Evaluarea inventarului – LIFO vs. FIFO

Analizați în mod obișnuit companiile dvs., dar nu vă uitați la modul în care acestea își justifică inventarul? Pentru multe companii, inventarul reprezintă o parte mare, dacă nu cea mai mare, a activelor lor. În consecință, inventarul este o componentă critică a bilanțului. Prin urmare, este important ca investitorii serioși să înțeleagă cum să evalueze elementul rând de inventar atunci când compară companiile din industrii sau în propriile portofolii.

Chei de luat masa

• Metoda Last-In, First-Out (LIFO) presupune că ultima unitate care ajunge în inventar sau mai recentă este vândută mai întâi.
• Metoda First-In, First-Out (FIFO) presupune că cea mai veche unitate de inventar este prima vândută.
• LIFO nu este realist pentru multe companii, deoarece nu și-ar lăsa inventarul mai vechi stând inactiv.
• FIFO este cea mai logică alegere, deoarece companiile folosesc în mod obișnuit vechiul lor inventar mai întâi în producția de bunuri.

Ce este inventarul?

În general, când vorbim de inventar, ne referim la bunurile unei companii în trei etape de producție: 1) bunuri care sunt materii prime, 2) bunuri aflate în producție și 3) bunuri care sunt finisate și gata de vânzare. Cu alte cuvinte, luați bunurile pe care le are compania la început, adăugați materialele pe care le-a achiziționat pentru a produce mai multe bunuri, scădeți bunurile pe care le-a vândut compania, costul bunurilor vândute (COGS) și rezultatul este ceea ce rămâne… inventar.

Contabilitatea stocurilor atribuie valori mărfurilor în fiecare etapă de producție și le clasifică ca evaluată cu precizie. Formula pentru calcularea inventarului este:

Înțelegerea LIFO și FIFO

Metoda contabilă pe care o companie o folosește pentru a-și determina costurile de inventar poate avea un impact direct asupra situațiilor financiare cheie ( situații financiare) – bilanț, situație a veniturilor și Principiile de contabilitate general acceptate din SUA (GAAP) permit întreprinderilor să utilizeze una dintre mai multe metode de contabilitate a inventarului: first-in, first-out (FIFO), last-in, first-out (LIFO) și costul mediu.

First-In, First-Out (FIFO)

Metoda First-In, First-Out (FIFO) presupune că prima unitate care își face loc în inventar – sau cel mai vechi inventar – este prima vândută. De exemplu, să presupunem că o brutărie produce 200 de pâine luni la un cost de 1 USD fiecare și încă 200 de marți la 1,25 USD fiecare. FIFO afirmă că, dacă brutăria a vândut 200 de pâini miercuri, COGS ( în contul de profit și pierdere ) este de 1 USD pe pâine, deoarece acesta a fost costul fiecăruia dintre primele pâini din inventar. Pâinile de 1,25 dolari vor fi alocate inventarului final ( în bilanț ).

Last-In, First-Out (LIFO)

Metoda Last-In, First-Out (LIFO) presupune că ultima sau mai multă unitate care ajunge în inventar este vândută mai întâi. Prin urmare, inventarul mai vechi este rămas la sfârșitul perioadei contabile. Pentru cele 200 de pâini vândute miercuri, aceeași brutărie ar atribui 1,25 dolari pe pâine COGS, în timp ce restul de 1 pâine ar fi utilizate pentru a calcula valoarea inventarului la sfârșitul perioadei.

Cost mediu

Metoda costului mediu ia media ponderată a tuturor unităților disponibile pentru vânzare în perioada contabilă și apoi folosește acel cost mediu pentru a determina valoarea COGS și a inventarului final. În exemplul nostru de panificație, costul mediu pentru inventar ar fi de 1,125 USD pe unitate, calculat ca [(200 x 1 $) + (200 x 1,25 $)] / 400.

LIFO vs. FIFO: Evaluarea inventarului

Metoda de evaluare utilizată de o companie poate varia în funcție de industrii. Mai jos sunt câteva dintre diferențele dintre LIFO și FIFO atunci când se ia în considerare evaluarea inventarului și impactul acestuia asupra COGS și profiturilor.

