Cele mai mari riscuri ETF

Poate fi foarte ușor să te lași prins de hype-ul cât de mari sunt fondurile tranzacționate la bursă (ETF). Cu toate acestea, ele vin cu multe dintre aceleași riscuri ca acțiunile și fondurile mutuale, plus unele riscuri unice pentru ETF-uri. Iată o privire la „amprenta fină” pentru ETF-uri.

Chei de luat masa

• ETF-urile sunt considerate a fi investiții cu risc redus, deoarece sunt low-cost și dețin un coș de acțiuni sau alte valori mobiliare, sporind diversificarea.
• Cu toate acestea, riscurile unice pot apărea din deținerea de ETF-uri, inclusiv considerații speciale plătite impozitării în funcție de tipul de ETF.
• Pentru comercianții activi de ETF-uri, pot apărea riscuri de piață suplimentare și riscuri specifice, cum ar fi lichiditatea unui ETF sau componentele sale.

Riscul fiscal

Eficiența fiscală este unul dintre cele mai promovate avantaje ale unui ETF. În timp ce anumite ETF-uri, cum ar fi un ETF cu indice de acțiuni din SUA, au o eficiență fiscală mare, multe alte tipuri nu. De fapt, neînțelegerea implicațiilor fiscale ale unui ETF în care sunteți investit poate însemna o surpriză urâtă sub forma unei facturi fiscale mai mari decât se aștepta.

ETF-urile creează eficiență fiscală utilizând schimburi în natură cu participanți autorizați (AP). În loc ca administratorul fondului să aibă nevoie să vândă acțiuni pentru a acoperi răscumpărările, așa cum se întâmplă într-un fond mutual, administratorul unui ETF folosește un schimb de unități ETF pentru acțiunile reale din cadrul fondului. Acest lucru creează un scenariu în care câștigurile de capital din acțiuni sunt de fapt plătite de AP și nu de fond. Astfel, nu veți primi distribuții de câștiguri de capital la sfârșitul anului.

Cu toate acestea, odată ce vă îndepărtați de ETF-urile indexate, există mai multe probleme de impozitare care se pot întâmpla. De exemplu, ETF-urile gestionate activ pot să nu-și vândă toate prin intermediul unui schimb în natură. Ele pot suporta, de fapt, câștiguri de capital, care ar trebui apoi distribuite titularilor de fonduri.

Expuneri fiscale la diferite tipuri de ETF

Dacă ETF este de o varietate internațională, este posibil să nu aibă capacitatea de a face schimburi în natură. Unele țări nu permit răscumpărarea în natură, creând astfel probleme de câștig de capital.

Dacă ETF folosește instrumente derivate pentru a-și atinge obiectivul, atunci vor exista distribuții de câștiguri de capital. Nu puteți face schimburi în natură pentru aceste tipuri de instrumente, deci trebuie cumpărate și vândute pe piața obișnuită. Fondurile care utilizează de obicei instrumente derivate sunt fonduri cu efect de levier și fonduri inverse.

În cele din urmă, ETF-urile de mărfuri au implicații fiscale foarte diferite, în funcție de structura fondului. Există trei tipuri de structuri de fonduri și acestea includ: trusturi de concedent, societăți în comandită limitată (LP) și note tranzacționate la bursă (ETN). Fiecare dintre aceste structuri are reguli fiscale diferite. De exemplu, dacă vă aflați într-un trust de acordare pentru un metal prețios, sunteți taxat ca și cum ar fi o colecție.

Luarea în considerare este că investitorii ETF trebuie să fie atenți la ceea ce investește ETF, unde se află acele investiții și cum este structurat fondul real. Dacă aveți îndoieli cu privire la implicațiile fiscale, consultați consultantul dvs. fiscal.

Riscuri de tranzacționare

Unul dintre cele mai avantajoase aspecte ale investiției într-un ETF este faptul că îl puteți cumpăra ca pe o acțiune. Cu toate acestea, acest lucru creează și multe riscuri care vă pot afecta rentabilitatea investiției.

