Modul în care puterea maselor conduce piața

Lupta neîntreruptă a burselor pe parcursul zilei între  tauri și urși este cea care determină mitingurile de pe piață și precipită scăderile pieței. Indiferent de stilul de analiză sau de sistemul folosit de comercianți, un obiectiv principal al eforturilor lor comerciale este de a înțelege gradul de control deținut de tauri sau de urși la un moment dat și de a prezice cine ar trebui să dețină puterea în viitorul apropiat sau îndepărtat.

Din păcate, dorința naturală a comercianților de a urmări mulțimile împiedică adesea să vadă acest lucru clar. Aici vom arunca o privire asupra modului în care psihologia pieței și finanțarea comportamentală propulsează în masă piețele taurului și ale ursului.

Chei de luat masa

• În timp ce investitorilor individuali le place să se gândească la ei înșiși ca la luarea unor decizii independente și obiective, aceștia sunt adesea în capriciul ascuns al unei psihologii mai largi a pieței.
• Comportamentul mulțimii pe piețe este cunoscut de secole, cu diferite bule de active, cum ar fi celebra tulipmanie olandeză, atribuite puterii maselor.
• Comportamentul de păstorire poate declanșa mitinguri și vânzări de piață mari și nefondate care deseori nu au suport fundamental pentru a justifica acțiunea de preț.

Nebunia mulțimilor

O modalitate de a vizualiza piața este ca o mulțime dezorganizată de indivizi al căror unic scop comun este de a stabili starea viitoare a economiei – sau echilibrul puterii între optimisti ( tauri ) și pesimisti ( urși ) – și astfel generează randamente din o decizie de tranzacționare corectă luată astăzi, care va da roade în viitor. Cu toate acestea, este important să ne dăm seama că mulțimea este formată dintr-o varietate de indivizi, fiecare predispus la emoții concurente și conflictuale. Optimism și pesimism, speranță și teamă – toate aceste emoții pot exista la un singur investitor în momente diferite sau la mai mulți investitori sau grupuri în același timp. În orice decizie de tranzacționare, obiectivul principal este de a înțelege această zdrobire de emoții, evaluând astfel psihologia mulțimii de pe piață.

Faimoasa carte a lui Charles Mackay din 1852, „Deliruri populare extraordinare și nebunia mulțimilor ”, este probabil cea mai des citată în discuțiile despre fenomenele pieței, de la tulipmania din Olanda secolului al XVII-lea până la cele mai multe bule de atunci. Povestea este una familiară: o piață bull durabilă în anumite mărfuri, valută sau capitaluri proprii determină publicul larg să creadă că tendința nu se poate termina. O astfel de gândire optimistă determină publicul să se extindă excesiv în dobândirea obiectului maniei, în timp ce împrumutătorii cad unul peste altul pentru a alimenta focul. În cele din urmă, frica apare la investitori pe măsură ce încep să creadă că piața nu este la fel de puternică pe cât și-au asumat-o inițial. Inevitabil, piața se prăbușește pe sine, pe măsură ce frica se transformă în vânzarea de panică, creând o spirală vicioasă care aduce piața într-un punct mai mic decât era înainte de începerea maniei și din care va dura probabil ani de zile pentru a se recupera.

Înțelegerea comportamentului turmei

Cheia unor fenomene atât de răspândite stă în natura păstoririi mulțimii: modul în care o colecție de indivizi, de obicei calmi și raționali, poate fi copleșită de o astfel de emoție atunci când se pare că colegii lor se comportă într-un anumit mod universal. Cei care studiază comportamentul uman au descoperit în repetate rânduri că teama de a pierde o oportunitate de profit este un motiv mai durabil decât teama de a-și pierde economiile de viață. La nivelul său fundamental, această teamă de a fi lăsați în afara sau de a eșua atunci când prietenii, rudele și vecinii tăi par să facă o crimă, determină puterea copleșitoare a mulțimii.

Prin natură, ființele umane doresc, de asemenea, să facă parte dintr-o comunitate de oameni cu norme culturale și socio-economice comune. Cu toate acestea, oamenii încă își prețuiesc individualitatea și își asumă responsabilitatea pentru propria lor bunăstare. Investitorii pot fi ocazional induși să urmărească efectivul, fie prin cumpărarea în partea de sus a unui raliu de piață, fie prin săritura de pe navă într-o vânzare de piață . Finanțarea comportamentală atribuie această conduită tendinței umane naturale de a fi influențată de influențe sociale care declanșează teama de a fi singur sau teama de a pierde.

