Care sunt câteva exemple de acțiuni preferate și de ce o emit companiile?

Există mai multe motive pentru care o companie alege să ofere acțiuni preferate, toate acestea legate de avantajele financiare pe care le oferă. Companiile care oferă acțiuni preferate includ Bank of America (BAC ), Georgia Power Company (GPJA ) și MetLife (MET ).12

Acțiunile preferate își derivă numele din faptul că are un privilegiu mai mare prin aproape fiecare măsură în raport cu acțiunile comune ale unei companii. Proprietarii de acțiuni preferențiale sunt plătiți în fața acționarilor obișnuiți în cazul lichidării companiei. Deținătorii de acțiuni preferențiale beneficiază de un dividend fix care, deși nu este absolut garantat, este totuși considerat în esență o obligație pe care compania trebuie să o achite. Deținătorilor de acțiuni preferențiale li se vor plăti dividendele datorate înainte ca societatea să poată distribui dividende acționarilor obișnuiți. Acțiunile preferate sunt vândute la o valoare nominală și se plătesc un dividend obișnuit, care este un procent din par. Deținătorii de acțiuni preferențiale nu au de obicei drepturile de vot pe care le dețin acționarii obișnuiți, dar li se pot acorda drepturi speciale de vot.

Acțiunile preferate oferă un mijloc mai simplu de strângere de capital substanțial decât face vânzarea de acțiuni comune. Valoarea nominală la care companiile oferă acțiuni preferate este adesea semnificativ mai mare decât prețul comun al acțiunilor. Datorită avantajelor fiscale față de investitorii cu amănuntul, instituțiile sunt mai mult cumpărători de acțiuni preferate decât investitorii individuali, iar cantitatea mai mare de capital disponibilă instituțiilor le permite să achiziționeze blocuri mari de acțiuni preferențiale. Acest lucru permite companiei să obțină o sumă substanțială de capital mai ușor din fiecare vânzare de acțiuni. Companiile oferă adesea acțiuni preferate înainte de a oferi acțiuni comune, atunci când compania nu a atins încă un nivel de succes care l-ar face suficient de atractiv pentru un număr mare de investitori cu amănuntul. Vânzarea de acțiuni preferențiale oferă apoi companiei capitalul necesar pentru creștere.

Acțiunile preferate oferă, de asemenea, companiilor o anumită flexibilitate financiară. Dividendele datorate acționarilor preferați pot fi amânate pentru o perioadă dacă compania ar trebui să întâmpine unele probleme neașteptate ale fluxului de numerar. Dividendele amânate sunt considerate, în esență, datorate acționarilor preferați, plătibile la un moment dat în viitor, dar amânarea lor poate fi critică pentru a ajuta o companie să reducă diferența într-o perioadă de dificultate financiară. Acesta este un mod prin care acțiunile preferențiale se disting de obligațiuni, întrucât o companie care nu efectuează plata dobânzii datorate pentru o obligațiune ar fi considerată, în mod obișnuit, ca fiind în lipsă și, prin urmare, riscă să falimenteze.

Natura acțiunilor preferate oferă un alt motiv pentru companiile de a le emite. Cu dividendul său fix fix, acțiunile preferate seamănă cu obligațiunile cu plăți regulate ale dobânzilor. La fel ca obligațiunile, acțiunile preferate sunt evaluate de agențiile de credit. Cu toate acestea, spre deosebire de obligațiunile care sunt clasificate drept datorii, acțiunile preferențiale sunt considerate un activ de capitaluri proprii. Emiterea de acțiuni preferențiale oferă unei companii un mijloc de a obține capital fără a crește nivelul general al companiei de datorii restante. Acest lucru ajută la menținerea raportului datoriei / capitalurilor proprii (D / E), o măsură importantă de pârghie pentru investitori și analiști, la un nivel mai scăzut și mai atractiv.

Acțiunile preferențiale sunt uneori folosite de companii ca apărare de preluare prin atribuirea unei valori de lichidare foarte ridicate pentru acțiunile preferențiale care trebuie plătite în cazul preluării companiei.