ROCE vs. ROA: Care este diferența?

Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) vs. rentabilitatea activelor (ROA): o prezentare generală

Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) și rentabilitatea activelor (ROA) sunt două rapoarte similare de rentabilitate pe care investitorii și analiștii le folosesc pentru a evalua companiile. Raportul ROCE este o valoare care evaluează cât de eficient este utilizat capitalul disponibil al unei companii.

Chei de luat masa

• Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) și rentabilitatea activelor (ROA) sunt rapoarte de rentabilitate.
• ROCE este similar cu randamentul capitalurilor proprii (ROE), cu excepția faptului că include datoriile datoriei, unde un raport mai mare înseamnă că o companie folosește bine capitalul său disponibil.
• ROCE este cel mai bine folosit pentru a compara companiile din sectoarele cu capital intensiv – adică acele companii care au o mulțime de datorii.
• Rentabilitatea activelor (ROA), spre deosebire de ROCE, se concentrează pe utilizarea eficientă a activelor.
• Aceste rapoarte de rentabilitate sunt cel mai bine utilizate pentru a compara companii similare din aceeași industrie.

Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE)

Formula pentru calcularea ROCE este următoarea:

Capitalul angajat este definit ca activul total minus datoriile curente sau totalul capitalurilor proprii plus datoriile datoriei. Prin urmare, este similar cu rentabilitatea raportului capitalului propriu (ROE), cu excepția faptului că include și datoriile datoriei.

Cu cât ROCE este mai mare, cu atât o companie utilizează mai eficient capitalul său disponibil pentru a genera profituri. Raportul ROCE este util în special pentru compararea companiilor similare cu intensitate de capital. Un raport ROCE bun pentru o companie ar trebui să fie întotdeauna mai mare decât rata medie a dobânzii de finanțare.

ROCE este cel mai bine utilizat atunci când se compară companiile din sectoare cu capital intensiv, precum utilitățile și telecomunicațiile, deoarece, spre deosebire de alte elemente fundamentale, ROCE ia în considerare și datoria și alte datorii. ROCE este util pentru compararea companiilor cu datorii semnificative.

ROCE poate avea nevoie de ajustări, inclusiv scăderea numerarului din capitalul angajat pentru a obține o măsură mai precisă a ROCE. ROCE pe termen lung este important, unde investitorii favorizează companiile cu un număr ROCE stabil și în creștere.

Rentabilitatea activelor (rentabilitatea investiției)

ROA este similar cu raportul ROCE prin faptul că măsoară rentabilitatea și eficiența financiară. Diferența este că raportul ROA se concentrează în mod special pe utilizarea eficientă a activelor.

Raportul ROA împarte câștigurile anuale la activele totale pentru a indica cât de mult venit pe dolar este generat în raport cu activele companiei. Se calculează utilizând următoarea ecuație:

ROA=Net IncomeTotal Assets\ text {ROA} = \ frac {\ text {Venit net}} {\ text {Total active}}ROA=Total active

O valoare ridicată a raportului ROA este un indiciu puternic că o companie funcționează bine, realizând randamente semnificative din active. Ca și în cazul altor rapoarte de profitabilitate, rentabilitatea investiției este cea mai bună pentru a compara companii similare din aceeași industrie.

Diferențe cheie

Diferențele dintre raporturile ROCE și ROA nu sunt multe, dar sunt semnificative. Diferite rapoarte de profitabilitate există tocmai pentru a permite investitorilor  și analiștilor să evalueze eficiența operațională a unei companii din diferite perspective pentru a obține o imagine mai completă a adevăratei valori a companiei, a situației financiare și a perspectivelor de creștere.