Opțiunea Barieră
Ce este o opțiune de barieră
O opțiune de barieră este un tip de instrument derivat în care plățile depind de dacă activul suport a atins sau nu un preț predeterminat. O opțiune de barieră poate fi un knock-out, ceea ce înseamnă că expiră fără valoare dacă suportul depășește un anumit preț, limitând profiturile pentru deținător și limitând pierderile pentru scriitor. Poate fi, de asemenea, un knock-in, ceea ce înseamnă că nu are valoare până când suportul atinge un anumit preț.
Noțiunile de bază ale unei opțiuni de barieră
Opțiunile de barieră sunt considerate opțiuni exotice, deoarece sunt mai complexe decât opțiunile de bază americane sau europene. Opțiunile de barieră sunt, de asemenea, considerate un tip de opțiune dependentă de cale, deoarece valoarea lor fluctuează pe măsură ce valoarea suportului se modifică pe durata contractului de opțiune. Cu alte cuvinte, plata unei opțiuni de barieră se bazează pe calea prețului activului subiacent. Opțiunea devine lipsită de valoare sau poate fi activată la trecerea unei bariere de preț. Opțiunile de barieră sunt de obicei clasificate fie ca knock-in, fie ca knock-out.
Opțiuni de barieră knock-in
O opțiune knock-in este un tip de opțiune de barieră în care drepturile asociate acelei opțiuni apar doar atunci când prețul titlului subiacent atinge o barieră specificată în timpul vieții opțiunii. Odată ce o barieră este lovită sau intră în existență, opțiunea rămâne existentă până când expiră.
Opțiunile de knock-in pot fi clasificate ca sus-și-în sau jos-și-în. Într-o opțiune de barieră ascendentă, opțiunea apare doar dacă prețul activului suport crește peste bariera predeterminată, care este stabilit peste prețul inițial al suportului. Dimpotrivă, o opțiune de barieră descendentă apare doar atunci când prețul activului suport se deplasează sub o barieră predeterminată care este stabilită sub prețul inițial al suportului.
Opțiuni barieră knock-out
Contrar opțiunilor de barieră knock-in, opțiunile de barieră knock-out încetează să mai existe dacă activul subiacent ajunge la o barieră pe durata de viață a opțiunii. Opțiunile de barieră knock-out pot fi clasificate ca în sus și în jos sau în jos și în afara. O opțiune ascendentă și oprită încetează să mai existe atunci când titlul de bază se deplasează deasupra unei bariere care este stabilită peste prețul inițial al suportului. O opțiune down-and-out încetează să mai existe atunci când activul suport se deplasează sub o barieră stabilită sub prețul inițial al suportului. Dacă un activ subiacent atinge bariera în orice moment din timpul vieții opțiunii, opțiunea este eliminată sau terminată.
Alte tipuri de opțiuni de barieră
Sunt posibile și alte variante ale opțiunilor de barieră descrise mai sus. Iată trei dintre ele:
- Opțiuni de barieră de reducere : Atât opțiunile de barieră knock-out, cât și de barieră knock-in pot conține o prevedere pentru a oferi rabaturi titularilor, dacă opțiunea nu atinge prețul barierei și devine inutilă. Astfel de opțiuni sunt cunoscute sub numele de opțiuni de barieră de reducere. Reducerile, în astfel de cazuri, iau forma unui procent din prima plătită de deținător pentru opțiune.
- Opțiuni de barieră de garanție Turbo: tranzacționate în principal în Europa și Hong Kong, mandatele Turbo sunt un tip de opțiune de coborâre și ieșire, care este foarte pârghiată și se caracterizează printr-o volatilitate redusă. Sunt populare în Germania și sunt utilizate în scopuri de speculație.
- Opțiunea pariziană: într-o opțiune pariziană, atingerea prețului barieră nu declanșează contractul. În schimb, prețul activului suport trebuie să petreacă o perioadă de timp predefinită dincolo de prețul de barieră de declanșare pentru ca contractul să înceapă. opțiune.
Motive pentru tranzacționarea opțiunilor de barieră
Deoarece opțiunile de barieră au condiții suplimentare încorporate, acestea tind să aibă prime mai ieftine decât opțiunile comparabile fără bariere. Prin urmare, dacă un comerciant consideră că este puțin probabil să se ajungă la barieră, atunci poate opta pentru cumpărarea unei opțiuni de eliminare, de exemplu, deoarece are o primă mai mică și este puțin probabil ca starea barierei să le afecteze.
Cineva care dorește să protejeze o poziție, dar numai dacă prețul suportului atinge un anumit nivel, poate opta pentru utilizarea opțiunilor knock-in. Prima mai mică a opțiunii barieră poate face acest lucru mai atrăgător decât utilizarea opțiunilor americane sau europene non-barieră.
Chei de luat masa
- Opțiunile de barieră sunt un tip de opțiune în care plata depinde dacă opțiunea a atins sau a depășit un preț barieră predeterminat.
- Opțiunile de barieră oferă prime mai ieftine în comparație cu opțiunile standard și sunt utilizate și pentru acoperirea pozițiilor.
- Există în primul rând două tipuri de opțiuni de barieră: opțiuni de barieră knock-out și barieră knock-in.
Exemple de opțiuni de barieră
Iată două exemple de opțiuni de barieră descrise mai sus.
Opțiune de barieră knock-in
Să presupunem că un investitor achiziționează o opțiune de achiziție ascendentă cu un preț de așteptare de 60 USD și o barieră de 65 USD, atunci când acțiunile subiacente tranzacționează la 55 USD. Opțiunea nu va exista până când prețul acțiunilor subiacente nu va depăși 65 USD. În timp ce investitorul plătește pentru opțiune și potențialul ca aceasta să devină valoroasă, opțiunea devine aplicabilă numai dacă suportul atinge 65 USD. În caz contrar, opțiunea nu se declanșează niciodată și cumpărătorul pierde ceea ce a plătit pentru opțiune.
Opțiune barieră Knock-Out
Să presupunem că un comerciant a achiziționat o opțiune de vânzare cu o barieră de 25 USD și un preț de așteptare de 20 USD, când titlul de bază se tranzacționa la 18 USD. Garanția de bază crește peste 25 USD pe durata de viață a opțiunii și, prin urmare, opțiunea încetează să mai existe. Opțiunea este acum lipsită de valoare, chiar dacă a atins doar 25 USD pe scurt și apoi a căzut înapoi mai jos.