Rata medie anuală de creștere (AAGR)

Ce este rata medie anuală de creștere (AAGR)?

Rata medie anuală de creștere (AAGR) este creșterea medie a valorii unei investiții individuale, a unui portofoliu, a unui activ sau a unui flux de numerar pe parcursul unui an. Se calculează luând media aritmetică a unei serii de rate de creștere. Rata medie anuală de creștere poate fi calculată pentru orice investiție, dar nu va include nicio măsură a riscului global al investiției, măsurat prin volatilitatea prețurilor sale.

Rata medie anuală de creștere este utilizată în multe domenii de studiu. De exemplu, în economie, este utilizat pentru a oferi o imagine mai bună a schimbărilor activității economice (de exemplu, rata de creștere în PIB real).

Chei de luat masa

• Acest raport vă ajută să vă dați seama cât de mult ați obținut o rentabilitate medie pe parcursul mai multor perioade de timp.
• AAGR se calculează luând media aritmetică a unei serii de rate de creștere.
• AAGR este o măsură liniară care nu ia în considerare efectele compunerii.

Formula pentru rata medie anuală de creștere (AAGR) este de

Cum se calculează AAGR

AAGR un standard pentru măsurarea randamentului mediu al investițiilor pe mai multe perioade de timp. Veți găsi această cifră în declarațiile de brokeraj și este inclusă în prospectul unui fond mutual. Este în esență media simplă a unei serii de rate de creștere periodică a rentabilității. Un lucru de reținut este că perioadele utilizate ar trebui să aibă toate o lungime egală, de exemplu ani, luni sau săptămâni – și nu să amestece perioade de durată diferită.

Ce îți spune AAGR?

Rata medie anuală de creștere este utilă pentru determinarea tendințelor pe termen lung. Se aplică aproape oricărui tip de măsură financiară, inclusiv ratelor de creștere a profiturilor, veniturilor, fluxului de numerar, cheltuielilor etc. pentru a oferi investitorilor o idee despre direcția în care se conduce compania. Raportul vă indică, în medie, care a fost rentabilitatea dvs. anuală.

Rata medie anuală de creștere poate fi calculată pentru orice investiție, dar nu va include nicio măsură a riscului global al investiției, măsurat prin volatilitatea prețurilor sale. Mai mult, AAGR nu ia în considerare compunerea periodică.

Exemplu de utilizare a ratei medii anuale de creștere (AAGR)

AAGR măsoară rata medie de rentabilitate sau creștere pe o serie de perioade de timp la fel de distanțate. De exemplu, să presupunem că o investiție are următoarele valori pe parcursul a patru ani:

• Valoarea inițială = 100.000 USD
• Valoarea la sfârșitul anului 1 = 120.000 USD
• Valoarea la sfârșitul anului 2 = 135.000 USD
• Valoarea la sfârșitul anului 3 = 160.000 USD
• Valoarea la sfârșitul anului 4 = 200.000 USD

Formula pentru a determina creșterea procentuală pentru fiecare an este:

• Simple percentage growth or return=ending valuebeginning value-1\ text {Creștere sau revenire procentuală simplă} = \ frac {\ text {valoare finală}} {\ text {valoare inițială}} – 1Creștere sau rentabilitate procentuală simplă=valoarea de început

Astfel, ratele de creștere pentru fiecare dintre ani sunt după cum urmează:

• Creșterea anului 1 = 120.000 USD / 100.000 USD – 1 = 20%
• Creșterea anului 2 = 135.000 USD / 120.000 USD – 1 = 12,5%
• Creștere în anul 3 = 160.000 USD / 135.000 USD – 1 = 18,5%
• Creștere în anul 4 = 200.000 USD / 160.000 USD – 1 = 25%

AAGR se calculează ca suma ratei de creștere a fiecărui an împărțită la numărul de ani:

• AAGR=20%+12.5%+18.5%+25%4=19%AAGR = \ frac {20 \% + 12,5 \% + 18,5 \% + 25 \%} {4} = 19 \%AAGR=4

În setările financiare și contabile, se utilizează de obicei prețurile inițiale și finale, dar unii analiști pot prefera să utilizeze prețurile medii atunci când calculează AAGR în funcție de ceea ce este analizat.

Rata medie anuală de creștere versus rata anuală de creștere compusă

AAGR este o măsură liniară care nu ia în considerare efectele compunerii. Exemplul de mai sus arată că investiția a crescut în medie cu 19% pe an. Rata medie anuală de creștere este utilă pentru a arăta tendințele; cu toate acestea, poate fi înșelătoare pentru analiști, deoarece nu descrie cu exactitate situația financiară în schimbare. În unele cazuri, poate supraestima creșterea unei investiții.

De exemplu, luați în considerare o valoare de sfârșit de an pentru anul 5 de 100.000 USD. Rata procentuală de creștere pentru anul 5 este de -50%. AAGR rezultat ar fi de 5,2%; cu toate acestea, este evident de la valoarea inițială a anului 1 și valoarea finală a anului 5, performanța produce un randament de 0%. În funcție de situație, poate fi mai util să se calculeze rata anuală de creștere compusă (CAGR). CAGR netezește rentabilitatea investiției sau diminuează efectul volatilității randamentelor periodice. 

Formula pentru CAGR este:

CAGR=Ending BalanceBeginning Balance1# Years-1CAGR = \ frac {\ text {Sold final}} {\ text {Balance inițială}} ^ {\ frac {1} {\ text {\ # Years}}} – 1CAGR=Începutul echilibrului

Folosind exemplul de mai sus pentru anii 1 până la 4, CAGR este egal cu:

În primii patru ani, AAGR și CAGR sunt aproape unul de altul. Cu toate acestea, dacă anul 5 ar trebui să fie inclus în ecuația CAGR (-50%), rezultatul ar ajunge să fie 0%, ceea ce contrastează brusc rezultatul din AAGR de 5,2%.

Limitări ale ratei medii anuale de creștere (AAGR)

Deoarece AAGR este o medie simplă a randamentelor anuale periodice, măsura nu include nicio măsură a riscului global implicat în investiție, calculat prin volatilitatea prețului său. De exemplu, dacă un portofoliu crește cu un net de 15% pe an și 25% în anul următor, rata medie anuală de creștere ar fi calculată la 20%. În acest scop, fluctuațiile care apar în rata de rentabilitate a investiției între începutul primului an și sfârșitul anului nu sunt luate în considerare în calcule, ducând astfel la unele erori în măsurare.

O a doua problemă este că, ca medie simplă, nu îi pasă de momentul întoarcerii. De exemplu, în exemplul nostru de mai sus, o scădere puternică de 50% în anul 5 are doar un impact modest asupra creșterii medii anuale totale. Cu toate acestea, calendarul este important și, prin urmare, CAGR poate fi mai util în înțelegerea modului în care contează ratele de creștere înlănțuite în timp.