Cum se analizează stocurile cu capacitate medie

Jucătorii de golf se referă la „punctul dulce” ca poziția de pe fața capului clubului care, atunci când este lovit, produce rezultatul maxim.  Un rezultat foarte similar apare atunci când investim în acțiuni cu capitalizare medie, acele companii cu capitalizări de piață variind de la 2 miliarde dolari până la 10 miliarde dolari. Cel mai adesea, acestea sunt întreprinderi consacrate între companii multinaționale cu capacitate mare și creștere mai rapidă.

În ultimii ani, stocurile cu capitalizare medie au depășit atât colegii lor cu capitalizare mare, cât și cu capitaluri mici, cu un risc adăugat foarte mic. Este ca și cum ar fi lovit locul dulce al performanței. În acest articol, examinăm atributele cheie ale acțiunilor cu capacitate medie, inclusiv modul de analiză și de ce ar trebui să luați în considerare aceste acțiuni adesea neînțelese pentru portofoliul dvs.

De ce să includeți în portofoliul dvs.

După ce am stabilit deja că performanța istorică a stocurilor cu capitalizare medie este egală sau, în multe cazuri, mai bună decât atâtacțiunile cu capitalizare mare, câtși cu capitalurile mici, este important să subliniem că performanța nu este singurul motiv pentru a include capitalurile mijlocii în portofoliul dvs. Câțiva alții îi fac într-adevăr foarte tentanți. De exemplu, cele mai multe capace medii sunt pur și simplu capace mici care au crescut. Creșterea suplimentară îi face să devină pietrele de temelie pentru a deveni afaceri cu capacitate mare. O parte din creștere este obținerea de finanțare suplimentară pentru extinderea combustibilului. Capacele de dimensiuni medii au, în general, o durată mai ușoară decât capacele mici.

În timp ce capitalurile mijlocii au un avantaj față de capitalurile mici atunci când vine vorba de strângerea de fonduri, avantajul lor față de capitalurile mari se ridică la creșterea câștigurilor.  De dimensiuni mai mici, capetele medii nu au ajuns adesea la stadiul de maturitate, în care câștigurile încetinesc și dividendele devin o parte mai mare din randamentul total al unei acțiuni. Probabil cel mai ignorat motiv pentru investiții în capitalizare medie este faptul că aceștia primesc o acoperire mai mică a analistilor decât capitalizarea mare. Unele dintre acțiunile cu cele mai bune performanțe din punct de vedere istoric au fost companiile ne iubite care au devenit brusc iubite, producând cumpărătorii instituționali necesari pentru a-și mări prețul mai sus. Unii numesc acest lucru „fluxul de bani ”.  Spuneți-i cum doriți, sprijinul instituțional este vital pentru creșterea prețului acțiunilor. Acești mari jucători pot crea și distruge valoare pentru acționari. În cele din urmă, investiția în capitalizare medie are sens, deoarece oferă investitorilor cele mai bune din ambele lumi: creștere cu capitalizare mică combinată cu stabilitate cu capitalizare mare.

Rentabilitate

Unul dintre lucrurile frumoase despre acțiunile cu capacitate medie este că investiți în afaceri care sunt în general profitabile, au fost de ceva timp și au echipe de conducere experimentate. Asta nu înseamnă că au încetat să crească;dimpotrivă, câștigurile medii ale plafonului mediu tind să crească într-un ritm mai rapid decât media plafonului mic, în timp ce fac acest lucru cu mai puțină volatilitate și risc.  Pe lângă creșterea câștigurilor, este important să găsiți acțiuni ale căror câștiguri sunt durabile pentru mulți ani de acum încolo. Asta este ceea ce transformă un capac mediu într-un capac mare. Semnele indicative care indică dacă câștigurile unei companii se îndreaptă în direcția corectă includ marje brute mai mari și marje de operare combinate cu stocuri și creanțe mai mici. Dacă în mod obișnuit își întoarce inventarul și creanțele mai repede, acest lucru duce de obicei la un flux de numerar mai mare și la profituri crescute. Toate aceste atribute contribuie la reducerea riscului. Stocurile cu capitalizare medie tind să posede aceste atribute mai frecvent decât alte stocuri.