LIFO

Deoarece LIFO folosește cel mai recent inventar achiziționat pentru a evalua COGS, inventarul rămas ar putea fi extrem de vechi sau învechit. Prin urmare, LIFO nu oferă o valoare exactă sau actualizată a stocului, deoarece evaluarea este mult mai mică decât articolele de inventar la prețurile actuale. De asemenea, LIFO nu este realist pentru multe companii, deoarece acestea nu și-ar lăsa inventarul mai vechi stând inactiv în timp ce utilizează inventarul achiziționat cel mai recent.

De exemplu, o companie care vinde produse din fructe de mare nu și-ar folosi în mod realist inventarul nou achiziționat mai întâi pentru a-și vinde și expedia produsele. Cu alte cuvinte, compania de fructe de mare nu ar lăsa niciodată cel mai vechi inventar al său, întrucât alimentele s-ar putea strica, ducând la pierderi.

Prin urmare, LIFO nu este practic pentru multe companii care vând bunuri perisabile și nu reflectă cu exactitate procesul logic de producție al utilizării mai întâi a celui mai vechi inventar.

FIFO

FIFO poate fi un indicator mai bun al valorii pentru încheierea inventarului, deoarece articolele mai vechi au fost epuizate, în timp ce cele mai recent achiziționate reflectă prețurile actuale de pe piață. Pentru majoritatea companiilor, FIFO este cea mai logică alegere, deoarece acestea își folosesc în mod obișnuit cel mai vechi inventar în producția de bunuri, ceea ce înseamnă că evaluarea COGS reflectă programul lor de producție.

De exemplu, compania de fructe de mare, menționată mai devreme, își va folosi primul (sau primul) inventarul cel mai vechi în vânzarea și livrarea produselor lor. Deoarece compania de fructe de mare nu ar lăsa niciodată un stoc mai vechi în stoc, SFO reflectă cu exactitate procesul companiei de a utiliza cel mai vechi inventar mai întâi în vânzarea bunurilor lor.

LIFO și FIFO: Impactul inflației

Dacă inflația ar fi inexistentă, atunci toate cele trei metode de evaluare a stocurilor ar produce aceleași rezultate exacte. Inflația este o măsură a ratei creșterii prețurilor într-o economie. Când prețurile sunt stabile, exemplul nostru de panificație de mai devreme ar putea produce toate pâinile sale la 1 USD, iar LIFO, FIFO și costul mediu ne-ar da un cost de 1 USD pe pâine. Cu toate acestea, în lumea reală, prețurile tind să crească pe termen lung, ceea ce înseamnă că alegerea metodei contabile poate afecta evaluarea stocurilor și rentabilitatea perioadei.

Presupunând că prețurile cresc, inflația ar avea un impact asupra celor trei metode de evaluare a stocurilor, după cum urmează:

LIFO

Când vânzările sunt înregistrate folosind metoda LIFO, cele mai recente articole din inventar sunt utilizate pentru a evalua COGS și sunt vândute mai întâi. Cu alte cuvinte, inventarul mai vechi, care era mai ieftin, va fi vândut ulterior. Într-un mediu inflaționist, COGS curent ar fi mai mare în cadrul LIFO, deoarece noul inventar ar fi mai scump. Ca urmare, compania ar înregistra profituri sau venituri nete mai mici pentru perioada respectivă. Cu toate acestea, profitul sau câștigurile reduse înseamnă că societatea ar beneficia de o datorie fiscală mai mică.

FIFO

Când vânzările sunt înregistrate folosind metoda FIFO, cel mai vechi inventar – care a fost achiziționat mai întâi – este consumat mai întâi. FIFO lasă pe bilanț inventarul mai nou și mai scump într-un mediu cu prețuri în creștere. Ca rezultat, FIFO poate crește venitul net, deoarece inventarul care ar putea fi vechi de câțiva ani – care a fost achiziționat la un cost mai mic – este utilizat pentru a evalua COGS. Cu toate acestea, venitul net mai mare înseamnă că societatea ar avea o datorie fiscală mai mare.

Cost mediu

Metoda costului mediu produce rezultate care se situează undeva între FIFO și LIFO.

