Tranzacționarea Forex: un ghid pentru începători

Forex este o combinație de valută și schimb valutar. Schimbul valutar este procesul de schimbare a unei monede într-o altă monedă din mai multe motive, de obicei pentru comerț, tranzacționare sau turism. Potrivit unui raport trienal din 2019 al Bank for International Settlements (o bancă globală pentru băncile centrale naționale), media a fost de peste 5,1 trilioane de dolari în volum zilnic de tranzacționare valutară.

Chei de luat masa

• Piața valutară (cunoscută și sub numele de valută valutară sau valutară) este o piață globală pentru schimbul de valute naționale între ele.
• Datorită acoperirii mondiale a comerțului, comerțului și finanțelor, piețele valutare tind să fie cele mai mari și mai lichide piețe de active din lume.
• Monedele se tranzacționează între ele ca perechi de curs valutar. De exemplu, EUR / USD.
• Piețele valutare există ca piețe spot (numerar), precum și piețe derivate care oferă forward, futures, opțiuni și swap valutar.
• Participanții la piață folosesc valutele pentru a acoperi riscul valutar internațional și riscul ratei dobânzii, pentru a specula evenimente geopolitice și pentru a diversifica portofoliile, printre alte câteva motive.

Ce este piața Forex?

Piața valutară este locul în care se tranzacționează valute. Monedele sunt importante pentru majoritatea oamenilor din întreaga lume, indiferent dacă își dau seama sau nu, deoarece valutele trebuie schimbate pentru a desfășura activități comerciale și comerciale externe. Dacă locuiți în SUA și doriți să cumpărați brânză din Franța, fie dvs., fie firma de la care cumpărați brânza trebuie să plătiți francezii pentru brânză în euro (EUR). Aceasta înseamnă că importatorul american ar trebui să schimbe valoarea echivalentă a dolarului american (USD) în euro. Același lucru este valabil și pentru călătorii. Un turist francez din Egipt nu poate plăti în euro pentru a vedea piramidele, deoarece nu este moneda acceptată local. Ca atare, turistul trebuie să schimbe euro pentru moneda locală, în acest caz lira egipteană, la cursul de schimb actual.

Un aspect unic al acestei piețe internaționale este că nu există o piață centrală pentru schimb valutar. Mai degrabă, tranzacționarea valutară se desfășoară electronic fără rețetă (OTC), ceea ce înseamnă că toate tranzacțiile au loc prin intermediul rețelelor de calculatoare între comercianții din întreaga lume, mai degrabă decât pe o centrală centrală. Piața este deschisă 24 de ore pe zi, cinci zile și jumătate pe săptămână, iar monedele sunt tranzacționate la nivel mondial în principalele centre financiare din Londra, New York, Tokyo, Zürich, Frankfurt, Hong Kong, Singapore, Paris și Sydney – în aproape fiecare fus orar. Aceasta înseamnă că, atunci când ziua de tranzacționare din SUA se încheie, piața valutară începe din nou în Tokyo și Hong Kong. Ca atare, piața valutară poate fi extrem de activă în orice moment al zilei, cu cotațiile de preț care se schimbă constant.

O scurtă istorie a Forexului

Spre deosebire de piețele bursiere, care își pot urmări rădăcinile de secole, piața valutară așa cum o înțelegem astăzi este o piață cu adevărat nouă. Desigur, în sensul său cel mai de bază – cel al oamenilor care convertesc o monedă în alta pentru avantaj financiar – forexul a existat de când națiunile au început să bată monede. Dar piețele valutare moderne sunt o invenție modernă. După acordul de la  Bretton Woods  în 1971, mai multe valute majore au fost permise să plutească liber unul împotriva celuilalt. Valorile monedelor individuale variază, ceea ce a dat naștere nevoii de servicii valutare și tranzacționare.

Băncile comerciale și de  investiții  desfășoară cea mai mare parte a tranzacțiilor pe piețele valutare în numele clienților lor, dar există și  oportunități speculative de tranzacționare a unei valute contra altora pentru investitori profesioniști și individuali.

