Cunoașterea pieței monetare

Sunt șanse să fi auzit termenul înainte, dar care este exact piața monetară? Este schimbul organizat pe care participanții pot împrumuta și împrumuta sume mari de bani pentru o perioadă de un an sau mai puțin. Deși este o arenă extrem de eficientă pentru ca întreprinderile, guvernele, băncile și alte instituții mari să tranzacționeze fonduri, piața monetară oferă, de asemenea, un serviciu important persoanelor care doresc să investească sume mai mici, în timp ce se bucură de cea mai bună lichiditate și siguranță găsite oriunde.

Aici, ne uităm la unele dintre cele mai populare tipuri de instrumente ale pieței monetare și la beneficiile pe care le oferă investitorilor individuali.

Chei de luat masa

• Piața monetară este schimbul organizat în care participanții împrumută și împrumută sume mari de bani timp de un an sau mai puțin.
• Investitorii sunt atrași de instrumentele pieței monetare pe termen scurt din cauza siguranței și lichidității superioare. 
• Fondurile de investiții pe termen scurt includ fondurile mutuale de pe piața monetară, fondurile de investiții ale administrației locale și fondurile de investiții pe termen scurt ale departamentelor de încredere ale băncilor.
• Fondurile mutuale de pe piața monetară sunt cele mai accesibile persoanelor fizice.
• Bonurile de trezorerie sunt emise în mod regulat de către trezoreria SUA pentru a refinanța emisiile anterioare de facturi T care ajung la scadență și pentru a ajuta la finanțarea deficitelor guvernului federal. 

Scopurile pieței monetare

Persoanele fizice investesc pe piața monetară din același motiv pentru care o afacere sau un guvern împrumută sau împrumută fonduri pe piața monetară: Uneori, deținerea de fonduri nu coincide cu necesitatea acestora. De exemplu, dacă descoperiți că aveți o anumită sumă de bani de care nu aveți nevoie imediat – pentru a achita datoria, de exemplu – puteți alege să investiți aceste fonduri temporar până când veți avea nevoie de ele pentru a face niște investiții pe termen mai lung sau o achiziție. Dacă decideți să dețineți aceste fonduri în numerar, costul de oportunitate pe care îl suportați este interesul pe care l-ați fi putut primi investind fondurile dvs. Dacă ajungeți să vă investiți fondurile pe piața monetară, puteți asigura rapid și ușor această dobândă.

---

Păstrarea banilor în numerar înseamnă că nu veți câștiga dobânzi. Dar dacă ajungeți să vă investiți fondurile pe piața monetară, puteți asigura acest interes ușor și rapid.

Principalele atribute care atrag un investitor către instrumentele pieței monetare pe termen scurt sunt siguranța și lichiditatea superioare. Instrumentele pieței monetare au scadențe care variază de la o zi la un an, deși sunt cel mai adesea de trei luni sau mai puțin. Deoarece aceste investiții sunt asociate cu piețe secundare masive și tranzacționate activ, le puteți vinde aproape întotdeauna înainte de scadență, deși la prețul renunțării la dobânda pe care ați fi câștigat-o deținând până la scadență.

Piața monetară secundară nu are o locație centralizată. Cel mai apropiat lucru pe care piața monetară îl are de o prezență fizică este o asociere arbitrară cu orașul New York, chiar dacă piața monetară este accesibilă de oriunde prin telefon sau internet. Majoritatea investitorilor individuali participă pe piața monetară cu ajutorul – și experiența – consilierului lor financiar, contabilului sau instituției bancare.

Tipuri de instrumente ale pieței monetare

Un număr mare de instrumente financiare au fost create în scopul împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt. Multe dintre aceste instrumente ale pieței monetare sunt destul de specializate și sunt tranzacționate de obicei numai de cei cu cunoștințe intime ale pieței monetare, cum ar fi băncile și instituțiile financiare mari. Câteva exemple ale acestor instrumente specializate sunt fondurile federale, fereastra de reduceri, certificatele de depozit negociabile, depozitele la termen ale eurodolarului, acordurile de răscumpărare, valorile mobiliare ale întreprinderilor sponsorizate de guvern, acțiunile în instrumentele pieței monetare, contractele futures, opțiunile futures și swap-urile.

În afară de aceste instrumente specializate pe piața monetară sunt vehiculele de investiții cu care investitorii individuali vor fi mai familiare, cum ar fi piscine pe termen scurt de investiții (STIPs) și fondurile mutuale de pe piața monetară, titluri de stat, titluri de valoare municipale pe termen scurt, hârtie comercială, și acceptările bancherilor. Aici ne uităm mai atent la STIP-uri, fonduri mutuale de pe piața monetară și facturi de trezorerie.

Fonduri de investiții pe termen scurt și fonduri mutuale pe piața monetară

Fondurile de investiții pe termen scurt (STIP) includ fonduri mutuale pe piața monetară, fonduri de investiții ale administrației publice locale și fonduri de investiții pe termen scurt ale departamentelor de încredere ale băncilor. Toate STIP-urile sunt vândute ca acțiuni în grupuri foarte mari de instrumente ale pieței monetare, care pot include oricare sau toate instrumentele pieței monetare menționate mai sus. Cu alte cuvinte, STIP-urile sunt un mijloc convenabil de a cumula diverse produse de pe piața monetară într-un singur produs, la fel cum un fond de investiții cu capital propriu sau cu venit fix reunește o varietate de acțiuni, obligațiuni și așa mai departe. STIP face instrumentele de piață monetară specializate accesibile investitorilor individuali, fără a necesita o cunoaștere intimă a diferitelor instrumente conținute în fond. STIP-urile reduc, de asemenea, sumele minime mari de investiții necesare pentru achiziționarea majorității instrumentelor de pe piața monetară, care în general sunt egale sau depășesc 100.000 USD.

