Diferența dintre valoarea contabilă pe acțiune comună și valoarea activului net
Desigur, cei doi termeni sună similar. Valoarea contabilă pe acțiune obișnuită, cunoscută și sub numele de valoare contabilă pe capital propriu sau BVPS, este utilizată pentru a evalua prețul acțiunilor unei companii individuale, în timp ce valoarea activului net sau NAV este utilizată ca măsură pentru evaluarea tuturor participațiilor la capital. într-un fond mutual sau fond tranzacționat la bursă (ETF).
Chei de luat masa
- Valoarea contabilă pe acțiune obișnuită calculează valoarea pe acțiune a unei companii pe baza capitalului propriu al acționarilor din companie (nu include acțiuni preferențiale).
- Valoarea activului net este valoarea totală a activelor unei entități – de obicei a unui fond – minus datoriile sale; este o modalitate de a evalua valoarea totală a deținerilor fondului.
Bazele valorii contabile pe acțiune obișnuită
Valoarea contabilă pe acțiune comună este o măsură de evaluare a capitalului propriu pe care investitorii și analiștii o utilizează pentru a evalua o valoare conservatoare a acțiunilor comune ale unei companii. Valoarea generată din formula pentru această evaluare pe acțiune arată valoarea inițială a acțiunilor companiei, ajustată pentru ieșirile de dividende și răscumpărările de acțiuni și intrările de modificatori ai câștigurilor, comparativ cu totalul acțiunilor curente în circulație. Valoarea contabilă pe acțiune obișnuită se calculează după cum urmează:
Rețineți că stocul preferat nu este inclus în calculul BVPS. BVPS poate fi o valoare importantă care îi ajută pe investitori să stabilească dacă un stoc este subevaluat. Cu toate acestea, BVPS oferă doar o imagine restrânsă a situației actuale globale a companiei. Nu are în vedere perspectivele viitoare; de asemenea, nu reușește să încorporeze alți factori intangibili, cum ar fi proprietatea intelectuală sau capitalul uman. Deci, în sine, este un indicator unic insuficient al creșterii potențiale a valorii unui stoc.
Dacă BVPS-ul unei companii este mai mare decât valoarea sa pe piață pe acțiune, atunci acțiunile sale pot fi considerate subevaluate.
Bazele valorii activului net
Valoarea activului net, sau NAV, este o valoare pe acțiune calculată pentru un fond mutual, un fond tranzacționat la bursă (ETF) sau un fond închis. Pentru oricare dintre aceste investiții, NAV se calculează împărțind valoarea totală a tuturor titlurilor de valoare ale fondului la numărul total de acțiuni restante ale fondului. Formula pentru NAV este scrisă după cum urmează:
- NAV = (Active – Datorii) / Numărul total de acțiuni aflate în circulație
NAV este generat zilnic pentru fonduri. Randamentul total anual (valoarea medie geometrică a banilor câștigat de o investiție în fiecare an) este considerat de un număr de analiști pentru a fi o mai bună, ecartament mai exactă a performanței unui fond mutual, dar NAV este încă folosit ca o evaluare intermediară la îndemână instrument. Calculele NAV sunt, de asemenea, utilizate pentru evaluarea trusturilor de investiții imobiliare sau REIT, deși valoarea precisă a deținerilor REIT poate fi dificil de determinat.
Deoarece ETF-urile și fondurile închise tranzacționează ca acțiuni la bursă, acțiunile lor se tranzacționează la o valoare de piață care poate fi cu câțiva dolari / cenți mai sus (tranzacționare la o primă) sau sub (tranzacționare cu o reducere) a NAV real. Acest lucru permite oportunități de tranzacționare profitabile traderilor activi de ETF, care pot identifica și încasează astfel de oportunități în timp.
Similar cu fondurile mutuale, ETF-urile își calculează și NAV-ul zilnic la închiderea pieței în scopul raportării. În plus, calculează și diseminează NAV intra-zi de mai multe ori pe minut în timp real.