Rata obstacolelor (MARR) vs. Rata internă de rentabilitate (IRR): Care este diferența?
Rata obstacolului vs. Rata internă de rentabilitate (IRR): Care este diferența?
Atunci când o companie decide dacă un proiect merită costurile care vor fi suportate pentru realizarea acestuia, poate să îl evalueze comparând rata internă de rentabilitate (IRR) a proiectului cu rata de obstacol sau rata minimă de rentabilitate acceptabilă (MARR). ).
Conform acestei abordări, dacă TIR este egală sau mai mare decât rata obstacolelor, este probabil ca proiectul să fie aprobat. În caz contrar, proiectul este respins.
Rata obstacolelor
Rata de obstacol, numită și rata minimă de rentabilitate acceptabilă, este cea mai mică rată de rentabilitate pe care proiectul trebuie să o câștige pentru a compensa costurile investiției.
Proiectele sunt, de asemenea, evaluate prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare până în prezent cu rata obstacolului pentru a calcula valoarea actuală netă (VAN), care reprezintă diferența dintre valoarea actuală a intrărilor de numerar și valoarea actuală a ieșirilor de numerar.
Chei de luat masa
- Rata de obstacol este rata minimă de rentabilitate a unei investiții care îi va compensa costurile.
- Rata internă a rentabilității este suma peste valoarea de rentabilitate pe care o investiție o poate câștiga.
- O decizie favorabilă cu privire la un proiect poate fi așteptată numai dacă rata internă de rentabilitate este egală sau mai mare decât rata de obstacol.
În general, rata de obstacol este egală cu costurile de capital ale companiei, care reprezintă o combinație între costul capitalului propriu și costul datoriei. Managerii ridică de obicei rata de obstacol pentru proiectele mai riscante sau atunci când compania compară multiple oportunități de investiții.
Rata internă de rentabilitate (IRR)
Rata internă de rentabilitate este suma anuală de bani preconizată, exprimată în procente, pe care se poate aștepta ca investiția să o producă pentru companie peste rata de obstacol.
Cuvântul „intern” înseamnă că cifra nu ia în considerare potențialele riscuri externe și factori precum inflația.
IRR este, de asemenea, utilizat de profesioniștii financiari pentru a calcula randamentele așteptate ale acțiunilor sau alte investiții, cum ar fi randamentul până la scadență al obligațiunilor.
Rata randamentului exclude potențiali factori externi și, prin urmare, este o rată „internă”.
Deși este relativ simplă evaluarea proiectelor prin compararea IRR cu rata de obstacol sau MARR, această abordare are anumite limitări ca strategie de investiții. De exemplu, se uită doar la rata rentabilității, spre deosebire de mărimea randamentului. O investiție de 2 USD care returnează 20 USD are o rată de rentabilitate mult mai mare decât o investiție de 2 milioane USD care returnează 4 milioane USD.
IRR poate fi utilizat numai atunci când se analizează proiecte și investiții care au o ieșire inițială de numerar urmată de unul sau mai multe intrări. De asemenea, această metodă nu ia în considerare posibilitatea ca diverse proiecte să aibă durate diferite.