Introducere în tipurile de tranzacționare: comercianți fundamentali

Tranzacționarea fundamentală este o metodă în care un comerciant se concentrează pe evenimente specifice companiei pentru a determina ce acțiuni să cumpere și când să le cumpere. Tranzacționarea pe elemente fundamentale este mai strâns asociată cu o strategie de cumpărare și deținere decât cu tranzacționarea pe termen scurt. Cu toate acestea, există cazuri specifice în care tranzacționarea pe elemente fundamentale poate genera profituri substanțiale într-o perioadă scurtă.

Diferite tipuri de comercianți

Înainte de a ne concentra pe tranzacționarea fundamentală, iată o revizuire a principalelor tipuri de tranzacționare de capitaluri proprii :

• Scalping:  un scalper este o persoană care realizează zeci sau sute de tranzacții pe zi, în încercarea de a „obține” un mic profit din fiecare tranzacție prin exploatarea spread-ului bid-ask.
• Momentum Trading: Comercianții  Momentum caută acțiuni care se mișcă semnificativ într-o singură direcție, cu volum ridicat. Acești comercianți încearcă să câștige impulsul către profitul dorit.
• Tranzacționare tehnică:  comercianții tehnici se concentrează pe diagrame și grafice. Aceștia analizează liniile din graficele de acțiuni sau indicele pentru semne de convergență sau divergență care ar putea indica semnale de cumpărare sau vânzare.
• Tranzacționare fundamentală: fundamentaliștii comercializează companii bazate pe analize fundamentale, care examinează evenimente corporative, în special rapoarte de câștiguri reale sau anticipate, împărțiri de acțiuni, reorganizări sau achiziții.
• Swing Trading:  comercianții Swing sunt comercianți fundamentali care își păstrează pozițiile mai mult de o singură zi. Majoritatea fundamentaliștilor tranzacționează într-adevăr swing, deoarece modificările fundamentelor corporative necesită de obicei câteva zile sau chiar săptămâni pentru a produce o mișcare a prețului suficientă pentru ca comerciantul să poată obține un profit rezonabil.

Comercianții începători ar putea experimenta fiecare dintre aceste tehnici, dar în cele din urmă ar trebui să se așeze pe o singură nișă care să corespundă cunoștințelor și experienței lor de investiții cu un stil căruia îi motivează să dedice cercetări, educație și practică suplimentare.

Date fundamentale și tranzacționare

Majoritatea investitorilor de capitaluri proprii sunt conștienți de cele mai frecvente date financiare utilizate în analiza fundamentală, inclusiv câștigurile pe acțiune (EPS), veniturile și fluxul de numerar.  Acești factori cantitativi includ orice cifre găsite în raportul de câștiguri al unei companii, situația fluxului de numerar sau bilanțul contabil. Ele pot include, de asemenea, rezultatele unor rapoarte financiare, cum ar fi rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) și datoria la capitalul propriu (D / E). Comercianții fundamentali pot utiliza astfel de date cantitative pentru a identifica oportunitățile de tranzacționare dacă, de exemplu, o companie emite rezultate din câștiguri care surprind piața prin surprindere.

Doi dintre factorii fundamentali cei mai atent urmăriți pentru comercianții și investitorii de pretutindeni sunt anunțurile de câștiguri și actualizările și retrogradările analiștilor. Cu toate acestea, obținerea unui avantaj asupra acestor informații este dificilă, deoarece există literalmente milioane de ochi pe Wall Street care caută același avantaj.

Anunțuri de câștiguri

Cea mai importantă componentă a anunțurilor de câștig este faza pre-anunț – momentul în care o companie emite o declarație în care se afirmă dacă va îndeplini, va depăși sau nu va îndeplini așteptările de câștig. Tranzacțiile apar adesea imediat după un astfel de anunț, deoarece o oportunitate de impuls pe termen scurt va fi probabil disponibilă.

Upgrade-uri și retrogradări ale analistului

În mod similar, actualizările și retrogradările analistilor pot prezenta o oportunitate de tranzacționare pe termen scurt, în special atunci când un analist proeminent retrogradează în mod neașteptat o acțiune.  Acțiunea de preț în această situație poate fi similară cu o piatră care cade de pe o stâncă, astfel încât comerciantul trebuie să fie rapid și agil cu vânzarea lor în lipsă.

Anunțurile de câștiguri și evaluările analistilor sunt, de asemenea, strâns asociate cu tranzacționarea impulsului. Comercianții cu impulsuri caută evenimente neașteptate care determină un stoc să tranzacționeze un volum mare de acțiuni și să se miște constant fie în sus, fie în jos.

Comerciantul fundamental este deseori mai preocupat de obținerea de informații despre evenimente speculative de care ar putea lipsi restul pieței. Pentru a rămâne cu un pas înaintea pieței, comercianții înțelepți își pot folosi adesea cunoștințele despre tiparele istorice de tranzacționare care apar în timpul apariției divizărilor de acțiuni, achizițiilor, preluărilor și reorganizărilor.