O altă forță motivantă din spatele comportamentului mulțimii este tendința noastră de a căuta leadership sub forma echilibrului opiniei mulțimii (deoarece credem că majoritatea trebuie să aibă dreptate) sau sub forma câtorva persoane cheie care par să conducă mulțimea comportament în virtutea abilității lor neobișnuite de a prezice viitorul. În vremuri de incertitudine (și ce este mai incert decât multitudinea de alegeri cu care ne confruntăm în universul comercial?), Căutăm lideri puternici care să ne ghideze comportamentul și să oferim exemple de urmat. Guru-ul aparent atotștiutor al pieței nu este decât un exemplu al tipului de individ care pretinde să fie liderul atotștiutor al mulțimii, dar a cărui fațadă este prima care se sfărâmă atunci când valurile maniei se transformă în cele din urmă.

---

Investitorii se pot uita la indicatorii sentimentului pieței pentru a evalua dacă psihologia pieței este copleșitor de optimistă sau pesimistă și cum se schimbă aceste tendințe în timp.

Alegeri, Alegeri, Alegeri

Datorită puterii copleșitoare a mulțimii și a tendinței de a continua tendințele pentru perioade lungi de timp pe baza acestei forțe, comerciantul individual rațional se confruntă cu o enigmă: urmăresc puterea hoardelor furioase sau lovesc cu sfidare cu presupunerea că deciziile lor bine analizate individual vor prevala asupra nebuniei din jur? Soluția la această problemă este de fapt destul de simplă: urmăriți mulțimea atunci când opinia sa se contrazice cu analiza dvs. și reduceți pierderile și ieșiți din piață atunci când mulțimea se întoarce împotriva voastră! Atât urmărirea mulțimii, cât și ieșirea își prezintă propriile provocări unice.

Riscurile urmăririi mulțimii

Cheia succesului durabil în tranzacționare este de a dezvolta un sistem individual, independent, care să prezinte calitățile pozitive ale analizei studioase, non-emoționale, raționale și a implementării foarte disciplinate. Alegerea va depinde de predilecția unică a comerciantului individual pentru grafice și analize tehnice. Dacă realitatea pieței se bazează pe principiile sistemului traderului, se naște o carieră de succes și profitabilă (cel puțin pentru moment).

Deci, situația ideală pentru orice comerciant este acea aliniere frumoasă care apare atunci când mulțimea de pe piață și sistemul ales de analiză al unuia conspiră pentru a crea profitabilitate. Acesta este momentul în care publicul pare să vă confirme sistemul de analiză și este probabil chiar situația în care profiturile dvs. cele mai mari vor fi obținute pe termen scurt. Totuși, aceasta este, de asemenea, cea mai potențială situație devastatoare pe termen mediu și lung, deoarece comerciantul individual poate fi adus într-un fals sentiment de securitate pe măsură ce analiza sa este confirmată. Comerciantul este apoi aspirat subtil și irevocabil să se alăture mulțimii, abătându-se de la sistemul său individual și acordând o credință crescândă deciziilor altora.

Inevitabil, va exista un moment în care comportamentul mulțimii va fi diferit de direcția sugerată de sistemul analitic al comerciantului și acesta este momentul exact în care comerciantul trebuie să pună frâna și să părăsească poziția sa. Acesta este, de asemenea, cel mai dificil moment pentru a ieși dintr-o poziție câștigătoare, deoarece este foarte ușor să ghiciți al doilea semnal pe care îl primiți și să rezistați doar pentru o rentabilitate mai mare. Așa cum se întâmplă întotdeauna, abaterea de la sistemul cuiva poate fi fructuoasă pentru o vreme, dar pe termen lung, întotdeauna abordarea individuală, disciplinată și analitică va câștiga aderența oarbă față de cei din jur.

