Datorie activ-ușor
Ce este datoria activ-ușor?
Datoria cu active ușoare este o formă de datorie corporativă în care valoarea garanției este sub standardele tipice. Este posibil ca o companie să nu aibă activele pe care să le înregistreze ca garanție pentru un împrumut și poate căuta finanțarea fluxului de numerar, folosind fluxul de numerar pentru a se califica pentru un împrumut. Acest lucru lasă împrumutul garantat cu active mici sau deloc.
Chei de luat masa:
- Datoria ușoară a activelor este o datorie corporativă garantată cu o garanție mică sau deloc.
- Acest tip de datorie poate exista atunci când o companie nu are activele de înregistrat ca garanție pentru un împrumut.
- În acest caz, o companie își poate folosi fluxul de numerar sau dividendele pentru a se califica pentru un împrumut.
Înțelegerea datoriei active-ușoare
Datoria ușoară a activelor este emisă cu garanție mică sau deloc. Un împrumutat își poate folosi în schimb calitatea creditului sau câștigurile constante pentru a-și arăta capacitatea de plată. Cu toate acestea, datoria ușoară a activelor este riscantă pentru întreprinderi, deoarece dacă există o scădere a pieței și veniturile lor scad, s-ar putea să se găsească în imposibilitatea de a-și deservi împrumuturile și să se confrunte cu falimentul.
Companiile pot avea o structură a datoriei în mare măsură ușoară sau pot solicita un împrumut ușor din active, din mai multe motive. Cei cu datorii ușoare de activ se bazează, în general, pe fluxurile de numerar pentru a se califica pentru împrumuturi. Datoria ușoară a activelor necesită, de asemenea, ca împrumutatul să aibă o calitate a creditului mai bună decât împrumuturile garantate cu active și câștigurile constante.
Aceste companii pot purta o datorie globală mai mică, dată fiind lipsa de garanții. Împrumuturile negarantate, cum ar fi revolverele și liniile de credit, sunt tipuri de datorii ușoare.
Companiile care utilizează datorii ușoare de active pot fi companii holding. Aceste companii nu dețin practic active sau doar un anumit activ și sunt formate în scopul specific de a deservi un împrumut. În cazurile tipice de active ușoare, acest scop ar putea fi deținerea datoriei unei companii-mamă. În acest caz, compania ar putea avea zero active și un împrumut.
Exemplu de datorie cu active ușoare
Băncile și creditorii solicită, în general, unei companii să creeze un activ ca garanție pentru împrumut. Acest lucru asigură împrumutul astfel încât, în caz de neplată, banca să poată utiliza activul pentru a acoperi o parte din pierderea împrumutului.
De exemplu, o bancă oferă în general un împrumut care reprezintă 70% din valoarea garanției. Compania ABC folosește un echipament de 100.000 USD pentru a obține un împrumut de 70.000 USD. Dacă banca trebuie să recupereze echipamentul, există suficientă valoare pentru a acoperi soldul împrumutului, chiar dacă trebuie să îl revândă la reducere.
În cazul datoriei ușoare de active, banca poate accepta o cantitate mai mică de garanție și să ia în considerare fluxul de numerar liber al companiei. De exemplu, Holding Company ABC are un împrumut de 200.000 USD, dar active de 10.000 USD. Fluxurile de numerar sau dividendele promise societății-mamă către holding sunt utilizate în schimb pentru a asigura împrumutul. Utilizarea acestei structuri de datorii ușoare pentru active ajută la izolarea companiei-mamă în cazul în care împrumutul devine inutilizabil. Vehiculele cu destinație specială (SPV) pot fi active ușoare, acționând ca o modalitate de finanțare a activelor cu garanții sau capitaluri proprii reduse.