Ce sunt elementele fundamentale ale stocului?

Auzim cuvintele fundamentale aproape zilnic. Analiștii, directorii și investitorii apar zilnic pe CNBC pentru a vorbi despre fundamentele unei acțiuni. Administratorii de fonduri vorbesc întotdeauna despre modul în care această acțiune sau acea are fundamentele puternice. Există, de asemenea, unii comercianți care, la rândul lor, proclamă că elementele fundamentale nu contează de fapt, iar investitorii ar trebui să se bazeze pe meritele tehnice ale unei acțiuni. Dar ce anume sunt acestea? Citiți mai departe pentru a afla câteva dintre elementele fundamentale despre elementele fundamentale ale acțiunilor.

Chei de luat masa

• Analiza fundamentală implică examinarea oricăror date despre care se așteaptă să aibă impact asupra prețului sau a valorii percepute a unui stoc.
• Unele dintre elementele fundamentale ale stocurilor includ fluxul de numerar, rentabilitatea activelor și unelte conservatoare.
• Efectuarea de analize fundamentale poate fi o provocare, deoarece necesită săpătura prin situații financiare pentru a ști când prețul acțiunilor este greșit.

Fundamentele stocului

În termeni cei mai largi, analiza fundamentală implică examinarea oricăror date despre care se așteaptă să aibă impact asupra prețului sau a valorii percepute a unui stoc. Aceasta este, desigur, orice, în afară de tiparele de tranzacționare ale acțiunii în sine, așa cum sugerează și numele, înseamnă a ajunge la elementele de bază.

Analiza fundamentală se concentrează pe crearea unui portret al unei companii, identificarea valorii fundamentale a acțiunilor sale și cumpărarea sau vânzarea acțiunilor pe baza acestor informații. Unii dintre indicatorii utilizați în mod obișnuit pentru evaluarea fundamentelor companiei includ:

• Fluxul de numerar
• Rentabilitatea activelor
• Angrenaje conservatoare
• Istoria păstrării profitului pentru finanțarea creșterii viitoare
• Soliditatea managementului capitalului pentru maximizarea câștigurilor și randamentelor acționarilor

Abordarea fundamentală

Analiștii fundamentali au o abordare fermă în analiza performanței stocului. Se uită la o varietate de factori despre care cred că influențează performanța unui stoc. Acestea includ industria în ansamblu, concurența, structura de management a unei companii, veniturile și veniturile acesteia, precum și potențialul său de creștere. Toate datele sunt publice și ușor disponibile, în general prin intermediul situațiilor financiare ale unei companii. Scopul este de a identifica, în cele din urmă, acțiunile care sunt evaluate corect – și incorect – de piață.

Pentru a vă ajuta să-l vizualizați, să folosim următoarea analogie. Gândiți-vă la bursa ca la un centru comercial, unde stocurile sunt articolele de vânzare în punctele de vânzare cu amănuntul. Obiectivele lor sunt fixate exclusiv pe produsele din mall. Cumpărătorii sunt respinși ca o turmă de încredere, emoțională, fără a da seama de valoarea reală a bunurilor de vânzare. Analiștii fundamentali se mișcă încet prin magazinele care caută cele mai bune oferte. Odată ce mulțimea trece de pe PC-uri, ei vor arunca o privire mai atentă asupra celor care au fost trecute.

Analiștii fundamentali pot lua o înțelegere la determinarea valorii resturilor PC-ului decupat pe hard disk, carduri de memorie, monitor și tastatură. Pe piața de valori, aceasta este asemănătoare cu calcularea valorii contabile sau a prețului de lichidare al unei companii. Acești analiști analizează, de asemenea, foarte atent calitatea computerului. Va dura sau se va defecta într-un an? Analiștii fundamentali vor examina specificațiile, vor examina garanția producătorului și vor consulta rapoartele consumatorilor. În mod similar, analiștii de acțiuni verifică bilanțul unei companii pentru stabilitate financiară.

