4 factori pe care nu îi știați despre RBOB

Contractul futures pe benzină RBOB este listat la Chicago Mercantile Exchange (CME) sub simbolul futures RB.  Deși nu primește la fel de mult interesul general al investitorilor ca contractele futures asupra țițeiului, contractul servește ca un vehicul esențial pentru participanții la piață care doresc să speculeze și să se protejeze pe piața benzinei.

Ce este benzina?

Benzina este un produs secundar al rafinării țițeiului.  Petrolul este compus dintr-un număr de hidrocarburi diferite. Hidrocarburile au lanțuri de molecule de diferite lungimi. Cu cât lanțurile sunt mai lungi, cu atât hidrocarburile sunt mai grele. Diferitele lungimi ale lanțului au puncte de fierbere mai mari pe măsură ce devin mai lungi.

Chei de luat masa

• Investitorii pot acoperi și specula cu contracte futures pe benzină RBOB, care sunt listate pe CME sub ticker RB.
• Contractele futures sunt cumpărate la marjă, iar această pârghie adăugată poate mări câștigurile sau pierderile.
• Întrucât futurile pe benzină RBOB implică livrarea a 42.000 de galoane de benzină pe contract, comercianții vor să închidă orice poziție înainte de datele cheie de livrare.
• Unii traderi preferă spread-urile calendaristice, mai degrabă decât pozițiile futures lungi sau scurte, deoarece riscul (și cerințele de marjă) sunt mult mai mici.
• În cele din urmă, strategiile de opțiuni, cum ar fi spread-urile verticale, pot fi inițiate pentru a participa la următoarea mișcare în benzină.

Rafinăriile de petrol separă diferitele lanțuri prin încălzirea țițeiului la anumite puncte de vaporizare. Benzina este creată prin vaporizarea lanțurilor cu puncte de fierbere sub cea a apei. Aceste lanțuri diferite sunt amestecate împreună în diferite cantități pentru a oferi un produs consistent pentru benzină.

Care sunt combustibilii prețurilor benzinei?

RBOB reprezintă amestecul reformulat pentru amestecul oxigenat. În mod logic, prețurile la viitorul benzinei RBOB au un grad ridicat de corelație cu țițeiul, deoarece benzina este distilată din țiței. Astfel, unii dintre factorii cererii și ofertei globale pentru țiței se aplică și RBOB.

Totuși, piața RBOB are proprii factori de cerere și ofertă. De exemplu, deoarece multe dintre rafinăriile pentru benzină sunt situate în regiunea coastei Golfului SUA, problemele meteo din acea zonă pot crește prețul pentru RBOB. Un alt factor important de luat în considerare este că benzina este puternic impozitată în multe jurisdicții. Acest lucru poate avea și impact asupra cererii și ofertei pentru RBOB.

Cum se comercializează benzina?

Prețul contractului futures pe benzină RBOB este cotat în dolari SUA și cenți. Minim Căpușa preț pentru RBOB este 0,0001, care lucrează la o mișcare depreț de $ 4,20 pentru un singur contract. Unitatea contractuală este pentru 42.000 de galoane sau 1.000 de barili. Marja inițială pentru a deține un contract futures este de 4.460 USD, cu o marjă de întreținere de 4.060 USD, dar aceste sume ale marjei pot fi modificate de CME pe baza volatilității contractului.

Contractul futures pe benzină RBOB se stabilește prin livrare fizică. Aceasta înseamnă că majoritatea investitorilor doresc să lichideze poziții înainte de expirarea contractelor. Dacă o poziție nu este lichidată, titularul unui contract lung ar putea fi responsabil pentru livrarea a 42.000 galoane de benzină. Este sigur să spunem că majoritatea investitorilor nu vor să livreze fizic atât de mult gaz. Astfel, investitorii trebuie să fie conștienți de diferitele termene pentru contractele futures și să compenseze orice poziție înainte ca riscul de livrare să intre în joc.

Pârghie, Calendar Spreads și Opțiuni

Pârghia la tranzacționarea contractelor futures cu marjă poate mări atât profiturile, cât și pierderile. Alternativ, investitorii pot utiliza spread-uri futures sau spread-uri calendaristice, care implică tranzacționarea simultană a unei poziții futures lungi într-o lună și a unei poziții futures scurte într-o altă lună (sau invers). Marja unui spread calendaristic – de exemplu, cumpărarea contractului futures din aprilie și vânzarea contractului futures din mai – este de 910 USD și mult mai mică decât marja pentru doar o poziție futures lungă sau scurtă.

Această marjă cu spread-urile calendaristice este mai mică deoarece cele două contracte au un grad ridicat de corelație și, în general, se deplasează în aceeași direcție împreună. Cu toate acestea, un contract s-ar putea mișca mai mult decât celălalt din cauza condițiilor pieței, iar obiectivul din spatele strategiei este de a profita de modificările valorii într-un contract față de celălalt, deși pierderile sunt posibile atunci când piețele din lunile de livrare specifice nu se mișcă așa cum era anticipat.

În cele din urmă, investitorii pot tranzacționa opțiuni sau spread-uri de opțiuni, deoarece tranzacțiile pe benzină RBOB sunt disponibile și pentru tranzacționare. Anumite strategii de opțiuni, cum ar fi lichiditate face ca aceste contracte să fie mai puțin decât ideale pentru strategiile de tranzacționare a opțiunilor agresive.