Interpretarea volumului pe piața futures

Deși mulți comercianți știu cum să utilizeze volumul în analiza lor tehnică a acțiunilor, interpretarea volumului în contextul pieței futures poate necesita o înțelegere suplimentară, deoarece s-au efectuat mult mai puține cercetări privind volumul futures decât cel al acțiunilor.

Aici aruncăm o privire generală asupra câtorva lucruri pe care ar trebui să le știți atunci când priviți volumul pe piața futures.

Chei de luat masa

• Comercianții futures se pot uita la volumul tranzacțiilor pentru informații importante care necesită mai multă înțelegere decât atunci când analizează graficele prețurilor acțiunilor.
• De exemplu, volumul căpușelor este un instrument mai bun pentru a evalua volumul intraday pentru unele contracte futures.
• Dobânda deschisă este, de asemenea, un indicator important al volumului de lichiditate și cât de mulți bani riscă comercianții într-un anumit suport.

Rapoarte de volum și lichiditate

Volumul fiecărui contract futures (în cazul în care contractele individuale specifică lunile standard de livrare) este raportat pe larg, împreună cu volumul total al pieței sau volumul agregat al tuturor contractelor individuale. Aceste cifre de volum sunt raportate la o zi după ziua de tranzacționare în cauză, dar estimările sunt înregistrate în mod regulat pe parcursul zilei de tranzacționare curente. Pentru anumite contracte, astfel de estimări pot fi înregistrate la fel de regulat ca orar.

Cea mai simplă utilizare a volumului pe piețele futures este analizarea acestuia în raport cu lichiditatea. Comercianții futures vor primi cele mai bune umpleri de execuție acolo unde există cea mai mare lichiditate, care apare în luna de livrare care este cea mai activă în volum. Cu toate acestea, pe măsură ce contractele trec de la a doua lună, comercianții își mută pozițiile în cea mai apropiată lună de livrare, provocând o creștere naturală a volumului. În schimb, volumul scade odată cu apropierea datei de livrare. Privind volumul unei singure luni de livrare, prin urmare, obțineți o imagine unidimensională a activității pieței.

Privind volumul total: Volumul bifați

Comercianții trebuie să analizeze volumul agregatului tuturor contractelor pentru a da analizei lor mai mult de o dimensiune. Măsurarea volumului total va nivela tiparele de participare crescândă și descrescătoare pe baza venirii și plecării lunilor de livrare individuale.

În termeni bursieri, utilizarea volumului total pentru a obține o imagine de ansamblu a pieței ar însemna să adunăm volumul pentru toate acțiunile dintr-un grup similar, poate pentru un anumit grup industrial. Acest lucru se calmează în perioadele în care volumul unui anumit contract a fost foarte mic.

Deoarece volumul total ar putea să nu fie disponibil imediat pe piața futures – chiar și ca estimare intraday volumul de căpușe este utilizat ca substitut. Volumul căpușei este numărul de modificări ale prețului, indiferent de volumul care apare într-un anumit interval de timp. Motivul pentru care volumul căpușelor se referă la volumul real este că, pe măsură ce piețele devin mai active, prețurile se schimbă mai frecvent înainte și înapoi.

De exemplu, în cazul unei diagrame cu modele de volum de 30 de minute, volumul de căpușe al fiecărui interval (numărul de căpușe din perioada de 30 de minute) poate fi comparat cu primele 30 de minute ale zilei și înregistrat ca procent a volumului inițial de bifare. Aceasta stabilește un volum de referință pentru ziua cu care pot fi legate toate căpușele ulterioare.

Clustere de volum la sfârșitul zilei de tranzacționare

Trebuie remarcat faptul că se așteaptă ca volumul să fie grupat la ambele capete ale zilei de tranzacționare. Dimineața, comenzile sunt introduse pe piață devreme, deoarece comercianții reacționează la știrile și evenimentele de peste noapte, precum și la datele din ziua precedentă, care sunt calculate și analizate după închidere.

Sfârșitul zilei tinde să fie activ din cauza comercianților care jonglează pentru poziția pe baza mișcărilor de preț din ziua curentă. Prețul de închidere este de obicei cea mai fiabilă valoare a zilei.

