În ce se diferențiază profitul brut și EBITDA?

Profitul brut și EBITDA (câștigurile înainte de  dobândă, impozite, amortizare și amortizare) arată fiecare câștigurile unei companii. Cu toate acestea, cele două valori calculează profitul în moduri diferite. Este posibil ca investitorii și analiștii să dorească să analizeze ambele valori ale profitului pentru a înțelege mai bine veniturile unei companii și modul în care aceasta funcționează. 

Chei de luat masa

• Atât profitul brut, cât și EBITDA sunt valori financiare care măsoară rentabilitatea unei companii prin eliminarea diferitelor elemente sau costuri.
• Profitul brut apare în declarația de profit și pierdere a unei companii și este profitul pe care îl obține o companie după scăderea costurilor asociate cu realizarea produselor sale sau furnizarea serviciilor sale.
• EBITDA este o măsură a profitabilității unei companii care arată câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare.
• Investitorii și analiștii pot utiliza profiturile brute pentru a determina cât de bine o companie generează profit din munca directă și din materialele directe, în timp ce pot utiliza EBITDA pentru a analiza și compara rentabilitatea între companii și industrii.

Ce este profitul brut?

Profitul brut  este venitul obținut de o companie după deducerea costurilor directe de producere a produselor sale sau de furnizare a serviciilor sale. Măsurează cât de bine generează o companie profit din munca directă și din materialele directe.

Profitul brut nu include costurile de neproducție, cum ar fi costurile pentru biroul corporativ. Numai veniturile și costurile facilității de producție a companiei sunt incluse în profitul brut.

Formula pentru profitul brut

Venitul  este suma totală a veniturilor obținute din vânzări într-o perioadă. Veniturile pot fi, de asemenea, numite vânzări nete, deoarece reducerile și deducerile din marfa returnată ar fi putut fi deduse din aceasta. Veniturile sunt considerate numărul câștigurilor de top pentru o companie, deoarece se află în partea de sus a declarației de venit.

Costul mărfurilor vândute  (COGS) reprezintă costurile directe asociate producției de bunuri. Unele dintre costurile incluse în profitul brut sunt:

• Materiale directe
• Muncă directă
• Costurile echipamentelor implicate în producție
• Utilități pentru instalația de producție

Exemplu de calcul al profitului brut

Mai jos este o parte din declarația de profit și pierdere pentru JC Penney Company, Inc.  (JCP)  din 5 mai 2018.

• Venitul total a fost de 2,67 miliarde de dolari (evidențiat în verde).
• COGS a fost de 1,71 miliarde de dolari (evidențiat cu roșu).
• Profitul brut a fost de 960 milioane dolari pentru perioada respectivă.

După cum putem vedea din exemplu, profitul brut nu include cheltuielile de funcționare, cum ar fi cheltuielile generale. De asemenea, nu include dobânzi, impozite, amortizare și amortizare. Din acest motiv, profitul brut este eficient dacă un investitor dorește să analizeze performanța financiară a veniturilor din producție și capacitatea conducerii de a gestiona costurile implicate în producție. Cu toate acestea, dacă scopul este de a analiza performanța operațională, incluzând în același timp cheltuielile operaționale, EBITDA este o valoare financiară mai bună .

Ce este EBITDA?

EBITDA este un indicator al performanței financiare a unei companii   și este utilizat ca un proxy pentru potențialul de câștig al unei companii. EBITDA elimină costul capitalului datoriei și efectele sale fiscale prin adăugarea înapoi a dobânzilor și a impozitelor la câștiguri.

EBITDA elimină, de asemenea, deprecierea și amortizarea, o cheltuială fără numerar, din câștiguri. De asemenea, ajută la prezentarea performanței operaționale a unei companii înainte de a lua în considerare structura capitalului, cum ar fi finanțarea datoriei. 

EBITDA poate fi utilizat pentru a analiza și compara rentabilitatea între companii și industrii, deoarece elimină efectele deciziilor de finanțare și contabilitate.

Formula pentru EBITDA

EBITDA=Oeu+Depreciation+Amortizationwhere:Oeu=Operating Income\ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Depreciation} + \ text {Amortization} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {OI} = \ text { Venit din exploatare} \ end {align}(…)EBITDA=OI+Depreciere+AmortizareUnde:OI=Venit operațional(…)

Venitul din exploatare  este profitul unei companii după scăderea  cheltuielilor de exploatare  sau a costurilor de gestionare a activității zilnice. Veniturile din exploatare îi ajută pe investitori să separe câștigurile pentru performanța operațională a companiei, excluzând dobânzile și impozitele.

Exemplu de calcul EBITDA

Să folosim aceeași declarație de profit și pierdere din exemplul de profit brut pentru JC Penney de mai sus:

• Venitul din exploatare a fost de 3 milioane de dolari.
• Amortizarea a fost de 141 milioane de dolari, însă veniturile din exploatare de 3 milioane de dolari includ scăderea deprecierii de 141 milioane de dolari. Ca urmare, amortizarea și amortizarea trebuie adăugate înapoi la numărul de venituri din exploatare în timpul calculului EBITDA.
• EBITDA a fost de 144 milioane USD pentru perioada respectivă (141 milioane USD + 3 milioane USD).

Putem vedea că cheltuielile cu dobânzile și impozitele nu sunt incluse în venitul operațional, ci sunt incluse în venitul net sau în linia de jos.

consideratii speciale

Exemplele de mai sus arată că cifra EBITDA de 144 milioane dolari a fost destul de diferită de cifra profitului brut de 960 milioane dolari din aceeași perioadă.

O valoare nu este mai bună decât cealaltă. În schimb, ambii arată profitul companiei în moduri diferite prin eliminarea diferitelor elemente. Cheltuielile de funcționare sunt eliminate cu profitul brut. Elementele non-numerar, cum ar fi amortizarea, precum și impozitele și structura capitalului sau finanțarea, sunt eliminate cu EBITDA.

EBITDA ajută la eliminarea deciziilor de gestionare sau a eventualei manipulări prin eliminarea  finanțării datoriei, de exemplu, în timp ce profitul brut poate ajuta la analiza eficienței producției unui comerciant cu amănuntul, care ar putea avea un mare cost al bunurilor vândute, ca în cazul JC Penney.

Deoarece deprecierea nu este înregistrată în EBITDA, are unele dezavantaje atunci când analizează o companie cu o cantitate semnificativă de active fixe. De exemplu, o companie petrolieră ar putea avea investiții mari în imobilizări corporale și echipamente. Ca urmare, cheltuielile cu amortizarea ar fi destul de mari, iar cu cheltuielile cu amortizarea eliminate, câștigurile companiei ar fi umflate.