Gestionarea activelor

Ce este administrarea activelor?

Administrarea activelor este direcția întregului sau parțial al portofoliului unui client de către o instituție de servicii financiare, de obicei o bancă de investiții sau o persoană fizică. Instituțiile oferă servicii de investiții împreună cu o gamă largă de oferte de produse tradiționale și alternative care ar putea să nu fie disponibile investitorului mediu.

Chei de luat masa

• Gestionarea activelor se referă la gestionarea investițiilor în numele altora.
• Obiectivul gestionării activelor este creșterea portofoliului unui client în timp, reducând riscul.
• Gestionarea activelor este un serviciu oferit de instituțiile financiare care deservesc persoane cu valoare netă ridicată, entități guvernamentale, corporații și intermediari financiari.

Înțelegerea gestionării activelor

Gestionarea activelor se referă la gestionarea investițiilor în numele altora. Procesul are, în esență, un mandat dublu – aprecierea activelor unui client în timp, reducând în același timp riscul. Există investiții minime, ceea ce înseamnă că acest serviciu este în general disponibil persoanelor fizice, entităților guvernamentale, corporațiilor și intermediarilor financiari cu valoare netă ridicată.

Rolul unui administrator de active constă în determinarea investițiilor de realizat sau de evitare care vor crește portofoliul unui client. Cercetări riguroase sunt efectuate utilizând atât instrumente analitice macro, cât și micro. Aceasta include analiza statistică a tendințelor de piață predominante, interviuri cu oficialii companiei și orice altceva care ar ajuta la atingerea obiectivului declarat de apreciere a activelor clienților. Cel mai frecvent, consilierul va investi în produse precum capitaluri proprii, venituri fixe, imobiliare, mărfuri, investiții alternative și fonduri mutuale.

Conturile deținute de instituțiile financiare includ adesea privilegii de scriere de cecuri, carduri de credit, carduri de debit, împrumuturi în marjă, măturarea automată a soldurilor de numerar într-un fond de piață monetară și servicii de intermediere.

Atunci când persoanele fizice depun bani în cont, aceștia sunt de obicei plasați într-un fond de piață monetară care oferă o rentabilitate mai mare, care poate fi găsită în conturile de economii și de verificare regulate. Titularii de cont pot alege între fondurile susținute de Compania Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC) și fondurile care nu sunt FDIC. Avantajul suplimentar pentru deținătorii de cont este că toate nevoile lor bancare și investițiile pot fi deservite de aceeași instituție, mai degrabă decât să aibă cont de brokeraj separat și opțiuni bancare.

Aceste tipuri de conturi au rezultat din adoptarea Legii Gramm-Leach-Bliley în 1999, care a înlocuit Legea Glass-Steagall. Legea Glass-Steagall din 1933 a fost creată în timpul Marii Depresii și nu a permis instituțiilor financiare să ofere atât servicii bancare, cât și servicii de securitate.

Exemplu de instituție de administrare a activelor

Merrill Lynch oferă un cont de gestionare a numerarului (CMA) pentru a satisface nevoile clienților care doresc să urmărească opțiuni bancare și de investiții cu un singur vehicul, sub un singur acoperiș. Contul oferă investitorilor acces la un consilier financiar personal. Acest consilier oferă sfaturi și o serie de opțiuni de investiții care includ oferte publice inițiale  (IPO) la care Merrill Lynch poate participa, precum și tranzacții în valută.

Ratele dobânzii pentru depozitele în numerar sunt nivelate. Conturile de depozit pot fi legate între ele, astfel încât toate fondurile eligibile să se agregeze pentru a primi rata corespunzătoare. Valorile mobiliare deținute în cont intră sub umbrela de protecție a Securities Investor Protection Corporation (SIPC). SIPC nu protejează activele investitorilor de riscurile inerente, ci mai degrabă protejează acele active de eșecul financiar al societății de brokeraj în sine.

Împreună cu serviciile tipice de scriere a cecurilor, contul oferă acces la nivel mondial la bancomatele automate Bank of America (ATM) fără taxe de tranzacție. Sunt disponibile servicii de plată a facturilor, transferuri de fonduri și transferuri bancare. Aplicația MyMerrill permite utilizatorilor să acceseze contul și să efectueze o serie de funcții de bază prin intermediul unui dispozitiv mobil. Conturile cu active eligibile mai mari de 250.000 USD ignoră atât comisionul anual de 125 USD, cât și evaluarea de 25 USD aplicată fiecărui subcont deținut.

întrebări frecvente

În ce se deosebește o instituție de administrare a activelor de o intermediere?

Instituțiile de administrare a activelor sunt firme fiduciare și, astfel, sunt menținute la un standard juridic mai ridicat decât sunt în mare parte casele de brokeraj, deoarece de obicei au puteri comerciale discreționare asupra conturilor. Dacă nu reușesc să acționeze în interesul superior al clienților lor, aceștia se pot confrunta cu răspundere penală. De asemenea, au tendința de a avea praguri minime de investiții mai mari decât brokerajele și percep mai degrabă comisioane decât comisioane. Casele de brokeraj acceptă aproape orice tip de client și, în timp ce aceste companii au un standard legal pentru a gestiona fondul în măsura posibilităților lor și în conformitate cu obiectivele declarate ale clienților lor, nu sunt responsabili dacă clienții lor pierd bani. Brokerii trebuie, de asemenea, să solicite permisiunea înainte de a executa tranzacții. 

Ce face un manager de active?

Rolul unui administrator de active constă în determinarea investițiilor de realizat sau de evitare care vor crește portofoliul unui client. De obicei, consilierul va investi în produse precum capitaluri proprii, venituri fixe, imobiliare, mărfuri, investiții alternative și fonduri mutuale. Cercetări riguroase sunt efectuate utilizând atât instrumente analitice macro, cât și micro. Aceasta include analiza statistică a tendințelor de piață predominante, interviuri cu oficialii companiei și orice altceva care ar ajuta la atingerea obiectivului declarat de apreciere a activelor clienților.

Cine sunt principalele instituții de administrare a activelor?

Cele mai mari cinci instituții de gestionare a activelor, bazate pe active globale administrate (AUM), în 2020 au fost BlackRock (7,3 trilioane de dolari), Vanguard Group (6,1 trilioane de dolari), UBS Group (3,5 trilioane de dolari), Fidelity Investments (3,2 trilioane de dolari) și State Street Consilieri globali (3 trilioane de dolari).