Formula pentru calcularea beta
Beta este o măsură utilizată în analiza fundamentală pentru a determina volatilitatea unui activ sau portofoliu în raport cu piața globală. Piața generală are o versiune beta de 1.0, iar acțiunile individuale sunt clasificate în funcție de cât de mult se abat de la piață.
Ce este Beta?
Un stoc care leagă mai mult decât piața în timp are o versiune beta mai mare de 1,0. Dacă o acțiune se mișcă mai puțin decât piața, beta-ul acțiunii este mai mic de 1,0. Acțiunile beta ridicate tind să fie mai riscante, dar oferă potențialul pentru randamente mai mari. Acțiunile beta reduse prezintă un risc mai mic, dar de obicei produc randamente mai mici.
În consecință, beta este adesea folosit ca măsură de recompensare a riscului, ceea ce înseamnă că îi ajută pe investitori să determine cât de mulți sunt dispuși să își asume pentru a obține randamentul pentru asumarea acestui risc. Variabilitatea prețului unei acțiuni este importantă de luat în considerare la evaluarea riscului. Dacă vă gândiți la risc ca la posibilitatea ca o acțiune să își piardă valoarea, beta este util ca proxy pentru risc.
Cum se calculează beta
Pentru a calcula beta-ul unui titlu, trebuie cunoscută covarianța dintre returnarea titlului și revenirea pieței, precum și varianța randamentelor pieței.
Covarianța măsoară modul în care două stocuri se mișcă împreună. O covarianță pozitivă înseamnă că stocurile tind să se deplaseze împreună atunci când prețurile lor cresc sau scad. O covarianță negativă înseamnă că stocurile se deplasează opuse una față de cealaltă.
Varianța, pe de altă parte, se referă la cât de departe se deplasează un stoc în raport cu media sa. De exemplu, varianța este utilizată în măsurarea volatilității prețului unei acțiuni individuale în timp. Covarianța este utilizată pentru a măsura corelația în mișcările prețurilor a două stocuri diferite.
Formula pentru calcularea beta este covarianța randamentului unui activ cu rentabilitatea valorii de referință, împărțită la varianța randamentului valorii de referință pe o anumită perioadă.
Exemple beta
Beta ar putea fi calculat prin prima abatere standard de separare de securitate a se întoarce de referință de deviație standard a randamentelor. Valoarea rezultată este înmulțită cu corelația randamentelor titlului și a valorilor de referință.
Calculul beta pentru Apple:
Un investitor caută să calculeze beta-ul Apple ( AAPL ) în comparație cu SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ). Pe baza datelor recente de cinci ani, corelația dintre AAPL și SPY este de 0,83. AAPL are o abatere standard a randamentelor de 23,42%, iar SPY are o abatere standard a randamentelor de 32,21%.
Beta of AAPL=0.83