Ce factori sunt factorii principali ai prețurilor acțiunilor băncilor?

În sens larg, prețul acțiunilor unei bănci este afectat de aceleași forțe care afectează prețurile acțiunilor altor companii publice. Factorii majori și abstracte pot avea un impact asupra prețului acțiunilor unei bănci. Acestea includ sentimentul general al pieței, așteptările cu privire la viitor, evaluarea fundamentală și cererea de servicii bancare. Cu toate acestea, băncile sunt oarecum unice, deoarece activitatea băncilor centrale (cum ar fipolitica Rezervei Federale din Statele Unite) joacă un rol cu ​​adevărat semnificativ în operațiunile bancare.

Evaluarea unei acțiuni ar trebui să reflecte întotdeauna starea de sănătate actuală a activității subiacente și potențialul său de creștere în viitor. Pentru bănci, aceasta înseamnă a putea face împrumuturi sănătoase, a primi dobânzi și comisioane pe alte conturi și a limita riscul de contrapartidă.

Chei de luat masa

• Factorii abstracte care pot afecta prețul acțiunilor unei bănci includ sentimentul general al pieței, așteptările cu privire la viitor și cererea de servicii bancare.
• Investitorii privesc potențialul de creștere al unei bănci ca un factor cheie de evaluare atunci când determină o valoare justă pentru acțiuni.
• Prețul acțiunii unei bănci poate fi afectat de trei tipuri de risc: riscul ratei dobânzii, riscul de contrapartidă și riscul de reglementare.
• Prețul acțiunilor unei bănci poate fi, de asemenea, afectat de raportul său preț-câștiguri (P / E) și de valoarea preț-la-carte (P / B).

Factori comuni de evaluare care afectează prețurile acțiunilor băncii

Investitorii utilizează o mare varietate de factori de evaluare pentru a determina valoarea unui stoc. Acest lucru este valabil mai ales pentru acei investitori care se bazează pe analize fundamentale pentru a determina o valoare justă a stocului pe care îl evaluează. Scopul este de a determina dacă un stoc este supraevaluat, subevaluat sau prețul corect.

Deși există mulți factori de evaluare, există unii care sunt mai universali și utilizați pe scară largă. Acestea includ creșterea preconizată, riscurile bancare, potențialul de câștig și costul capitalului. Investitorii pot utiliza toți acești factori de evaluare atunci când evaluează prețul acțiunilor unei acțiuni bancare.

Creştere

Investitorii și analiștii acordă o atenție deosebită semnelor că veniturile unei companii sunt în creștere și că această creștere este durabilă. Aceștia vor revizui declarațiile de venit anuale și trimestriale ale unei companii, comparând creșterea de linie inferioară cu cea de top.

Cei mai mulți investitori fundamentali și de valoare caută, de asemenea, dividende și alte metrici contabile pentru a arăta potențialul de creștere. Pentru bănci, în special, politica monetară  și schimbarea ratelor dobânzii influențează creșterea și profitabilitatea. Uneori – cum ar fi după criza financiară din 2007-2008 – guvernele vor emite capital suplimentar băncilor pentru a susține sectorul financiar.

Este probabil ca băncile să crească și să producă profituri prin atragerea deponenților, acordarea de împrumuturi sustenabile, acordarea de credite sub alte forme sau efectuarea de investiții. Deoarece Federația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC) garantează deponenților până la 250.000 USD, o mare parte din riscul inerent  pentru bănci este atenuat.

Riscuri

Acțiunile bancare sunt puternic influențate de trei tipuri de risc: riscul ratei dobânzii, riscul de contrapartidă și riscul de reglementare.

O mare majoritate a activelor și pasivelor bancare sunt sensibile la rata dobânzii. În general, băncile urmăresc să maximizeze suma dobânzii pe  care o generează din împrumuturi și să minimizeze dobânda pe care o plătesc pentru depozite. Rețineți că depozitele sunt datorii pentru bănci, în timp ce împrumuturile sunt active pentru bănci.

Activele unei bănci sunt la fel de bune ca și debitorii cu care tranzacționează. Riscul de contrapartidă al unei bănci se referă la probabilitatea ca partea care primește un împrumut de la bancă să se retragă asupra creditului respectiv. Atunci când se face un credit ipotecar sau auto, băncile efectuează subscrierea pentru a se asigura că împrumutatul poate rambursa împrumutul. Cu toate acestea, poate fi dificil pentru un investitor să evalueze dacă politicile de subscriere ale unei bănci sunt eficiente. Două bănci, fiecare cu creanțe de împrumut de 100 de milioane de dolari, pot avea expunere la riscul de contrapartidă foarte diferită.

Reglementarea bancară este un subiect controversat. Mulți dau vina pe reglementările bancare pentru vulnerabilitatea băncilor din SUA înainte de Marea Depresiune.  Pe de altă parte, unii oameni dau vina pe dereglementare  pentru criza financiară din 2007-2008.  Oricum, prețurile acțiunilor bancare sunt sensibile la impactul perceput al schimbării influenței guvernului.

Câștigurile și veniturile viitoare

Investitorii interesați să cumpere acțiuni bancare ar trebui să revizuiască raportul preț-câștiguri  (P / E) și valoarea prețului-contabil (P / B) atunci când încearcă să determine o valoare justă pentru acțiuni. Companiile cu rapoarte P / E mai mari tind să aibă prețuri mai mari ale acțiunilor. Un raport P / E ridicat poate însemna, de asemenea, că investitorii anticipează venituri mai mari în viitor.

Investitorii de valoare vor să descopere companii care sunt subevaluate, deoarece aceasta reprezintă o oportunitate de a cumpăra o acțiune la un preț scăzut și de a obține profit atunci când prețul crește. Din acest motiv, ei vor evalua raportul P / B al unei companii pentru a găsi un stoc la prețuri reduse, care are potențialul de a tranzacționa la un preț mai mare în viitor.

Costul capitalului

Costul capitalului este dificil de evaluat cu băncile, deci nu este clar cât de mult costul capitalului se reflectă de fapt în evaluările bancare. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea băncilor au o mulțime de instrumente în afara bilanțului (OBS) și, în SUA, o relație specială de creditare cu Rezerva Federală.

Sursa principală de capital bancar provine din conturile deponenților. În perioadele în care ratele dobânzii  sunt scăzute, băncile trebuie să echilibreze costul capitalului cu dificultatea relativă de a atrage noi depozite.

Linia de fund

Acțiunile bancare sunt uneori favoritele investitorilor care urmează o strategie de investiții valorice. Acest lucru se datorează faptului că băncile au un model de afaceri ușor de înțeles și oferă un serviciu critic pentru societate. Atunci când evaluați o bancă ca oportunitate de investiție, veți dori să examinați cu atenție acei factori care determină prețul acțiunilor, cum ar fi creșterea actuală și potențialul de creștere viitoare, factorii de risc inerenți activității bancare, potențialul de câștiguri viitoare și costul capitalului.