestea, dezavantajul este destul de mare.
- Principalul avantaj al finanțării datoriei este că proprietarul unei companii nu renunță la niciun control al afacerii, așa cum o face cu finanțarea prin capitaluri proprii.
- Creditorii privesc în mod favorabil un raport relativ scăzut dintre datorii și capitaluri proprii, ceea ce aduce beneficii companiei dacă are nevoie de acces la finanțare suplimentară a datoriei în viitor.
Finanțarea capitalurilor proprii
Finanțarea prin capitaluri proprii implică vânzarea unei părți din capitalurile proprii ale unei companii în schimbul capitalului. De exemplu, proprietarul companiei ABC ar putea avea nevoie să strângă capital pentru a finanța extinderea afacerii. Proprietarul decide să renunțe la 10% din proprietatea companiei și să o vândă unui investitor în schimbul capitalului. Investitorul respectiv deține acum 10% din companie și are o voce în toate deciziile de afaceri viitoare.
Principalul avantaj al finanțării prin capitaluri proprii este că nu există nicio obligație de a rambursa banii dobândiți prin aceasta. Desigur, proprietarii unei companii doresc ca aceasta să aibă succes și să ofere investitorilor de capitaluri proprii o rentabilitate bună a investiției lor, dar fără plăți necesare sau taxe de dobândă, cum este cazul finanțării datoriei.
Finanțarea prin capitaluri proprii nu aduce nicio sarcină financiară suplimentară asupra companiei. Deoarece nu există plăți lunare obligatorii asociate cu finanțarea prin capitaluri proprii, compania are mai mult capital disponibil pentru a investi în dezvoltarea afacerii. Dar asta nu înseamnă că nu există dezavantaje în finanțarea de capitaluri proprii.
De fapt, dezavantajul este destul de mare. Pentru a obține finanțare, va trebui să acordați investitorului un procent din compania dvs. Va trebui să vă împărțiți profiturile și să vă consultați cu noii parteneri de fiecare dată când luați decizii care afectează compania. Singura modalitate de a elimina investitorii este de a-i cumpăra, dar acest lucru va fi probabil mai scump decât banii pe care i-au dat inițial.
Finanțarea datoriei
Finanțarea datoriei presupune împrumutarea banilor și rambursarea acestora cu dobânzi. Cea mai comună formă de finanțare prin datorii este un împrumut. Finanțarea datoriei vine uneori cu restricții asupra activităților companiei, care ar putea să o împiedice să profite de oportunități în afara domeniului activității sale de bază. Creditorii privesc în mod favorabil un raport relativ scăzut dintre datorii și capitaluri proprii, ceea ce aduce beneficii companiei dacă are nevoie de acces la finanțare suplimentară a datoriei în viitor.
Avantajele finanțării datoriei sunt numeroase. În primul rând, creditorul nu are control asupra afacerii dvs. Odată ce ați rambursat împrumutul, relația dvs. cu finanțatorul se încheie. În continuare, dobânda pe care o plătiți este deductibilă din impozite. În cele din urmă, este ușor de prognozat cheltuielile, deoarece plățile împrumuturilor nu fluctuează.
Dezavantajul finanțării datoriei este foarte real pentru oricine are datorii. Datoria este un pariu pe capacitatea ta viitoare de a rambursa împrumutul.
Ce se întâmplă dacă compania dvs. se confruntă cu vremuri grele sau economia, din nou, se confruntă cu o criză? Ce se întâmplă dacă afacerea dvs. nu crește la fel de repede sau la fel de bine cum vă așteptați? Datoria este o cheltuială și trebuie să plătiți cheltuielile în mod regulat. Acest lucru ar putea împiedica capacitatea companiei dvs. de a crește.
În cele din urmă, deși ați putea fi o companie cu răspundere limitată (LLC) sau o altă entitate comercială care asigură o anumită separare între companie și fondurile personale, creditorul vă poate cere totuși să garantați împrumutul cu activele financiare ale familiei dvs. Dacă credeți că finanțarea datoriei este potrivită pentru dvs., Administrația SUA pentru Afaceri Mici (SBA) lucrează cu bănci selectate pentru a oferi un program de împrumut garantat care facilitează asigurarea finanțării pentru întreprinderile mici.
Finanțarea capitalurilor proprii vs. Exemplul de finanțare a datoriilor
Compania ABC caută să-și extindă activitatea prin construirea de noi fabrici și achiziționarea de echipamente noi. Determină că trebuie să strângă capital de 50 de milioane de dolari pentru a-și finanța creșterea.
Pentru a obține acest capital, Compania ABC decide că va face acest lucru printr-o combinație de finanțare prin capitaluri proprii și finanțare prin datorii. Pentru componenta de finanțare a capitalurilor proprii, aceasta vinde o participație de 15% din acțiunile sale unui investitor privat în schimbul unui capital de 20 de milioane de dolari. Pentru componenta de finanțare a datoriilor, obține un împrumut de afaceri de la o bancă în valoare de 30 de milioane de dolari, cu o rată a dobânzii de 3%. Împrumutul trebuie rambursat în trei ani.
Ar putea exista multe combinații diferite cu exemplul de mai sus, care ar duce la rezultate diferite. De exemplu, dacă Compania ABC ar decide să strângă capital doar prin finanțare de capital, proprietarii ar trebui să renunțe la mai multă proprietate, reducându-și partea din profiturile viitoare și puterea de decizie.
În schimb, dacă ar decide să folosească doar finanțarea datoriei, cheltuielile lor lunare ar fi mai mari, lăsând mai puțini bani la dispoziție pentru alte scopuri, precum și o povară mai mare a datoriilor pe care ar trebui să o ramburseze cu dobânzi. Companiile trebuie să stabilească ce opțiune sau combinație este cea mai bună pentru ele.