ETF Bond
Ce este un ETF Bond?
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) sunt un tip de fond tranzacționat la bursă (ETF) care investește exclusiv în obligațiuni. Acestea sunt similare fondurilor mutuale de obligațiuni, deoarece dețin un portofoliu de obligațiuni cu diferite strategii specifice – de la trezoreriile SUA la randamente ridicate – și perioadă de deținere – între termen lung și termen scurt.
ETF-urile de obligațiuni sunt gestionate și tranzacționate pasiv, similar cu ETF-urile bursiere de pe principalele burse. Acest lucru ajută la promovarea stabilității pieței prin adăugarea de lichiditate și transparență în perioadele de stres.
Chei de luat masa
- ETF-urile de obligațiuni sunt fonduri tranzacționate la bursă care investesc în diverse titluri cu venit fix, cum ar fi obligațiunile corporative sau trezoreriile.
- ETF-urile de obligațiuni permit investitorilor obișnuiți să câștige expunere pasivă la indicii de obligațiuni de referință într-un mod ieftin.
- ETF-urile de obligațiuni sunt disponibile pentru o varietate de categorii de obligațiuni, inclusiv trezoreriile, corporațiile, convertibilele și obligațiunile cu rată variabilă.
- ETF-urile de obligațiuni sunt, de asemenea, supuse scării.
- Investitorii ar trebui să înțeleagă riscurile pentru ETF-urile de obligațiuni, inclusiv efectul modificărilor ratei dobânzii.
Înțelegerea ETF-urilor Bond
ETF-urile de obligațiuni se tranzacționează pe tot parcursul zilei pe o bursă centralizată, spre deosebire de obligațiunile individuale, care sunt vândute la ghișeu de către brokerii de obligațiuni. Structura obligațiunilor tradiționale face dificilă pentru investitori să găsească o obligațiune cu un preț atractiv. ETF-urile de obligațiuni evită această emisiune tranzacționând pe indici majori, cum ar fi bursa din New York (NYSE).
Ca atare, aceștia pot oferi investitorilor posibilitatea de a obține expunere la piața obligațiunilor cu ușurința și transparența tranzacționării acțiunilor. ETF-urile de obligațiuni sunt, de asemenea, mai lichide decât obligațiunile individuale și fondurile mutuale, care se tranzacționează la un preț pe zi după închiderea pieței. Și în perioadele de primejdie, investitorii pot tranzacționa un portofoliu de obligațiuni chiar dacă piața de obligațiuni de bază nu funcționează bine.
ETF-urile de obligațiuni plătesc dobânzi printr-un dividend lunar, în timp ce orice câștiguri de capital sunt plătite printr-un dividend anual. În scopuri fiscale, aceste dividende sunt tratate fie ca venituri, fie ca câștiguri de capital. Cu toate acestea, eficiența fiscală a ETF-urilor de obligațiuni nu este un factor important, deoarece câștigurile de capital nu joacă un rol la fel de mare în randamentele de obligațiuni ca și în randamentele de acțiuni. În plus, ETF-urile de obligațiuni sunt disponibile la nivel global.
Atât fondurile mutuale de obligațiuni, cât și ETF-urile de obligațiuni au similitudini, dar deținerile din fonduri și comisioanele acestora percepute investitorilor pot varia.
ETF-urile de obligațiuni din SUA au cunoscut un an record în 2020. ETF-urile de obligațiuni din SUA au generat 168 miliarde de dolari în 2020. În octombrie 2019, activele ETF de obligațiuni globale administrate au depășit 1 trilion de dolari, iar în octombrie 2020, ETF-urile de obligațiuni sunt una dintre categoriile cu creștere rapidă. în gestionarea activelor, la 1,4 trilioane de dolari.
Tipuri de ETF-uri de obligațiuni
Există diverse ETF-uri pentru diferitele subsectoare. Câteva exemple includ:
- ETF-uri de obligațiuni de trezorerie (exemple includ: SCHO, PLW)
- ETF-uri Corporate Bond (AGG, LKOR, SPLB)
- ETF-uri Junk Bond (JNK, HYG)
- ETF-uri internaționale de obligațiuni (BNDX, IYH)
- ETF-uri cu dobândă variabilă (FLTR)
- ETF-uri cu obligațiuni convertibile (ICVT)
- ETF-uri cu obligațiuni cu levier (TMF)
Investitorii care nu sunt siguri în ce tip să investească ar trebui să ia în considerare ETF-urile totale pe piața obligațiunilor, care investesc pe întreaga piață a obligațiunilor din SUA.
Avantajele și dezavantajele ETF-urilor de obligațiuni
ETF-urile cu obligațiuni oferă multe dintre aceleași caracteristici ale unei obligațiuni individuale, inclusiv o plată regulată cu cupoane. Unul dintre cele mai semnificative beneficii ale deținerii de obligațiuni este șansa de a primi plăți fixe în mod regulat. Aceste plăți au loc în mod tradițional la fiecare șase luni. În schimb, ETF-urile de obligațiuni dețin active cu date de scadență diferite. Deci, la un moment dat, unele obligațiuni din portofoliu pot fi datorate pentru plata unei cupoane. Din acest motiv, ETF-urile de obligațiuni plătesc dobânzi în fiecare lună, valoarea cuponului variind de la lună la lună.
