Avantajele unui portofoliu de obligațiuni

Portofoliile de obligațiuni ocupă, de obicei, un loc din spate pentru stocurile de portofolii atunci când vine vorba de popularitate. Deși joacă un rol esențial în alocarea globală a activelor, obligațiunile nu par să primească aceeași atenție ca verii lor mult mai jazzistici. Ele sunt adesea construite ca un gând ulterior sau stau neatinse de ani de zile, generând venituri. Acest lucru este regretabil, deoarece obligațiunile oferă un hibrid – partajarea și combinarea caracteristicilor de risc și rentabilitate ale acțiunilor și numerarului.

Portofoliile de obligațiuni construite corespunzător pot furniza venituri, randament total, diversifica alte clase de active și pot fi la fel de riscante sau sigure pe cât dorește proiectantul. Lumea cu venituri fixe este la fel de diversă și exotică ca bursa.

Chei de luat masa

• Obligațiunile sunt o componentă vitală a unui portofoliu bine echilibrat.
• Obligațiunile produc randamente mai mari decât conturile bancare, dar riscurile rămân relativ scăzute pentru un portofoliu de obligațiuni diversificat.
• Obligațiunile în general și obligațiunile de stat în special asigură diversificarea portofoliilor de acțiuni și reduc pierderile.
• ETF-urile de obligațiuni sunt o modalitate ușoară pentru investitori de a avea acces la beneficiile unui portofoliu de obligațiuni.

Cum funcționează un portofoliu cu venituri fixe

În primul rând, obligațiunile sunt concepute pentru a furniza venituri titularului de obligațiuni în schimbul împrumutului banilor către emitent. Calea plăților cuponului de la emitent trece către agentul de transfer, bancă și deținătorul obligațiunii. În forma sa cea mai simplă, o obligațiune de trei la sută cu o valoare nominală de 1.000 USD, care se tranzacționează la valoarea sa nominală, ar genera 30 de dolari (trei procente din 1.000 de dolari) venituri titularului în fiecare an sub formă de cupoane.

Este ușor să uitați cuvântul „cupon” folosit pentru a însemna cupoane reale care au fost extrase din obligațiune. La începutul secolului trecut, deținătorilor de obligațiuni li se oferea o carte de cupoane cu obligațiunea lor și puteau merge la bancă și să prezinte cuponul de plată sau depozit. Acest proces a evoluat, făcând mult mai ușor nu numai cumpărarea și vânzarea de obligațiuni, ci și primirea cupoanelor ca venit. Obligațiunile sunt acum deținute în ceea ce se numește numele străzii, care oferă un mod mai ușor și mai sigur de a deține obligațiuni.

Obligațiunile pot fi utilizate și într-un cont ca garanție pentru împrumuturi, inclusiv împrumuturi în marjă pentru achiziționarea altor obligațiuni, acțiuni și unele fonduri. Obligațiunile sunt destul de versatile și sunt vehicule lichide excelente pentru îndeplinirea obiectivelor și obiectivelor de investiții.

Venituri din obligațiuni și impozitare

Veniturile din obligațiuni pot fi fie impozabile la rata federală, fie scutite de impozitul federal. Dincolo de aceasta, există multe variații ale impozitelor la nivel de stat și local. În general, venitul din obligațiuni este impozabil ca venit, fie că depune ca persoană fizică sau ca societate. Acesta este un dezavantaj pentru obligațiuni, deoarece oamenii care favorizează acțiunile vor cita că piața actuală a obligațiunilor produce un randament real negativ.

Deși sună imposibil, iată un exemplu:

Acest exemplu arată un principal de 100.000 de dolari investiți într-o obligațiune care plătește un cupon de patru la sută, impozitat la nivel federal și de stat. Deducerea pierderii puterii de cumpărare cu o valoare a indicelui prețurilor de consum ( IPC ) de trei procente compensează o rată de rentabilitate reală negativă. Cu toate acestea, rețineți că există unele inflației.