Piața spot și piețele forward și futures 

Există, de fapt, trei moduri în care instituțiile, corporațiile și persoanele fizice tranzacționează valutele: piața spot, piața forward și piața futures. Tranzacționarea valutară pe piața spot a fost întotdeauna cea mai mare piață, deoarece este activul real „subiacent” pe care se bazează piețele forward și futures. În trecut, piața futures era locul cel mai popular pentru comercianți, deoarece era disponibilă investitorilor individuali pentru o perioadă mai lungă de timp. Cu toate acestea, odată cu apariția tranzacționării electronice și a numeroșilor  brokeri de forex, piața spot a fost martorul unei creșteri uriașe a activității și acum depășește piața futures ca piață preferată de tranzacționare pentru investitori individuali și speculatori. Când oamenii se referă la piața valutară, de obicei se referă la piața spot. Piețele forward și futures tind să fie mai populare în rândul companiilor care trebuie să-și acopere riscurile valutare la o anumită dată în viitor.

Mai precis, piața spot este locul în care monedele sunt cumpărate și vândute în funcție de prețul actual. Acest preț, determinat de cerere și ofertă, reflectă multe lucruri, inclusiv ratele actuale ale dobânzii, performanța economică, sentimentul față de situațiile politice în curs (atât la nivel local, cât și internațional), precum și percepția performanței viitoare a unei monede față de alta.. Atunci când o tranzacție este finalizată, aceasta este cunoscută sub numele de „tranzacție spot”. Este o tranzacție bilaterală prin care una dintre părți livrează contraparte părții o valoare convenită și primește o sumă specificată dintr-o altă monedă la valoarea de curs convenită. După închiderea unei poziții, decontarea se face în numerar. Deși piața spot este cunoscută în mod obișnuit ca una care se ocupă cu tranzacțiile în prezent (mai degrabă decât în ​​viitor), aceste tranzacții durează de fapt două zile pentru decontare.

Spre deosebire de piața spot, piețele forward și futures nu tranzacționează valute reale. În schimb, tranzacționează contracte care reprezintă creanțe pentru un anumit tip de monedă, un preț specific pe unitate și o dată viitoare pentru decontare.

Pe piața forward, contractele sunt cumpărate și vândute OTC între două părți, care stabilesc condițiile acordului între ele.

Pe piața futures, contractele futures sunt cumpărate și vândute pe baza unei dimensiuni standard și a unei date de decontare pe piețele publice de mărfuri, cum ar fi Chicago Mercantile Exchange. În SUA, National Futures Association reglementează piața futures. Contractele futures au detalii specifice, inclusiv numărul de unități tranzacționate, datele de livrare și decontare și creșterile minime de preț care nu pot fi personalizate. Bursa acționează ca o contrapartidă a comerciantului, oferind compensare și decontare.

Ambele tipuri de contracte sunt obligatorii și sunt de obicei decontate în numerar la bursa în cauză la expirare, deși contractele pot fi cumpărate și vândute înainte de expirare. Piețele forward și futures pot oferi protecție împotriva riscului atunci când tranzacționează valute. De obicei, marile corporații internaționale folosesc aceste piețe pentru a se proteja împotriva fluctuațiilor viitoare ale cursului de schimb, dar speculatorii participă și la aceste piețe.

Rețineți că veți vedea adesea termenii: valută, valută, piață valutară și piață valutară. Acești termeni sunt sinonimi și toți se referă la piața valutară.

Forex pentru acoperire

Companiile care desfășoară afaceri în țări străine sunt expuse riscului din cauza fluctuațiilor valorilor valutare atunci când cumpără sau vând bunuri și servicii în afara pieței lor interne. Piețele valutare  oferă o modalitate de acoperire a  riscului valutar prin stabilirea unei rate la care tranzacția va fi finalizată.

Pentru a realiza acest lucru, un comerciant poate cumpăra sau vinde în avans valute pe piețele forward  sau swap, care blochează un curs de schimb. De exemplu, imaginați-vă că o companie intenționează să vândă blenderuri fabricate în SUA în Europa atunci când cursul de schimb dintre euro și dolar (EUR / USD) este de la 1 la 1 USD la paritate.

