Apelul brokerului

Care este apelul brokerului?

Apelul brokerului, cunoscut și sub numele de rata creditului de apel, este rata dobânzii percepută de bănci la împrumuturile acordate firmelor de brokeraj. Acești brokeri folosesc apoi aceste împrumuturi, numite împrumuturi de apel, pentru a oferi pârghie comercianților care utilizează conturi în marjă. După cum sugerează și numele lor, împrumuturile la apel trebuie rambursate imediat – sau „la apel” – dacă sunt solicitate de bancă. În cazul în care un broker consideră că împrumuturile lor ar putea fi solicitate, pot iniția o cerere de marjă către comercianții cărora le-au împrumutat fondurile.

Chei de luat masa

• Apelul brokerului este rata dobânzii percepută de bănci brokerilor în legătură cu un împrumut de apel.
• Costul acestora este determinat prin referința la un nivel de referință al ratei dobânzii și efectuarea de ajustări pe baza bonității percepute a brokerului în cauză.
• Aceste împrumuturi sunt utilizate de brokeri pentru a finanța conturile de marjă ale comercianților lor. La fel ca conturile în marjă, împrumuturile de apel pot fi recuperate sau „apelate înapoi” de către creditorii lor.

Înțelegerea apelurilor brokerilor

După cum puteți vedea din descrierea de mai sus, apelul brokerului este o parte importantă a lanțului de aprovizionare responsabil pentru asigurarea traderilor cu efect de levier prin conturile lor de marjă. Din perspectiva comerciantului cu marjă, împrumutul provine de la firma de brokeraj, iar comerciantul trebuie să se asigure că păstrează garanții adecvate în contul lor, pentru a se asigura că împrumutul în marjă nu este apelat de broker.

Din perspectiva brokerului, însă, banii împrumutați comerciantului sunt un împrumut de apel împrumutat de la o bancă. Prin urmare, brokerul trebuie să se asigure că împrumutul de apel nu pare riscant pentru bancă, altfel banca și-ar putea exercita dreptul de a-l suna înapoi. Pentru a preveni acest lucru, brokerul va monitoriza îndeaproape valoarea și garanțiile contului de marjă al comerciantului și va solicita împrumutul în marjă dacă consideră că riscul acestuia devine prea mare. 

De fapt, chiar dacă un anumit cont de marjă este finanțat în mod rezonabil, acesta poate fi totuși apelat înapoi de către broker dacă împrumutul de apel propriu al brokerului este solicitat de bancă. Din acest motiv, un comerciant de marjă s-ar putea confrunta cu o cerere de marjă din motive care nu au legătură cu nivelul de risc al propriului cont. Deși astfel de cazuri sunt rare, ele apar în situații în care anxietatea financiară se răspândește pe piețe, cum ar fi o criză a creditului.

La fel ca și în cazul altor împrumuturi, rata dobânzii plătite pentru împrumuturile cu apel fluctuează zilnic pe baza unor factori precum condițiile economice și cererea și oferta de capital. Aceste tarife sunt publicate în mod regulat în publicații precum The Wall Street Journal și Investor’s Business Daily și se bazează, de obicei, pe un punct de referință, cum ar fi London InterBank Offered Rate (LIBOR). Apelul brokerului încorporează apoi o primă de risc bazată pe bonitatea percepută a brokerului, împreună cu alți factori.

Exemplu real din lumea apelului unui broker

XYZ Brokerage Services a primit recent un împrumut de apel al unui broker de la o bancă mare, ABC Financial. La calcularea ratei dobânzii la împrumut, ABC a luat în considerare costul de oportunitate reprezentat de împrumuturile alternative și oportunitățile de investiții. Având în vedere că LIBOR era de 2% la momentul acordării împrumutului și având în vedere că XYZ era percepută ca având o solvabilitate foarte mare, ABC a fost de acord să acorde împrumutul de apel cu doar 2,5% dobândă. XYZ a înțeles că, ca parte a condițiilor de împrumut, ABC va avea dreptul de a revoca împrumutul la discreția lor.

Odată ce a primit împrumutul de apel, XYZ a folosit apoi fondurile pentru a furniza mai multor clienți cu marjă împrumuturi pentru conturile lor de tranzacționare în marjă. La fel ca în cazul ABC, XYZ și-a luat în considerare propriul cost de oportunitate și bonitatea deținătorilor de conturi atunci când a decis ce rată a dobânzii va percepe pentru împrumuturi, stabilind o rată a dobânzii de 5%. Contractul pentru aceste împrumuturi era clar pentru a preciza că XYZ ar putea solicita rambursarea împrumuturilor folosind un apel de marjă, potențial cu o notificare limitată sau fără preaviz către comerciant.