Cine sunt proprietarii grupului Vanguard?
Vanguard are o structură destul de unică în ceea ce privește companiile de administrare a investițiilor. Compania este deținută de fondurile sale. Fondurile diferite ale companiei sunt apoi deținute de acționari. Astfel, acționarii sunt adevărații proprietari ai Vanguard. Compania nu are investitori externi decât acționarii săi. Majoritatea marilor firme de investiții sunt tranzacționate public.
Structura Vanguard permite companiei să perceapă cheltuieli foarte mici pentru fondurile sale. Datorită dimensiunii sale, compania a reușit să-și reducă cheltuielile de-a lungul anilor. Raportul mediu de cheltuieli pentru fondurile Vanguard a fost de 0,89% în 1975. Acest număr se ridică la 0,10 în 2020.
Unii experți consideră că structura Vanguard îi permite să evite conflictele de interese care sunt prezente la alte firme de administrare a investițiilor. Firmele de administrare a investițiilor tranzacționate public trebuie să răspundă acționarilor și investitorilor din fondurile lor.
Chei de luat masa
- Vanguard Group este a doua cea mai mare firmă de investiții din lume, după BlackRock.
- Este cel mai mare emitent de fonduri mutuale la nivel mondial și al doilea cel mai mare emitent de ETF-uri.
- Compania este neobișnuită în lumea fondurilor prin faptul că este deținută de diferitele sale fonduri, care la rândul lor sunt deținute de acționarii companiei.
- Compania nu are alți proprietari decât acționarii săi, ceea ce o deosebește de majoritatea firmelor de investiții tranzacționate public.
Despre Vanguard
Începând cu 2020, Vanguard deține active sub administrare (AUM) de peste 6,2 trilioane de dolari, al doilea după BlackRock, Inc (6,47 trilioane de dolari AUM). Compania are sediul central în Pennsylvania. Vanguard este cel mai mare emitent de fonduri mutuale din lume și al doilea cel mai mare emitent de fonduri tranzacționate la bursă (ETF). Are 190 de fonduri americane. Are cel de-al doilea cel mai mare fond de obligațiuni din lume, începând cu 2020, Vanguard Total Bond Market Index, al doilea doar după Fondul total de returnare PIMCO. Vanguard se mândrește cu stabilitatea, transparența, costurile reduse și gestionarea riscurilor. Este lider în domeniul oferirii de fonduri mutuale și ETF-uri gestionate pasiv.
Origini ale avangardei
Vanguard a fost fondată de John C. Bogle ca parte a Wellington Management Company. Bogle și-a obținut diploma la Universitatea Princeton. Fondul a luat naștere dintr-o decizie proastă luată de Bogle cu privire la o fuziune. Bogle a fost înlăturat ca șef al grupului, dar i s-a permis totuși să înființeze un nou fond. Principala prevedere care îi permite Bogle să înceapă noul fond a fost că acesta nu putea fi gestionat în mod activ. Datorită acestei limitări, Bogle a decis să creeze un fond pasiv care să urmărească S&P 500. Bogle a numit fondul „Vanguard” după o navă britanică. Primul fond nou lansat în 1975.
Deși creșterea fondului a fost inițial lentă, fondul a decolat în cele din urmă. Până în anii 1980, alte fonduri mutuale au început să-și copieze stilul de investiție pe indici. Piața produselor pasive și indexate a crescut substanțial de atunci.
Raportul mediu de extindere a fondurilor Vanguard este de 0,10%, comparativ cu media industriei fondurilor mutuale de 0,63%.
Avantajele investiției în index
Bogle este un mare susținător al investițiilor pe indici în comparație cu investițiile în fonduri mutuale gestionate activ. Vanguard are unele dintre cele mai mari fonduri indexate din afacere. El afirmă că este, în general, imposibil ca fondurile gestionate activ să depășească fondurile gestionate pasiv. Fondurile gestionate activ percep comisioane mai mari, care generează profituri pe termen lung. Mai mult, mulți administratori activi de fonduri nu reușesc nici măcar să-și bată indicii de referință de cele mai multe ori. Se estimează că 50% până la 80% din fondurile mutuale nu reușesc să-și depășească indicii de referință în majoritatea anilor.
Acest lucru pune sub semnul întrebării avantajul real al fondurilor mutuale gestionate cel mai activ. Administratorii activi de fonduri trebuie să-și depășească criteriile de referință cu o sumă cel puțin egală cu comisioanele mai mari pe care le percep, pentru a le face utile. Aceasta este o sarcină dificilă. Chiar dacă un administrator de fond are succes pe termen scurt, este dificil să știm dacă aceasta este o funcție a norocului sau a unei abilități reale pe termen lung. Investitorii ar trebui să rețină că Vanguard încă gestionează activ fonduri mutuale. Chiar și aceste fonduri gestionate activ se străduiesc să mențină costurile scăzute față de mediile din industrie, făcându-le un pariu mai bun pentru investitori.
Fondurile indexate au mult sens pentru mulți investitori. Fondurile mutuale și ETF-urile care urmăresc indicii au costuri foarte mici. Aceștia trebuie să se asigure că deținerile lor reflectă în general și urmăresc performanța indexului. Acest lucru are ca rezultat taxe mai mici pentru investitori. Chiar și cu indici largi precum S&P 500, componentele acelui indice sunt alese de profesioniști calificați în investiții. Dacă o companie are dificultăți financiare, aceasta poate fi abandonată din index. Investitorii beneficiază în continuare de sfaturi profesionale de investiții chiar și atunci când urmăresc pasiv indicii.