Înțelegerea tiparelor de diagrame

Volumul tranzacțiilor intraday afișează tipare tipice ale graficelor, cum ar fi o formație de fund rotunjit care demonstrează cel mai mic volum în dimineața târziu, când comercianții își iau pauzele. Cu toate acestea, tiparele problemelor individuale pot diferi de aceste tipare.

Monedele europene, de exemplu, arată un volum ridicat mai susținut până dimineața târziu, din cauza prevalenței comercianților europeni pe piețe la acel moment. Pentru a ține cont de astfel de tipare, comparați volumul de astăzi de 30 de minute pentru o anumită perioadă de timp cu volumul mediu anterior pentru aceeași perioadă.

Interpretarea volumului folosind interes deschis

Interesul deschis este măsurarea participanților la piața futures cu tranzacții restante. Dobânda deschisă este valoarea netă a tuturor pozițiilor deschise pe o singură piață sau contract și descrie profunzimea volumului care este posibilă pe acea piață. O piață cu un număr redus de contracte pe zi, dar și o mare interes deschis îi spune comerciantului că există mulți participanți care vor intra pe piață numai atunci când prețul este corect.

Noul interes pe o piață aduce noi cumpărători sau vânzători, ceea ce poate crește valoarea dobânzii deschise. Când dobânda deschisă crește cu o creștere corespunzătoare rapidă a prețurilor, este mai probabil ca mai mulți comercianți să intre pe poziții lungi. Acestea fiind spuse, pentru fiecare nou cumpărător al unui contract futures, trebuie să existe un vânzător nou, dar este probabil ca vânzătorul să caute să dețină o poziție pentru câteva ore sau zile, în speranța de a profita de urcările și coborâșurile mișcării prețurilor.

Dobânda deschisă este atribuită comerciantului de poziție, dar un astfel de comerciant este dispus să dețină poziția lungă pentru o perioadă de timp mult mai lungă. Dacă prețurile continuă să crească, lungile vor avea capacitatea de a-și menține poziția pentru o perioadă mai mare de timp, în timp ce pantalonii scurți vor fi forțați să părăsească pozițiile lor.

Câteva reguli generale pentru interpretarea schimbărilor de volum și a interesului deschis pe piața futures sunt următoarele:

• Creșterea volumului și creșterea dobânzii deschise sunt confirmarea unei tendințe.
• Creșterea volumului și scăderea dobânzii deschise sugerează lichidarea poziției.
• O scădere a volumului și o creștere a dobânzii deschise indică o perioadă de acumulare lentă.
• O scădere a volumului și o scădere a interesului deschis descriu o fază de congestie.

Volumul și interesul deschis pot fi utilizate într-un sens practic pentru a-și ghida meseriile după cum urmează:

• Dobânda deschisă crește într-o perioadă cu o tendință expusă.
• În timpul fazei de acumulare, volumul poate scădea în timp ce dobânda deschisă crește, dar volumul crește ocazional.
• Creșterea prețurilor și scăderea volumului sau a dobânzii deschise indică o schimbare de direcție în așteptare.

Cu toate acestea, aceste reguli au excepții – în special în zilele sau momentele în care se așteaptă ca volumul să difere de „normă”. De exemplu, volumul este de obicei mai ușor în prima zi a săptămânii, cu o zi înainte de o vacanță și pe toată perioada de vară. De asemenea, volumul poate fi de fapt mai greu în zilele de vineri și luni în timpul unei piețe în tendințe. Lichidarea pozițiilor are loc adesea înainte de weekend, pozițiile fiind reintroduse în prima zi a săptămânii. În cele din urmă, volumul tinde să fie mai greu pe un triplu-witching zi când stock- futures pe indicele, stock- opțiuni index, și opțiuni de stoc toate expiră în aceeași zi.

Linia de fund

Volumul și dobânda deschisă sunt măsuri integrale pentru a orienta decizia de tranzacționare pe piețele futures, dar, ca întotdeauna, acești indicatori ar trebui luați în considerare în raport cu evenimentele de pe piață. Pentru a obține cea mai clară imagine a condițiilor pieței, trebuie să se ia în considerare cât mai mulți factori posibil.