Pe de altă parte, utilizarea unei obligațiuni cu cupoane care sunt scutite de impozite la nivel federal și de stat creează un rezultat diferit:

---

De asemenea, este posibil să se evite impozitele pe veniturile din obligațiuni, deținându-le într-un cont de pensionare scutit de impozite, cum ar fi un IRA Roth.

Cum beneficiază obligațiunile investitorilor

Deși este pozitiv, rentabilitatea de un procent nu este foarte impresionantă, având în vedere câștigurile potențiale de pe piața de valori. Aceste exemple ar putea alunga rapid un investitor novice. Cu toate acestea, există motive pentru care atât investitorii individuali, cât și cei instituționali solicită obligațiuni ca parte a unui portofoliu echilibrat. Principalul motiv este că veniturile din cupoane reprezintă doar o componentă a randamentului total al portofoliului de obligațiuni. De asemenea, corelația scăzută a obligațiunilor ca clasă de active cu clasele de active de capitaluri proprii oferă o anumită stabilitate prin diversificare.

Randament total

Rentabilitatea totală a unui portofoliu de obligațiuni reprezintă modificarea globală a valorii sale într-un interval de timp specificat, inclusiv aprecierea sau deprecierea venitului și a capitalului. Fluctuațiile valorii de piață și, în cele din urmă, caracteristicile riscului, sunt afectate de ratele dobânzii, măsurate prin curba randamentului. Mediul ratei dobânzii este dinamic. Ca rezultat, sursa randamentului nu este numai rata predominantă pe o curbă de randament static. De asemenea, include modificări de preț cauzate de ratele dobânzii fluctuante în perioada de timp.

Diversificare

Ca o clasă de active, obligațiunile contribuie la diversificarea portofoliului general datorită corelației lor scăzute cu alte clase de active. Portofoliul de obligațiuni singuratic strălucește întotdeauna cel mai puternic atunci când piețele de acțiuni se prăbușesc. În timp ce corelațiile variază foarte mult în timp, obligațiunile nu sunt foarte corelate cu alte clase de active. Chiar și în cel mai simplu portofoliu diversificat, obligațiunile pot reduce volatilitatea datorită corelației lor scăzute sau negative cu acțiunile. Cu cât investitorii învață mai multe despre diversificare, cu atât sunt mai multe șanse să adauge obligațiuni la portofoliile lor.

Facilitarea obligațiunilor cu ETF-urile

Investitorii nu trebuie să devină geeks de obligațiuni sau să învețe cum să fie comercianți de obligațiuni pentru a cumpăra ETF-uri de obligațiuni. ETF-urile de obligațiuni pot fi achiziționate la fel ca acțiunile și oferă investitorilor acces instantaneu la portofolii de obligațiuni gata făcute. ETF-urile de obligațiuni agregate oferă acces la întreaga piață a obligațiunilor de tip investițional. Sunt ideale pentru investitorii care caută ceva cu un risc relativ scăzut, cu un randament mai mare decât piața monetară. Cu toate acestea, cei care doresc să își protejeze deținerile de acțiuni sunt mai bine cu ETF -urile cu obligațiuni de stat. Obligațiunile de stat cresc adesea în preț atunci când prețurile acțiunilor scad, deci oferă o protecție mai mare.

Linia de fund

La fel ca Tonto și Robin, obligațiunile au fost de obicei privite ca acompanieri mai puțin glamour. Mulți investitori consideră că obligațiunile sunt plictisitoare și complicate, dar ETF-urile le ușurează. Există o mulțime de opțiuni interesante și pe piața obligațiunilor. Cumpărarea de obligațiuni guvernamentale din SUA în timpul unei piețe urs pentru acțiuni poate fi mult mai profitabilă și mai interesantă decât așteptarea în numerar. Atunci când investitorii se așteaptă ca o piață bear să se termine, obligațiunile nedorite sunt adesea o recompensă mai mare și o alegere de risc mai mică decât acțiunile. În cele din urmă, un portofoliu de obligațiuni foarte diversificat este o modalitate ușoară de a câștiga ceva mai mulți bani decât numerar, cu un risc mai mare.