Sănătate financiară

Indiferent de dimensiunea stocului care vă interesează, este important să investiți în companii cu bilanțuri puternice. Renumitul investitor  Benjamin Graham a folosit trei criterii pentru a evalua starea de sănătate financiară a unei companii:

• Datoria totală care este mai mică decât valoarea contabilă tangibilă. Valoarea contabilă corporală este definită ca activele totale mai puțin fondul comercial, alte active necorporale și toate pasivele.
• Un raport de curent mai mare de două. Raportul curent este definit ca activul curent împărțit la datoriile curente. Este o indicație a capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt.
• Datoria totală mai mică de două ori valoarea activului curent net. Companiile care îndeplinesc acest criteriu își pot achita datoriile cu numerar și alte active circulante, făcându-le mult mai stabile.

Având în vedere imprevizibilitatea afacerilor, un bilanț puternic poate ajuta companiile să supraviețuiască anilor slabi. Deoarece capitalurile mijlocii tind să aibă bilanțuri mai puternice decât capitalurile mici, acest lucru reduce riscul oferind în același timp randamente superioare capitalurilor mari. Atunci când investiți în capitalizare medie, combinați într-un anumit fel puterea financiară a unei capitalizări mari cu potențialul de creștere a unei capitalizări mici, rezultatul final fiind adesea randamente peste medie.

Creştere

Creșterea veniturilor și a câștigurilor sunt cei mai importanți doi factori ai randamentelor pe termen lung. În ultimii ani, stocurile de dimensiune medie au depășit atât de mare capac și mici capac stocurile din cauza creșterii lor superioară atât pe partea de sus și liniile de jos. Experții din industrie sugerează că capitalurile medii sunt capabile să producă randamente mai bune, deoarece acționează mai repede decât capitalurile mari și sunt mai stabile din punct de vedere financiar decât capitalurile mici, oferind un pumn de unu-doi în căutarea creșterii.

Investitorii interesați de acțiuni cu capacitate medie ar trebui să ia în considerare calitatea creșterii veniturilor atunci când investesc. Dacă marjele brute și operaționale cresc în același timp cu veniturile, este un semn că compania dezvoltă economii de scară mai mari, rezultând profituri mai mari pentru acționari. Un alt semn al creșterii sănătoase a veniturilor este datoria totală mai mică și fluxul de numerar liber mai mare. Lista continuă și, deși multe dintre criteriile pe care investitorii le utilizează pentru a evalua acțiunile de orice dimensiune se aplică cu siguranță aici, este extrem de important, cu mid-cap, să vedeți progresul pe câmpul câștigurilor, deoarece asta o va transforma într-un capital mare. Creșterea veniturilor este importantă, dar creșterea veniturilor este vitală.

Preț rezonabil

Nimeni nu vrea să plătească în exces atunci când face cumpărături, iar cumpărarea de acțiuni nu diferă. GARP. Unele dintre lucrurile pe care investitorii GARP se concentrează atunci când evaluează stocurile cu capacitate medie includ măsuri de creștere, cum ar fi ratele de creștere a vânzărilor și câștigurilor, împreună cu măsuri de valoare, cum ar fi prețul / câștigurile și prețul / fluxul de numerar. Indiferent de măsurile pe care le alegeți, cele mai importante criterii ar trebui să fie calitatea companiei. Așa cum spune Oracle of Omaha, nu are sens să obțineți o afacere grozavă pentru o companie neplăcută. Investitorii cu valoare profundă s-ar putea să nu fie de acord, dar adevărații adepți ai GARP caută pur și simplu să evite plata în exces, nu obținând acordul secolului. 

Stocuri sau fonduri

Investiția în capitalizare medie este o modalitate excelentă de a diversifica și îmbunătăți simultan performanța portofoliului de investiții. Unii investitori vor găsi că există prea multă muncă implicată în evaluarea acțiunilor individuale și, dacă ești tu, o alternativă excelentă este să investești în fonduri tranzacționate la bursă sau în fonduri mutuale, lăsând profesioniștii să se ocupe de procesul de evaluare. Oricare ar fi preferința ta, cu siguranță merită luate în considerare capacele de mijloc