Blenderul costă 100 USD pentru fabricare, iar firma americană intenționează să îl vândă cu 150 € – ceea ce este competitiv cu alte blenderuri care au fost fabricate în Europa. Dacă acest plan va avea succes, compania va obține profit de 50 USD, deoarece cursul de schimb EUR / USD este egal. Din păcate, USD începe să crească în valoare față de euro până când cursul EUR / USD este de 0,80, ceea ce înseamnă că acum costă 0,80 USD pentru a cumpăra 1,00 EUR.

Problema cu care se confruntă compania este că, deși costă încă 100 USD pentru fabricarea blenderului, compania poate vinde produsul doar la prețul competitiv de 150 EUR, care atunci când este tradus înapoi în dolari este de doar 120 USD (150 EUR X 0,80 = 120 USD). Un dolar mai puternic a dus la un profit mult mai mic decât se aștepta.

Compania de blender ar fi putut reduce acest risc prin scurtcircuitarea monedei euro și cumpărarea dolarului atunci când erau la egalitate. În acest fel, dacă dolarul ar crește în valoare, profiturile din comerț ar compensa profitul redus din vânzarea blenderelor. Dacă valoarea USD a scăzut, cursul de schimb mai favorabil va crește profitul din vânzarea blenderelor, ceea ce compensează pierderile din comerț.

Acoperirea de acest tip se poate face  pe piața futures valutară. Avantajul pentru comerciant este că contractele futures sunt standardizate și compensate de o autoritate centrală. Cu toate acestea, contractele futures valutare pot fi mai puțin lichide decât piețele forward, care sunt descentralizate și există în cadrul sistemului interbancar din întreaga lume.

Forex pentru speculații

Factori precum  ratele dobânzii, fluxurile comerciale, turismul, puterea economică și  riscul geopolitic afectează cererea și oferta de valute, ceea ce creează volatilitate zilnică pe piețele valutare. Există o oportunitate de a profita de modificările care pot crește sau reduce valoarea unei monede în comparație cu alta. O prognoză că o monedă va slăbi este în esență aceeași cu presupunerea că cealaltă monedă din pereche se va întări, deoarece monedele sunt tranzacționate ca perechi.

Imaginați-vă un comerciant care se așteaptă ca ratele dobânzilor să crească în SUA comparativ cu Australia, în timp ce cursul de schimb dintre cele două valute ( AUD / USD) este de 0,71 (este nevoie de 0,71 USD pentru a cumpăra 1,00 USD AUD). Comerciantul consideră că ratele mai mari ale dobânzii în SUA vor crește cererea de USD și, prin urmare, rata de schimb AUD / USD va scădea, deoarece va necesita mai puțini USD mai puternici pentru a cumpăra un AUD.

Să presupunem că comerciantul este corect și că ratele dobânzilor cresc, ceea ce scade cursul de schimb AUD / USD la 0,50. Aceasta înseamnă că necesită 0,50 USD pentru a cumpăra 1,00 AUD. Dacă investitorul ar fi scurtat AUD și ar fi depășit mult USD, el sau ea ar fi profitat de schimbarea valorii.

Moneda ca clasă de active

Există două caracteristici distincte ale monedelor ca o clasă de active :

• Puteți câștiga  diferența de dobândă  între două valute.
• Puteți profita de modificările cursului de schimb.

Un lire sterline (GBP) deoarece diferențialul ratei dobânzii era foarte mare. Această strategie este uneori denumită „ transport comercial ”.

De ce putem schimba valute

Tranzacția valutară a fost foarte dificilă pentru investitorii individuali înainte de internet. Cei mai mulți comercianți valutari erau mari  corporații multinaționale,  fonduri speculative  sau persoane fizice cu valoare netă mare, deoarece tranzacționarea valutară necesită mult capital. Cu ajutorul internetului, a apărut o piață cu amănuntul destinată comercianților individuali, care oferă acces ușor pe piețele valutare, fie prin bănci, fie prin brokeri care realizează o piață secundară. Majoritatea brokerilor sau dealerilor online oferă un levier foarte mare comercianților individuali care pot controla o tranzacție mare cu un sold mic al contului.