Mergând împotriva mulțimii și ieșind

Cele mai bune decizii ale unui comerciant vor fi luate atunci când acesta are un plan scris care precizează exact în ce condiții va fi introdusă și ieșită o tranzacție. Aceste condiții pot fi foarte bine conduse de mulțime sau pot apărea indiferent de direcția în care se deplasează mulțimea. Și vor exista momente în care sistemul comerciantului emite un semnal care este exact opus direcției în care se deplasează mulțimea. Este ultima situație în care un comerciant trebuie să fie extrem de precaut. Într-un anumit sens, mulțimea nu greșește niciodată pe termen scurt. Efectuarea diligenței necesare, sau gândirea ca un contrarian, este o strategie mult mai bună decât cedarea mentalității lemne, mai ales atunci când  exuberanța irațională  pare să fi apucat piața. Optimismul extrem coincide adesea cu  vârfurile pieței  și pesimismul extrem este destul de evident la  fundul pieței. Ideea evidentă este că aceste extreme ale pieței pot fi identificate de fapt numai după fapt. Cu alte cuvinte, cu claritatea care vine doar cu retrospectiva.

Investitorii pricepuți știu că momentul vânzării este când prețurile sunt mult mai mari decât   sugerează fundamentele și că momentul cumpărării este atunci când prețurile sunt mult mai mici decât se justifică în mod rezonabil. Optimismul extrem ar trebui privit într-o venă ursească, iar pesimismul extrem ar trebui privit ca fiind alcătesc, ceea ce este opusul modului în care gândește mulțimea.

Când mulțimea se deplasează într-o direcție care este contrară a ceea ce menține sistemul unui comerciant, cea mai bună decizie a comerciantului este să ieși! Cu alte cuvinte, comerciantul ar trebui să-și ia profiturile sau să realizeze pierderi și să aștepte pe margine până când un semnal pozitiv este emis din nou de sistem. Este mai bine să renunți la o anumită sumă de profit potențial decât să pierzi orice sumă din principalul câștigat cu greu.

Nu putem controla totul

Deși este o necesitate, diligența nu vă poate salva de tot. Studiile au constatat că investitorii sunt influențați cel mai mult de evenimentele actuale – știri de piață, evenimente politice, câștiguri etc. – și ignoră investițiile pe termen lung și fundamentele economice. Mai mult, dacă o mișcare începe într-o direcție, tinde să atragă din ce în ce mai mulți investitori cu timp și impuls. Impactul unui astfel de comportament de tip leming a fost agravat în ultimii ani datorită abundenței de știri senzaționaliste financiare, economice și de altă natură care bombardează sensibilitatea investitorilor altfel prudenți. Această proliferare a mijloacelor financiare afectează în mod inevitabil psihologia investitorilor și dă naștere lemmingilor.

întrebări frecvente

Ce înseamnă psihologia de masă și comportamentul de păstorire pentru piețe?

Când oamenii sunt depășiți de puterea lăcomiei sau a fricii care devine rampantă pe o piață, pot avea loc reacții exagerate care denaturează prețurile. În ceea ce privește lăcomia, bulele de active se pot umfla cu mult dincolo de elementele fundamentale. În ceea ce privește dimensiunea fricii, vânzările pot deveni prelungite și pot reduce prețurile cu mult sub locul în care ar trebui să fie.

Cum se poate evita victima nebuniei mulțimilor?

Cea mai bună modalitate este de a lua decizii de investiții care se bazează pe criterii solide, obiective și să nu lase emoțiile să preia. O altă modalitate este adoptarea unei roboadvisors oferă modalități bune de a vă menține departe de investiții.

Este psihologia mulțimii pe piețe un lucru nou?

Nu. „Nebunia mulțimilor” de pe piețe a fost documentată cu secole în urmă, dovadă fiind numeroasele bule speculative și manii de piață observate de-a lungul istoriei.

Linia de fund

Amintiți-vă, sentimentul că pierdeți o oportunitate sigură de profit este cea mai periculoasă situație psihologică și cea mai periculoasă cu care probabil veți face față în cariera dvs. comercială. Într-adevăr, senzația de oportunități ratate este mai impozantă decât realizarea pierderilor – o eventualitate inevitabilă dacă vă abateți de pe calea aleasă. Acesta este poate paradoxul suprem al tranzacționării, că instinctul nostru uman înnăscut și dorința de a se potrivi cu mulțimea este, de asemenea, situația care i-a condus pe mulți comercianți individuali la ruina financiară. Nu luptați niciodată cu puterea mulțimii, dar fiți întotdeauna conștienți de legătura deciziilor dvs. individuale cu puterea celor din jur.