Rata de acoperire a dobânzii vs. DSCR: Care este diferența?
Rata de acoperire a dobânzii vs. DSCR: o prezentare generală
Suma datoriei de care este responsabilă o companie este un factor important atunci când se evaluează puterea sa relativă și stabilitatea financiară. Indiferent dacă sunteți proprietarul afacerii, un contabil sau o parte externă care se uită la o investiție potențială, nivelul datoriei unei companii joacă un rol crucial în numeroase decizii financiare.
De cele mai multe ori exprimate ca raport sau procent, nivelurile datoriilor pot fi măsurate în raport cu fondurile pe care o companie le are pentru a acoperi aceste datorii, deși unele sunt mai cuprinzătoare decât altele. Două tipuri de rapoarte de măsurare a datoriei utilizate în mod obișnuit sunt raportul de acoperire a dobânzii și raportul de acoperire a serviciului datoriei sau DSCR. Deși ambii oferă informații importante asupra stabilității financiare a unei companii, calculele și interpretările lor diferă în moduri importante.
Chei de luat masa
- Cu cât compania este mai stabilă din punct de vedere financiar, cu atât este mai mare raportul dintre EBIT și plățile dobânzilor.
- Un nivel al datoriei unei companii oferă de obicei o fereastră a sănătății sale financiare.
- Raportul de acoperire a dobânzii privește capitalurile proprii ale unei companii față de datoriile acesteia.
- DSCR este un indicator puțin mai robust al aptitudinii financiare a unei companii, deoarece ia în considerare plățile de capital în plus față de dobânzi.
Raportul de acoperire a dobânzii
Rata de acoperire a dobânzilor servește pentru a măsura valoarea capitalului propriu al unei companii, comparativ cu suma dobânzii pe care trebuie să o plătească pentru toate datoriile pentru o anumită perioadă. Acesta este exprimat ca un raport și este cel mai adesea calculat anual. Pentru a calcula rata de acoperire a dobânzilor, pur și simplu împărțiți câștigurile înainte de dobânzi și impozite sau EBIT, pentru perioada stabilită, la totalul plăților dobânzii datorate pentru aceeași perioadă.
EBIT, adesea numit venit net din exploatare sau profit din exploatare, se calculează prin scăderea cheltuielilor generale și a cheltuielilor de exploatare, cum ar fi chiria, costul mărfurilor, transportul, salariile și utilitățile, din venituri. Acest număr reflectă suma de numerar disponibilă după scăderea tuturor cheltuielilor necesare pentru a menține afacerea în funcțiune. Această valoare ține cont doar de plățile dobânzilor și nu de plățile efectuate pentru soldurile de creanță principale care ar putea fi solicitate de creditori.
Raportul de acoperire a serviciilor datoriei (DSCR)
Raportul de acoperire a serviciului datoriei (DSCR) este puțin mai cuprinzător. Această valoare evaluează capacitatea unei companii de a-și îndeplini plățile minime de principal și dobânzi, inclusiv plățile de fond de scădere, pentru o perioadă dată. Pentru a calcula DSCR, EBIT este împărțit la suma totală a plăților de capital și dobânzi necesare pentru o anumită perioadă.
În ambele cazuri, o companie cu un raport mai mic de 1 nu generează venituri suficiente pentru a-și acoperi cheltuielile minime de datorii. În ceea ce privește gestionarea afacerii sau investițiile, aceasta reprezintă o perspectivă foarte riscantă, deoarece chiar și o perioadă scurtă de venituri mai mici decât media ar putea însemna un dezastru. O companie cu un raport de acoperire a dobânzii sau DSCR mai mic de 1 este capabilă să genereze venituri suficiente pentru a menține luminile aprinse, dar nu pentru a-și îndeplini obligațiile datoriei.
Prin urmare, companiile cu rate mai mari sunt considerate de către investitori și instituțiile de creditare mai stabile din punct de vedere financiar. Băncile, de exemplu, este puțin probabil să împrumute fonduri unei companii cu un DSCR de 0,89, deoarece reflectă o luptă pentru a efectua plăți minime pentru obligațiile curente. Desigur, ambele rapoarte se pot schimba dramatic pe măsură ce compania își asumă datorii noi, plătește datorii vechi sau experimentează fluctuații ale veniturilor.