Indicație funcțională
Ce este indicația realizabilă?
Indicația practicabilă este o tehnică de stabilire a prețurilor, declarată ca o gamă, care permite flexibilității dealerului atunci când se oferă să cumpere sau să vândă o anumită obligațiune.
Chei de luat masa
- Indicația realizabilă este o tehnică de stabilire a prețurilor, declarată ca o gamă, care permite flexibilității dealerului atunci când oferă ofertei de a cumpăra sau vinde o anumită obligațiune.
- Indicația realizabilă este o ofertă nominală, similară cu o estimare sau o ofertă inițială, din care ar putea fi găsită o tranzacție care să fie de comun acord.
- Indicația realizabilă diferă de o ofertă fermă.
Înțelegerea indicațiilor viabile
Pur și simplu, o indicație viabilă este o cotare nominală care arată prețul la care un dealer este dispus să cumpere sau să vândă o anumită emisiune de obligațiuni. Acest indicator diferă de o ofertă fermă deoarece reviziile ofertei sunt permise într-o perioadă specificată, de obicei o oră.
În acest fel, o cotare nominală exprimată sub formă de indicație viabilă ar putea fi văzută ca o estimare sau o ofertă inițială, sau poate un punct de plecare, din care pot ajunge la o afacere reciproc agreabilă. Dealerul nu are nicio obligație să onoreze indicația viabilă. În schimb, o ofertă fermă îl obligă pe dealer, care trebuie să continue tranzacția la un preț cotat dacă oferta este acceptată. Dealerii de obligațiuni municipali pot, de asemenea, să ofere cotații „ferme cu rechemări” care pot fi bune pentru aproximativ următoarea oră și apoi rechemate.
Indicația realizabilă permite ambelor părți flexibilitatea de a negocia până la atingerea unor cifre specifice. Gama flexibilă funcționează bine atunci când dealerul sau brokerul se află în faza inițială de a încerca să încheie o tranzacție și, probabil, de a evalua interesul potențialilor cumpărători.
Indicația realizabilă oferă, de asemenea, vânzătorului posibilitatea de a evalua impactul diferitelor niveluri de preț asupra investitorilor. Poate fi livrat adesea în termeni non-angajamentali, folosind un limbaj relativ vag, cum ar fi „Este undeva în vecinătatea…” sau „Cred că probabil ar fi aproximativ în jur…”
Tranzacționarea obligațiunilor și indicația realizabilă
Pentru a aprecia pe deplin modul în care ar putea fi utilizată o tactică indicativă viabilă într-un scenariu de tranzacționare a obligațiunilor, este util să înțelegem atmosfera în care se desfășoară în mod obișnuit această activitate. Tranzacționarea obligațiunilor municipale se face de obicei pe o piață secundară sau inter-dealeri. Pe piața inter-dealeri, băncile, fondurile de obligațiuni, companiile de asigurări, alți investitori instituționali, investitorii individuali și întreprinderile mici cumpără obligațiuni.
Spre deosebire de piața bursieră, unde acțiunea tinde să fie un pic mai rapidă, cu explozii frenetice de activitate și presiunea de a lua decizii rapide, piața obligațiunilor municipale este, în general, mai relaxată. Participanții nu trebuie să ia decizii rapide. În schimb, aceștia pot negocia și analiza oferta în timp ce încearcă să negocieze cea mai bună afacere posibilă. Într-o astfel de arenă, o indicație viabilă este adesea punctul de plecare al procesului de tranzacție. Cu toate acestea, există întotdeauna posibilitatea ca un alt potențial cumpărător să se implice și să își exprime interesul. Atunci scenariul poate deveni mai competitiv, iar cumpărătorii ar putea avea nevoie să își mărească oferta și să ia o decizie rapidă.