Valoarea activului net al ETF vs. Prețul pieței ETF: Care este diferența?
Valoarea activului net al ETF vs. Prețul pieței ETF: o prezentare generală
Spre deosebire de fondurile mutuale, care își pot prețui acțiunile săptămânal, trimestrial sau chiar anual, fondurile tranzacționate la bursă ( ETF ) vor fi cotate zilnic. Deci, cum sunt prețurile și care este diferența dintre prețul de piață și valoarea activului net ( NAV )?
Chei de luat masa
- Prețul pieței ETF este prețul la care acțiunile ETF pot fi cumpărate sau vândute la bursă în timpul orelor de tranzacționare.
- Valoarea activului net (NAV) al unui ETF reprezintă valoarea părții fiecărei acțiuni din activele subiacente ale fondului și numerar la sfârșitul zilei de tranzacționare.
- NAV se determină prin adăugarea valorii tuturor activelor din fond, inclusiv a activelor și numerarului, scăderea oricăror datorii și apoi împărțirea acelei valori la numărul de acțiuni restante la ETF.
Prețul pieței ETF
Prețul de piață al unui fond tranzacționat la bursă este prețul la care acțiunile ETF pot fi cumpărate sau vândute la bursă în timpul orelor de tranzacționare. Deoarece ETF-urile tranzacționează ca acțiuni ale acțiunilor listate la bursă, prețul pieței va fluctua pe parcursul zilei, pe măsură ce cumpărătorii și vânzătorii interacționează între ei și tranzacționează. Dacă apar mai mulți cumpărători decât vânzători, prețul va crește pe piață, iar prețul va scădea dacă vor apărea mai mulți vânzători.
Valoarea activului net al ETF
Valoarea activului net (NAV) al unui ETF reprezintă valoarea porțiunii fiecărei acțiuni din activele subiacente ale fondului și numerar la sfârșitul zilei de tranzacționare. ETF-urilecalculează NAV la ora 16:00 ora de est după închiderea piețelor.
NAV se determină prin adăugarea valorii tuturor activelor din fond, inclusiv a activelor și numerarului, scăderea oricăror datorii și apoi împărțirea acelei valori la numărul de acțiuni restante la ETF.
NAV este utilizat pentru a compara performanța diferitelor fonduri, precum și în scopuri contabile. ETF își eliberează, de asemenea, deținerile zilnice actuale, suma de numerar, acțiunile restante și dividendele acumulate, dacă este cazul. Pentru investitori, ETF-urile au avantajul de a fi mai transparente. Fondurile mutuale și fondurile închise nu trebuie să dezvăluie deținerile lor zilnice. De fapt, fondurile mutuale își dezvăluie de obicei deținerile doar trimestrial.
Diferențe de preț față de NAV
Pot exista diferențe între prețul de închidere a piețeipentru ETF și VAN. Cu toate acestea, orice abateri ar trebui să fie relativ minore. Acest lucru se datorează mecanismului de răscumpărare utilizat de ETF-uri. Mecanismele de răscumpărare mențin valoarea de piață a ETF și valoarea NAV în mod rezonabil aproape. ETF folosește un participant autorizat (AP) pentru a forma unități de creare. Pentru un ETF care urmărește S&P 500, un AP ar forma o unitate de creare de acțiuni în toate companiile S&P 500 într-o pondere egală cu cea a indicelui subiacent. AP va transfera apoi unitatea de creație către furnizorul de ETF pe o valoare NAV egală.În schimb, AP ar primi un bloc similar de acțiuni la ETF. AP poate vinde acele acțiuni pe piața deschisă. Unitățile de creație sunt de obicei între 25.000 și 600.000 de acțiuni ale ETF.
Mecanismul de răscumpărare ajută la menținerea valorilor pieței și a NAV în linie. AP poate arbitra cu ușurință orice discrepanțe între valoarea de piață și valoarea NAV în cursul zilei de tranzacționare. Valoarea de piață a acțiunilor ETF fluctuează în mod natural în timpul zilei de tranzacționare. Dacă valoarea de piață devine prea mare în comparație cu NAV, AP poate intra și cumpăra componentele constitutive subiacente ale ETF, în timp ce vinde simultan acțiuni ETF.
În alternativă, AP poate cumpăra acțiuni ETF și vinde componentele subiacente dacă valoarea de piață a ETF devine mult sub valoarea NAV. Aceste oportunități pot oferi un profit rapid și relativ fără riscuri pentru AP, menținând în același timp valorile apropiate. Pot exista mai multe AP-uri pentru un ETF, asigurându-se că mai multe părți pot păși în arbitraj pentru a elimina orice discrepanțe de preț.