Datoria subordonată vs. Datoria senior: Care este diferența?
Care este diferența dintre datoria subordonată și datoria principală?
Diferența dintre datoriile subordonate și datoria senior este prioritatea în care o întreprindere aflată în faliment plătește datoria revendicări. Dacă o companie are atât datorii subordonate, cât și datorii senior și trebuie să depună faliment sau să facă față lichidării, datoria senior este rambursată înainte de datoria subordonată. Odată ce datoria principală este rambursată complet, compania rambursează apoi datoria subordonată.
Chei de luat masa:
- Datoria subordonată și cea superioară diferă în ceea ce privește prioritatea lor dacă o firmă se confruntă cu falimentul sau lichidarea.
- Datoria subordonată sau datoria junior este mai puțin prioritară decât datoria senior în ceea ce privește rambursările.
- Datoria principală este adesea garantată și este mai probabil să fie rambursată, în timp ce datoria subordonată nu este garantată și reprezintă mai mult un risc.
Înțelegerea celor două tipuri de datorii
Implicațiile fundamentale ale celor două tipuri de datorii sunt riscul pentru creditor.
Datoria subordonată
În cazul datoriilor subordonate, există riscul ca o companie să nu își poată rambursa datoria subordonată sau junioră dacă folosește ce bani are în timpul lichidării pentru a plăti deținătorii de datorii superiori. Prin urmare, este adesea mai avantajos pentru un creditor să dețină o creanță asupra datoriilor superioare ale unei companii decât asupra datoriilor subordonate.
Datoria Senior
Datoria senior este adesea garantată. Datoria garantată este datoria garantată de activele sau alte garanții ale unei companii și poate include drepturi de despăgubire și creanțe asupra anumitor active.
Atunci când o companie solicită falimentul, emitenții de datorii superioare, de obicei deținătorii de obligațiuni sau băncile care au emis linii de credit rotative, au cele mai mari șanse să fie rambursate. Următoarele rânduri sunt deținătorii de datorii junior, acționarii preferențiali și acționarii obișnuiți. În unele cazuri, aceste părți sunt plătite prin vânzarea de garanții care au fost deținute pentru rambursarea datoriilor.
Exemplu de datorie subordonată vs. datorie principală
Dacă o companie solicită falimentul, instanțele de faliment acordă prioritate împrumuturilor restante care trebuie plătite folosind activele lichidate ale companiei.
Orice datorie care are o prioritate mai mică față de alte forme de datorie este considerată datorie subordonată. Orice datorie cu prioritate mai mare față de alte forme de datorie este considerată datorie superioară.
De exemplu, o companie are datorii A care totalizează 1 milion de dolari și datorie B care totalizează 500.000 USD. Datoria A este o datorie superioară, iar datoria B este o datorie subordonată. Dacă compania solicită falimentul, trebuie să lichideze toate activele sale pentru a rambursa datoria. Dacă activele companiei sunt lichidate pentru 1,25 milioane de dolari, aceasta trebuie mai întâi să achite suma de 1 milion de dolari a datoriei sale senior A. Doar jumătate din restul datoriei subordonate B este rambursată din cauza lipsei de fonduri.
Diferențe cheie
Datoria senioră are cea mai mare prioritate și, prin urmare, cel mai mic risc. Astfel, acest tip de datorie are de obicei sau oferă rate ale dobânzii mai mici. Între timp, datoria subordonată are rate ale dobânzii mai mari, având în vedere prioritatea sa mai mică în timpul rambursării.
Băncile finanțează de obicei datoriile superioare. Băncile își asumă statutul de senior cu risc mai redus în ordinul de rambursare, deoarece își permit să accepte o rată mai mică, având în vedere sursele lor de costuri reduse de finanțare din conturile de depozite și economii. În plus, autoritățile de reglementare pledează pentru ca băncile să mențină un portofoliu de credite cu risc mai mic.
Datoria subordonată este orice datorie care se încadrează sub sau în urmă datoriei superioare. Cu toate acestea, datoria subordonată are prioritate față de capitalul preferențial și cel comun. Exemple de datorii subordonate includ datoria mezanin, care este o datorie care include și o investiție. În plus, valorile mobiliare garantate cu active au în general o caracteristică subordonată, în care unele tranșe sunt considerate subordonate tranșelor senior. Titlurile garantate cu active sunt titluri financiare garantate de un grup de active, inclusiv împrumuturi, contracte de leasing, datorii pe card de credit, redevențe sau creanțe. Tranșele sunt porțiuni de datorii sau titluri de valoare care au fost concepute pentru a împărți caracteristicile de risc sau de grup, astfel încât să poată fi comercializate către diferiți investitori.
consideratii speciale
Unul dintre binefăcătorii datoriilor subordonate sunt băncile. Băncile ridică datorii subordonate atunci când ratele acestor împrumuturi sunt mai mici decât alte forme de strângere de capital. Acest lucru se întâmplă deoarece multe bănci sunt considerate cu risc scăzut, având în vedere controlul reglementar sporit de la capital.