Fracțiuni de stoc

Atunci când o acțiune de 20 USD se împarte 2 la 1, capitalizarea de piață a companieinu se modifică, dar compania are acum dublu numărul acțiunilor restante, fiecare la un preț de acțiune de 10 USD. Mulți investitori cred că, din moment ce investitorii vor fi mai înclinați să achiziționeze o acțiune de 10 USD decât ar face o acțiune de 20 USD, o împărțire a acțiunilor prezice o creștere a capitalizării de piață a companiei. Cu toate acestea, amintiți-vă că acest lucru nu schimbă în mod fundamental valoarea companiei.

Pentru a tranzacționa cu succes divizările de acțiuni, un comerciant trebuie, mai presus de toate, să identifice corect faza în care acțiunile sunt tranzacționate în prezent. Istoria a dovedit că mai multe tipare specifice de tranzacționare apar înainte și după un anunț divizat.  Aprecierea prețului și, prin urmare, oportunitățile de cumpărare pe termen scurt vor avea loc, în general, în faza pre-anunț și în perioada de pregătire pre-divizare, iar deprecierea prețului (oportunități de scurtare) va avea loc în depresiunea post-anunț și post-divizarea depresie. Prin identificarea corectă a acestor patru faze, un comerciant divizat poate tranzacționa efectiv în și din același stoc de cel puțin patru ori separat înainte și după divizare, cu probabil mai multe tranzacții intraday sau chiar tranzacții oră la oră.

Achiziții, preluări și multe altele

Vechiul zical „cumpără zvonul, vinde știrile” se aplică celor care tranzacționează achiziții, preluări și reorganizări.În aceste cazuri, un stoc va experimenta adesea creșteri extreme ale prețurilor înfaza de speculații dinaintea evenimentului și scăderi semnificative imediat după anunțarea evenimentului.

Acestea fiind spuse, zicala vechiului investitor „vinde știrile” trebuie să fie calificată semnificativ pentru comerciantul înțelept. Jocul unui comerciant trebuie să fie cu un pas înaintea pieței. Astfel, este puțin probabil ca traderul să cumpere acțiuni într-o fază speculativă și să le păstreze până la anunțul propriu-zis. Comerciantul este preocupat să capteze o parte din momente în faza speculativă și poate tranzacționa și ieși din același stoc de mai multe ori pe măsură ce zvonii merg la muncă. Comerciantul poate deține o poziție lungă dimineața și scurtă după-amiaza, fiind mereu atent la diagrame și la datele de nivel 2 pentru a semna când să schimbe poziția.

Când se face anunțul propriu-zis, comerciantul va avea probabil ocazia de a scurta acțiunile companiei care o achiziționează imediat după ce a emis știri despre intenția sa de a achiziționa, punând astfel capăt euforiei speculative care au condus la anunț. Rar se vede un anunț de achiziție pozitiv, deci scurtarea unei companii care realizează achiziția este o strategie dublă.

În schimb, o reorganizare corporativă este probabil să fie văzută pozitiv dacă nu a fost anticipată de piață și dacă acțiunile ar fi fost deja pe o lună pe termen lung din cauza problemelor interne ale corporației. Dacă un consiliu de administrație elimină brusc un CEO nepopular, de exemplu, o acțiune poate prezenta mișcări ascendente pe termen scurt în celebrarea știrilor.

Tranzacționarea acțiunilor unei ținte de preluare este un caz special, întrucât o ofertă de preluare va avea un preț pe acțiune asociat. Un comerciant ar trebui să aibă grijă să evite blocarea deținând acțiuni la sau aproape de prețul de ofertă, deoarece acțiunile nu se vor mișca în mod semnificativ pe termen scurt odată ce își vor găsi raza îngustă în apropierea țintei.În special în cazul unei preluări zvonate, cele mai bune oportunități de tranzacționare vor fi în faza speculativă (sau perioada în care un preț pe acțiune zvonit pentru oferta de preluare va conduce la mișcarea reală a prețurilor).

Zvonurile și speculațiile sunt propuneri de tranzacționare riscante, în special în cazul achizițiilor, preluărilor și reorganizărilor. Aceste evenimente creează o volatilitate extremă a prețului acțiunilor. Cu toate acestea, din cauza potențialului de mișcare rapidă a prețurilor, aceste evenimente pot servi și ca cele mai profitabile oportunități de tranzacționare fundamentale disponibile.

Linia de fund

Mulți strategi de tranzacționare folosesc modele sofisticate pentru oportunități de tranzacționare asociate cu evenimente care duc până la și după anunțuri de câștiguri, upgrade-uri și retrogradări ale analiștilor, împărțiri de acțiuni, achiziții, preluări și reorganizări. Aceste diagrame seamănă cu diagramele utilizate în analiza tehnică,  dar nu au sofisticare matematică.  Diagramele sunt diagrame simple cu modele. Acestea afișează tipare istorice ale comportamentelor de tranzacționare care apar aproape de aceste evenimente, iar aceste tipare sunt utilizate ca ghiduri pentru predicții privind mișcările pe termen scurt în prezent.

În cazul în care comercianții fundamentali identifică corect poziția actuală a acțiunilor și mișcările ulterioare de preț care ar putea apărea, aceștia au șanse mari să execute tranzacții de succes. Tranzacționarea pe elemente fundamentale poate fi riscantă în caz de euforie și hype, dar comerciantul înțelept poate atenua riscul utilizând modele istorice pentru a ghida tranzacționarea lor pe termen scurt. Pe scurt, investitorii ar trebui să-și facă temele înainte de a intra.