Apoi, analiștii fundamentali pot încerca să înțeleagă performanța computerului în termeni, să zicem, puterea de procesare, memoria sau rezoluția imaginii. Acestea sunt precum câștigurile și dividendele prognozate identificate din declarația de profit și pierdere a unei companii. În cele din urmă, analiștii fundamentali vor pune împreună toate datele și vor veni cu valoarea intrinsecă, sau valoare independentă de prețul de vânzare curent. Dacă prețul de vânzare este mai mic decât valoarea intrinsecă calculată, fundamentaliștii vor cumpăra PC-uri. Dacă nu, vor vinde PC-urile pe care le dețin deja sau așteaptă scăderea prețurilor înainte de a cumpăra mai multe.

Fundamentele bune nu fac profituri egale

Efectuarea de analize fundamentale poate fi o muncă grea. Dar acesta este, probabil, sursa apelului său. Luându-și necazul de a intra în situațiile financiare ale unei companii și de a evalua perspectivele sale viitoare, investitorii pot învăța suficient pentru a ști când prețul acțiunilor este greșit. Acești investitori conștiincioși sunt capabili să identifice greșelile pieței și să-și câștige bani. În același timp, cumpărarea companiilor pe baza valorii intrinseci, pe termen lung, protejează investitorii de pericolele fluctuațiilor cotidiene ale pieței.

Cu toate acestea, faptul că analiza fundamentală arată că un stoc este subevaluat nu garantează că va tranzacționa la valoarea sa intrinsecă în curând. Lucrurile nu sunt atât de simple. În realitate, comportamentul real al prețului acțiunilor pune necontenit la îndoială aproape fiecare deținere de acțiuni și chiar și cel mai independent investitor cu minte poate începe să se îndoiască de meritele analizei fundamentale. Nu există o formulă magică pentru a afla valoarea intrinsecă.

---

Doar pentru că analiza fundamentală arată că un stoc este subevaluat nu garantează că va tranzacționa la valoarea sa intrinsecă în viitorul apropiat.

Când piața de valori este în plină expansiune, este ușor pentru investitori să se păcălească în a crede că au o pricepere în alegerea câștigătorilor. Dar atunci când piața scade și perspectivele sunt incerte, investitorii nu se pot baza pe noroc. De fapt, trebuie să știe ce fac.

Analiza fundamentală vs. Analiza tehnică

Analiza fundamentală este mult diferită de vărul său, analiza tehnică.  În cazul în care analiza fundamentală se concentrează pe măsurarea valorii intrinseci a unei acțiuni, analiza tehnică se concentrează exclusiv pe istoricul tranzacționării și prețurilor unei acțiuni, analizând semnalele de tranzacționare și alte instrumente analitice pentru a evalua puterea sau slăbiciunea unei acțiuni.

Analiștii tehnici consideră că performanțele anterioare ale acțiunilor – prețul și activitatea de tranzacționare – pot ajuta la determinarea destinației în viitor. În esență, teoria analizei tehnice se bazează pe faptul că mișcarea prețului nu este aleatorie. În schimb, consideră că tiparele și tendințele sunt identificabile și se repetă în timp.

Pentru a demonstra, să revenim la analogia de mai sus. Analiștii tehnici ignoră bunurile de vânzare. În schimb, ei stau cu ochii pe mulțimi ca ghid pentru ce să cumpere. Așadar, dacă un analist tehnic observă cumpărătorii care se adună într-un magazin de computere, el sau ea va încerca să cumpere cât mai multe calculatoare, mizând că cererea în creștere va crește prețurile computerelor.

Linia de fund

Investitorii pot face multe pentru a afla despre elementele fundamentale. Investitorii care își ridică mânecile și abordează terminologia, instrumentele și tehnicile de analiză fundamentală se vor bucura de o mai mare încredere în utilizarea informațiilor financiare și, în același timp, vor deveni probabil mai buni furnizori de acțiuni. Cel puțin, investitorii vor avea o idee mai bună despre ceea ce se înțelege atunci când cineva recomandă o acțiune pe principii fundamentale puternice.