Activele din fond se schimbă continuu și nu se maturizează. În schimb, obligațiunile sunt cumpărate și vândute pe măsură ce expiră sau ies din intervalul de vârstă țintă al fondului. Provocarea pentru arhitectul unui ETF de obligațiuni este de a se asigura că își urmărește îndeaproape indicele respectiv într-un mod rentabil, în ciuda lipsei de lichidități pe piața de obligațiuni. Majoritatea obligațiunilor sunt deținute până la scadență, astfel încât o piață secundară activă nu este de obicei disponibilă pentru acestea. Acest lucru face dificilă asigurarea unei obligațiuni ETF care cuprinde suficiente obligațiuni lichide pentru a urmări un indice. Această provocare este mai mare pentru obligațiunile corporative decât pentru obligațiunile de stat.
Furnizorii de ETF-uri de obligațiuni rezolvă problema lichidității utilizând eșantionare reprezentativă, ceea ce înseamnă pur și simplu urmărirea doar a unui număr suficient de obligațiuni pentru a reprezenta un indice. Obligațiunile utilizate în eșantionul reprezentativ tind să fie cele mai mari și mai lichide din index. Având în vedere lichiditatea obligațiunilor de stat, erorile de urmărire vor fi mai puțin o problemă cu ETF-urile care reprezintă indicii obligațiunilor de stat.
ETF-urile de obligațiuni sunt o opțiune excelentă pentru a câștiga expunerea pe piața de obligațiuni, dar există unele limitări evidente. În primul rând, investiția inițială a unui investitor are un risc mai mare într-un ETF decât o obligațiune individuală. Deoarece un ETF de obligațiuni nu se maturizează niciodată, nu există nicio garanție că principalul va fi rambursat integral. Mai mult, atunci când ratele dobânzilor cresc, tinde să aducă atingere prețului ETF, ca o obligațiune individuală. Cu toate că ETF nu se maturizează, este dificil de atenuat riscul ratei dobânzii.
ETF-uri de obligațiuni vs. fonduri mutuale de obligațiuni vs. scări de obligațiuni
Decizia de a cumpăra un fond de obligațiuni sau un ETF de obligațiuni depinde de obicei de obiectivul investițional al investitorului. Dacă doriți o gestionare activă, fondurile mutuale de obligațiuni oferă mai multe opțiuni. Dacă intenționați să cumpărați și să vindeți frecvent, ETF-urile de obligațiuni sunt o alegere bună. Pentru investitorii pe termen lung, cumpărați și dețineți, fondurile mutuale de obligațiuni și ETF-urile de obligațiuni vă pot satisface nevoile, dar cel mai bine este să faceți cercetări cu privire la participațiile din fiecare fond.
Dacă transparența este importantă, ETF-urile de obligațiuni vă permit să vedeți deținerile din cadrul fondului la un moment dat. Cu toate acestea, dacă sunteți îngrijorat de faptul că nu vă puteți vinde investiția în ETF din cauza lipsei de cumpărători pe piață, un fond de obligațiuni ar putea fi o alegere mai bună, deoarece veți putea revinde participațiile dvs. către emitentul fondului. La fel ca în majoritatea deciziilor de investiții, este important să faceți cercetări, să discutați cu brokerul sau consilierul financiar.
Lichiditatea și transparența unui ETF oferă avantaje față de scara de obligațiuni deținută pasiv . ETF-urile de obligațiuni oferă diversificare instantanee și o durată constantă , ceea ce înseamnă că un investitor trebuie să facă o singură tranzacție pentru a pune în funcțiune un portofoliu cu venituri fixe. O scară de obligațiuni, care necesită cumpărarea de obligațiuni individuale, nu oferă acest lux.
Un dezavantaj al ETF-urilor de obligațiuni este că acestea percep o taxă de administrare continuă. În timp ce spread-urile mai mici la ETF- urile de obligațiuni de tranzacționare contribuie la compensarea într-o oarecare măsură, problema va prevala în continuare cu o strategie de cumpărare și deținere pe termen lung. Avantajul inițial de tranzacționare a ETF-urilor de obligațiuni este erodat în timp de comisionul anual de gestionare. Al doilea dezavantaj este că nu există flexibilitate pentru a crea ceva unic pentru un portofoliu. De exemplu, dacă un investitor caută un grad ridicat de venit sau nu are deloc venituri imediate, ETF-urile de obligațiuni ar putea să nu fie produsul adecvat.
întrebări frecvente
ETF-urile Bond sunt identice cu obligațiunile?
Nu. ETF-urile sunt investiții combinate care investesc într-o serie de valori mobiliare. Investitorii pot cumpăra și vinde ETF-uri precum acțiuni la bursă, iar ETF-urile de obligațiuni vor urmări prețurile portofoliului de obligațiuni pe care le reprezintă.
ETF-urile Bond sunt o investiție bună?
Majoritatea investitorilor ar trebui să aibă unele fonduri alocate obligațiunilor. ETF-urile de obligațiuni tind să fie mai lichide și mai rentabile decât fondurile mutuale de obligațiuni și oferă dețineri de obligațiuni diversificate într-o serie de tipuri de obligațiuni, de la trezoreriile SUA până la obligațiuni nedorite.
ETF-urile cu obligațiuni plătesc dobânzi sau dividende acționarilor?
ETF-urile de obligațiuni plătesc dividende lunar pe baza veniturilor din dobânzi obținute din obligațiunile deținute în portofoliul fondului.
Ce este o strategie ETF Bond?
O strategie de tip ladder folosește obligațiuni cu scadențe diferite pentru a reduce riscul ratei dobânzii. Acest lucru se poate face cu obligațiuni individuale, dar și cu ETF-uri de obligațiuni de durată diferită.