Cu toate acestea, vă rugăm să rețineți că, dacă prețurile sunt în scădere, scenariile opuse prezentate mai sus se desfășoară. În plus, multe companii vor afirma că folosesc „cel mai mic cost sau piață” atunci când evaluează inventarul. Aceasta înseamnă că, dacă valorile stocurilor ar scădea, evaluările lor ar reprezenta valoarea de piață (sau costul de înlocuire ) în loc de LIFO, FIFO sau costul mediu.

Exemplu de LIFO vs. FIFO

În tabelele de mai jos, utilizăm inventarul unui producător de băuturi fictiv numit ABC Bottling Company pentru a vedea cum metodele de evaluare pot afecta rezultatul analizei financiare a unei companii.

Compania a făcut achiziții de inventar în fiecare lună pentru T1 pentru un total de 3.000 de unități. Cu toate acestea, compania avea deja 1.000 de unități de inventar mai vechi care au fost achiziționate la 8 USD fiecare pentru o evaluare de 8.000 USD. Cu alte cuvinte, inventarul de început a fost de 4.000 de unități pentru perioada respectivă.

Compania a vândut 3.000 de unități în primul trimestru, ceea ce a lăsat un sold final de inventar de 1.000 de unități sau (4.000 de unități – 3.000 de unități vândute = 1.000 de unități).

Evaluarea COGS

• În cadrul LIFO, COGS a fost evaluat la 37.000 USD, deoarece cele 3.000 de unități care au fost achiziționate cel mai recent au fost utilizate în calcul sau achizițiile din ianuarie, februarie și martie (10.000 USD + 12.000 USD + 15.000 USD).
• În cadrul FIFO, COGS a fost evaluat la 30.000 USD, deoarece FIFO folosește mai întâi cel mai vechi inventar și apoi achizițiile de inventar din ianuarie și februarie. Cu alte cuvinte, cele 3.000 de unități cuprindeau (1.000 de unități pentru 8.000 de dolari) + (1.000 de unități pentru 10.000 de dolari sau ianuarie) + (1.000 de unități pentru 12.000 de dolari sau februarie)
• Metoda costului mediu a dus la o evaluare de 11.250 USD sau ((8.000 USD + 10.000 USD + 12.000 USD + 15.000 USD) / 4).

Mai jos sunt evaluările finale ale inventarului:

• Inventar final pentru fiecare LIFO: 1.000 de unități x 8 USD = 8.000 USD. Amintiți-vă că ultimele unități din (cele mai noi) sunt vândute mai întâi; prin urmare, lăsăm cele mai vechi unități pentru finalizarea inventarului.
• Inventarul final pentru fiecare FIFO: 1.000 de unități x câte 15 USD fiecare = 15.000 USD. Amintiți-vă că primele unități din (cele mai vechi) sunt vândute mai întâi; prin urmare, lăsăm cele mai noi unități pentru finalizarea inventarului.
• Inventarul final pe cost mediu: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4000 unități = 11,25 USD pe unitate; 1.000 de unități X 11,25 USD fiecare = 11 250 $. Amintiți-vă că luăm o medie ponderată a tuturor unităților din inventar.

LIFO sau FIFO: it într -adevărAre Matter

Diferența dintre 8.000, 15.000 și 11.250 USD este considerabilă. Într-o analiză fundamentală completă a companiei ABC, am putea folosi aceste cifre de inventar pentru a calcula alte valori – factori care expun starea financiară actuală a unei companii și care ne permit să facem proiecții despre viitorul acesteia, de exemplu. Deci, cu ce cifră de inventar începe o companie atunci când își evaluează inventarul, chiar contează. Și companiile sunt obligate prin lege să precizeze ce metodă contabilă au folosit în situațiile financiare publicate.

Deși exemplul ABC Company de mai sus este destul de simplu, obiectul inventarului și dacă se utilizează LIFO, FIFO sau costul mediu pot fi complexe. Știind cum să gestionezi inventarul este un instrument critic pentru companii, mici sau mari; precum și un factor major de succes pentru orice afacere care deține inventar. Gestionarea inventarului poate ajuta o companie să-și controleze și să prevadă câștigurile. În schimb, neștiind cum să utilizeze inventarul în avantajul său, poate împiedica o companie să funcționeze eficient. Pentru investitori, inventarul poate fi unul dintre cele mai importante elemente de analizat, deoarece poate oferi informații despre ceea ce se întâmplă cu activitatea de bază a unei companii.