1:52

Riscuri de tranzacționare Forex

Tranzacționarea valutelor poate fi riscantă și complexă. Piața interbancară are diferite grade de reglementare, iar instrumentele valutare nu sunt standardizate. În unele părți ale lumii, tranzacționarea valutară este aproape complet nereglementată.

Piața interbancară este formată din bănci care tranzacționează între ele în întreaga lume. Băncile trebuie să stabilească și să accepte  riscul suveran  și  riscul de credit și au stabilit procese interne pentru a se menține cât mai sigure posibil. Reglementări de acest gen sunt impuse în industrie pentru protecția fiecărei bănci participante.

Deoarece piața este realizată de fiecare dintre băncile participante care oferă oferte și  oferte  pentru o anumită monedă, mecanismul de stabilire a prețurilor de piață se bazează pe cerere și ofertă. Deoarece există fluxuri comerciale atât de mari în cadrul sistemului, este dificil pentru comercianții necinstiți să influențeze prețul unei monede. Acest sistem ajută la crearea transparenței pe piață pentru investitorii cu acces la tranzacții interbancare.

Majoritatea micilor comercianți cu amănuntul tranzacționează cu brokeri / dealeri de forex relativ mici și semi-nereglementați, care pot (și uneori fac) să coteze din nou prețurile și chiar să tranzacționeze împotriva propriilor clienți. În funcție de locul în care există dealerul, pot exista unele reglementări guvernamentale și industriale, dar aceste garanții sunt inconsistente pe tot globul. 

Majoritatea investitorilor cu amănuntul  ar trebui să petreacă timp investigând un dealer valutar pentru a afla dacă acesta este reglementat în SUA sau Marea Britanie (dealerii din SUA și Marea Britanie au o supraveghere mai mare) sau într-o țară cu reguli și supraveghere laxă. De asemenea, este o idee bună să aflați ce fel de protecție a conturilor sunt disponibile în caz de criză de piață sau dacă un dealer devine insolvabil.

Pro și provocări ale tranzacționării Forex

Pro : Piețele valutare sunt cele mai mari din punct de vedere al volumului de tranzacționare zilnic din lume și, prin urmare, oferă cea mai mare lichiditate.  Acest lucru face ușor să introduceți și să ieșiți dintr-o  poziție  în oricare dintre monedele majore într-o fracțiune de secundă pentru o diferență mică în majoritatea condițiilor de piață.

Provocare : Băncile, brokerii și dealerii de pe piețele valutare permit o cantitate mare de  pârghie, ceea ce înseamnă că comercianții pot controla poziții mari cu relativ puțini bani. Pârghia în intervalul 100: 1 este un raport ridicat, dar nu neobișnuit în valută. Un comerciant trebuie să înțeleagă utilizarea efectului de levier și riscurile pe care le introduce leverageul într-un cont. Cantitățile extreme de efect de levier au condus la numeroși dealeri care au devenit insolvenți în mod neașteptat.

Pro : piața valutară este tranzacționată 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână – începând în fiecare zi în Australia și terminând în New York. Principalele centre sunt Sydney, Hong Kong, Singapore, Tokyo, Frankfurt, Paris, Londra și New York.

Provocare : tranzacționarea monedelor în mod productiv necesită o înțelegere a fundamentelor și indicatorilor economici. Un comerciant valutar trebuie să aibă o înțelegere generală a economiilor diferitelor țări și a interconectării acestora pentru a înțelege elementele fundamentale care determină valorile valutare.

Linia de fund

tranzacționarea zilnică sau tranzacționarea swing în sume mici este mai ușoară pe piața valutară decât pe alte piețe. Pentru cei cu orizonturi pe termen mai lung și fonduri mai mari, tranzacționarea bazată pe fundamentele pe termen lung sau o tranzacție carry pot fi profitabile. Un accent pe înțelegerea fundamentelor macroeconomice care determină valorile valutare și experiența cu analiza tehnică poate ajuta noii traderi să devină mai profitabili.