Mai întâi vă poate schimba mentalitatea de la investitor la trader activ. Odată ce începeți să încercați să cronometrați piața sau să alegeți următorul sector fierbinte, este ușor să vă prindeți de tranzacționarea regulată. Tranzacționarea regulată adaugă costuri portofoliului dvs., eliminând astfel unul dintre beneficiile ETF-urilor, comisioanele mici.

În plus, tranzacționarea regulată pentru a încerca și cronometra piața este foarte greu de realizat cu succes. Chiar și managerii de fonduri plătiți se luptă să facă acest lucru în fiecare an, majoritatea nu depășind indicii. Deși s-ar putea să câștigați bani, ați fi mai departe în față să rămâneți cu un ETF index și să nu-l schimbați.

În cele din urmă, adăugând la acele excesive negative de tranzacționare, vă supuneți unui risc mai mare de lichiditate. Nu toate ETF-urile au o bază mare de active sau un volum mare de tranzacționare. Dacă vă aflați într-un fond care are o marjă mare de cerere de ofertă și un volum redus, ați putea avea probleme cu închiderea poziției. Această ineficiență a prețurilor ar putea să vă coste și mai mulți bani și chiar să suporte pierderi mai mari dacă nu puteți ieși din fond în timp util.

Riscuri de portofoliu

ETF-urile sunt adesea folosite pentru a diversifica strategiile de portofoliu pasiv, dar acest lucru nu este întotdeauna cazul. Există mai multe tipuri de risc care vin cu orice portofoliu, totul, de la riscul de piață a riscului politic pentru risc de afaceri. Cu disponibilitatea largă a ETF-urilor de specialitate, este ușor să vă creșteți riscul în toate domeniile și, astfel, să creșteți riscul general al portofoliului dumneavoastră.

De fiecare dată când adăugați un singur fond de țară adăugați risc politic și de lichiditate. Dacă cumpărați un ETF cu efect de levier, amplificați cât veți pierde dacă investiția va scădea. De asemenea, puteți deranja rapid alocarea activelor cu fiecare tranzacție suplimentară pe care o faceți, crescând astfel riscul general de piață.

Prin posibilitatea de a tranzacționa și ieși din ETF-uri cu multe oferte de nișă, poate fi ușor să uitați să vă luați timp pentru a vă asigura că nu prea vă faceți portofoliul prea riscant. Aflarea acestui lucru s-ar întâmpla atunci când piața este în scădere și nu puteți face prea multe pentru a remedia problema.

Eroare de urmarire

Deși rareori sunt luate în considerare de investitorul mediu,  erorile de urmărire  pot avea un efect material neașteptat asupra rentabilității unui investitor. Este important să investigați acest aspect al oricărui   fond de indice ETF înainte de a investi.

Scopul unui fond cu indice ETF   este de a urmări un anumit indice de piață, adesea denumit indice țintă al fondului. Diferența dintre randamentele fondului index și indicele țintă este cunoscută ca eroare de urmărire a unui fond.

De cele mai multe ori, eroarea de urmărire a unui fond index este mică, poate doar câteva zecimi de un procent. Cu toate acestea, o varietate de factori pot conspira uneori pentru a deschide un decalaj de câteva puncte procentuale între fondul index și indexul țintă al acestuia. Pentru a evita o astfel de surpriză nedorită, investitorii în indici ar trebui să înțeleagă cum se pot dezvolta aceste lacune.

Lipsa descoperirii prețurilor

Unul dintre riscurile pe care unii analiști se tem să fie la orizont este o situație în care marea majoritate a investițiilor se îndreaptă către investiții indexate pasive care utilizează ETF-uri. Dacă o preponderență a investitorilor deține ETF-uri și nu tranzacționează acțiunile individuale care se află în interiorul acestora, atunci descoperirea prețului pentru titlurile individuale care constituie și indexează poate fi mai puțin eficientă. În cel mai rău caz, dacă toată lumea deține doar ETF-uri, atunci nimeni nu este lăsat să prețuiască acțiunile componente și astfel piața se rupe.

Linia de fund

ETF-urile au devenit atât de populare datorită numeroaselor avantaje pe care le oferă. Totuși, investitorii trebuie să țină cont de faptul că nu sunt lipsiți de riscuri. Cunoașteți riscurile și planificați-le în jurul lor, apoi puteți profita din plin de avantajele unui ETF.