Dintre cele trei tipuri principale de STIP-uri, fondurile mutuale de pe piața monetară sunt cele mai accesibile persoanelor fizice. Aceste fonduri sunt oferite de societăți de brokeraj și firme de fonduri mutuale, care vând acțiuni din aceste fonduri investitorilor lor individuali, corporativi și instituționali. Fondurile de investiții pe termen scurt sunt gestionate de departamentele de încredere bancare pentru diferitele conturi de încredere. Fondurile de investiții ale administrațiilor locale sunt stabilite de guvernele de stat în numele autorităților lor locale, permițând investitorilor să cumpere acțiuni din fondurile de investiții ale administrației locale.

Fonduri impozabile și fonduri scutite de impozite

Fondurile mutuale de pe piața monetară sunt împărțite în continuare în două categorii: fonduri impozabile și fonduri scutite de impozite. Fondurile impozabile plasează investiții în valori mobiliare, cum ar fi titlurile de stat și documentele comerciale, care plătesc venituri din dobânzi supuse impozitării federale odată ce acestea sunt plătite cumpărătorului fondului. Fondurile scutite de impozite investesc în valori mobiliare emise de guvernele locale și de stat care sunt scutite de impozitul federal. Aceste două categorii de fonduri mutuale de pe piața monetară oferă modele diferite de creștere, fiecare dintre ele atrăgând diferite tipuri de investitori.

Bonuri de tezaur

Bonurile de trezorerie – cunoscute în mod obișnuit sub numele de titluri de stat – sunt titluri pe termen scurt emise de Trezoreria SUA în mod regulat pentru a refinanța emisiile anterioare de titluri de stat care ajung la scadență și pentru a ajuta la finanțarea deficitelor guvernului federal. Dintre toate instrumentele pieței monetare, facturile T au cea mai mare valoare totală în dolari – o sumă care la începutul anului 2019 depășea 2,6 trilioane de dolari. În plus față de programarea vânzărilor periodice de facturi T, Trezoreria vinde și instrumente numite facturi de administrare a numerarului în mod neregulat, prin redeschiderea vânzărilor de facturi care se scad la aceeași dată ca o emisiune restantă de facturi.

Când au fost concepute inițial facturile T, li s-au acordat scadențe de trei luni exclusiv. Au fost adăugate ulterior facturi cu scadențe de șase luni și un an. Bancnotele de trei luni și șase luni se vând în licitațiile săptămânale obișnuite, iar o altă licitație de bancnote are loc la fiecare patru săptămâni pentru vânzarea de bancnote de un an.

T-facturile sunt vândute prin intermediul sistemului de înregistrare comercială către marii investitori și instituții, care apoi distribuie acele facturi propriilor clienți, care pot include investitori individuali. O alternativă este Treasury Direct, care este administrat ca un sistem de deținere necompetitiv conceput pentru investitorii mici care intenționează să dețină titlurile lor până la scadență. Ofertanții individuali ai Trezoreriei Direct au proprietatea înregistrată direct în conturile de contabilitate de la Departamentul Trezoreriei. În cazul în care un investitor achiziționează facturi T prin sistemul Trezoreriei directe și dorește să le vândă înainte de scadență, trebuie să le transfere în sistemul de înregistrare comercială. Transferul poate fi aranjat numai printr-o instituție de depozitare care deține un cont la o bancă a Rezervei Federale – persoana care efectuează transferul este obligată să plătească taxele de transfer aplicabile.

Conturile pieței monetare

Nu putem scrie despre piața monetară fără a dedica puțin timp conturilor de pe piața monetară. Acestea sunt conturi de depozit, la fel ca conturile de cecuri și de economii tradiționale, care sunt asigurate de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) și sunt diferite de fondurile pieței monetare. Acestea pot oferi titularului contului anumite privilegii de tip verificare, cum ar fi posibilitatea de a scrie cecuri și / sau tranzacții cu carduri de debit. Dar acționează ca un cont de economii cu o cerință de sold minim și un număr limitat de retrageri. Reglementările federale restricționează numărul de tranzacții de debit pentru acest tip de cont la șase pe lună. Orice altceva decât acesta atrage de obicei o taxă. Deținătorii de cont câștigă, de asemenea, dobânzi. Deoarece multe conturi au o cerință de sold minim, randamentul este de obicei mai mare decât un cont de economii normal.

Conturile pieței monetare sunt investiții sigure și cu risc scăzut. În general, sunt un loc bun pentru a vă pune banii, mai ales dacă aveți nevoie de acces imediat la aceștia în timp ce colectați dobânzi. Instituțiile oferă rate mai mari ale dobânzii, deoarece utilizează fondurile din conturile pieței monetare pentru a investi în active pe termen scurt cu scadențe pe termen scurt, după cum sa menționat mai sus.

Linia de fund

Atunci când un investitor individual construiește un portofoliu de instrumente financiare și valori mobiliare, acesta alocă de obicei un anumit procent din fonduri către cel mai sigur și mai lichid vehicul disponibil: numerar. Această componentă de numerar poate fi plasată în contul lor de investiții în fonduri pur lichide, la fel cum ar fi depusă într-un cont bancar de economii sau de verificare. Cu toate acestea, investitorii sunt mult mai bine să plaseze componenta de numerar a portofoliilor lor pe piața monetară, care oferă venituri din dobânzi, păstrând în același timp siguranța și lichiditatea numerarului. Multe instrumente ale pieței monetare sunt disponibile investitorilor, cel mai simplu prin fonduri mutuale bine diversificate. În cazul în care investitorii sunt dispuși să meargă singuri, există alte oportunități de investiții pe piața monetară, mai ales în achiziționarea de facturi T prin intermediul Treasury Direct.