Bazele finanțării unei afaceri

Ce este finanțarea afacerilor?

Cu excepția cazului în care afacerea dvs. are bilanțul Apple, în cele din urmă veți avea probabil nevoie de acces la capital prin finanțarea afacerii. De fapt, chiar și multe companii cu capitalizare mare caută în mod obișnuit infuzii de capital pentru a îndeplini obligațiile pe termen scurt. Pentru întreprinderile mici, găsirea modelului corect de finanțare este de o importanță vitală. Luați bani dintr-o sursă greșită și este posibil să pierdeți o parte din compania dvs. sau să vă aflați blocați în termeni de rambursare care vă afectează creșterea timp de mulți ani în viitor.

Chei de luat masa

• Există o serie de modalități de a găsi finanțare pentru o afacere mică.
• Finanțarea datoriei este de obicei oferită de o instituție financiară și este similară cu contractarea unui credit ipotecar sau auto, necesitând plăți lunare regulate până la achitarea datoriei.
• În finanțarea de capitaluri proprii, fie o firmă, fie o persoană fizică face o investiție în afacerea dvs., ceea ce înseamnă că nu trebuie să plătiți banii înapoi, dar investitorul deține acum un procent din afacerea dvs., poate chiar unul de control.
• Capitalul mezanin combină elemente de finanțare datorie și capitaluri proprii, împrumutătorul având, de obicei, opțiunea de a converti datoria neachitată în proprietatea companiei.

Ce este finanțarea datoriei?

Finanțarea datoriei pentru afacerea dvs. este ceva ce probabil înțelegeți mai bine decât credeți. Aveți un credit ipotecar sau un automobil? Ambele sunt forme de finanțare prin datorii. Funcționează în același mod pentru afacerea dvs. Finanțarea datoriei provine de la o bancă sau de la o altă instituție de creditare. Deși este posibil ca investitorii privați să vi-l ofere, aceasta nu este norma.

Iată cum funcționează. Când decideți că aveți nevoie de un împrumut, vă îndreptați către bancă și completați o cerere. Dacă afacerea dvs. se află în primele etape de dezvoltare, banca vă va verifica creditul personal.

Pentru întreprinderile care au o structură corporativă mai complicată sau care există pentru o perioadă îndelungată, băncile vor verifica alte surse. Unul dintre cele mai importante este  fișierul Dun & Bradstreet (D&B). D&B este cea mai cunoscută companie pentru compilarea unui istoric al creditelor pentru companii. Împreună cu istoricul creditului dvs. pentru afaceri, banca va dori să vă examineze cărțile și, probabil, să completeze alte  diligențe.

Înainte de a aplica, asigurați-vă că toate înregistrările de afaceri sunt complete și organizate. Dacă banca vă aprobă solicitarea de împrumut, aceasta va stabili condiții de plată, inclusiv dobânzi. Dacă procesul seamănă mult cu procesul prin care ați trecut de mai multe ori pentru a primi un împrumut bancar, aveți dreptate.

Avantajele finanțării datoriei

Există mai multe avantaje în finanțarea afacerii dvs. prin datorii:

• Instituția de creditare nu are control asupra modului în care vă conduceți compania și nu are dreptul de proprietate.
• Odată ce ați rambursat împrumutul, relația dvs. cu creditorul se încheie. Acest lucru este deosebit de important, deoarece afacerea dvs. devine mai valoroasă.
• Dobânzile pe care le plătiți pentru finanțarea datoriei sunt deductibile din impozite ca cheltuieli de afaceri.
• Plata lunară, precum și defalcarea plăților, reprezintă o cheltuială cunoscută care poate fi inclusă cu precizie în modelele dvs. de prognoză.

Dezavantaje ale finanțării datoriei

Cu toate acestea, finanțarea datoriei pentru afacerea dvs. vine cu unele dezavantaje:

• Adăugarea unei plăți a datoriilor la cheltuielile lunare presupune că veți avea întotdeauna fluxul de capital pentru a acoperi toate cheltuielile comerciale, inclusiv plata datoriilor. Pentru companiile mici sau în stadiu incipient, deseori este departe de a fi sigur.
• Împrumutul întreprinderilor mici poate fi încetinit substanțial în timpul recesiunilor. În perioadele mai dificile pentru economie, poate fi dificil să primiți finanțare datorie, cu excepția cazului în care sunteți calificat în mod covârșitor.

---

În timpul recesiunilor economice, poate fi mult mai greu pentru întreprinderile mici să se califice pentru finanțarea datoriei.

Administrația SUA pentru Afaceri Mici (SBA) lucrează cu anumite bănci pentru a oferi împrumuturi pentru întreprinderi mici. O parte din împrumut este garantată de creditul și credința deplină a guvernului Statelor Unite. Concepute pentru a reduce riscul pentru instituțiile de creditare, aceste împrumuturi permit proprietarilor de afaceri care altfel nu ar putea fi calificați să primească finanțare datorie. Puteți găsi mai multe informații despre aceste împrumuturi și alte împrumuturi SBA pe site-ul web al SBA.

Ce este finanțarea de capitaluri proprii?

Dacă ați urmărit vreodată serialul de succes ABC „Shark Tank”, este posibil să aveți o idee generală despre modul în care funcționează finanțarea prin capitaluri proprii. Provine de la investitori, adesea numiți „ capitalisti de risc ” sau „ investitori înger ”.

Un capitalist de risc este de obicei o firmă mai degrabă decât un individ. Firma are parteneri, echipe de avocați, contabili și consilieri de investiții care efectuează diligența cu privire la orice investiție potențială. Firmele de capital de risc tranzacționează adesea investiții mari (3 milioane dolari sau mai mult), astfel încât procesul este lent și tranzacția este adesea complexă.

În schimb, investitorii îngeri sunt în mod normal persoane bogate care doresc să investească o sumă mai mică de bani într-un singur produs în loc să construiască o afacere. Sunt perfecte pentru cineva, cum ar fi dezvoltatorul de software, care are nevoie de o infuzie de capital pentru a finanța dezvoltarea produsului lor. Investitorii îngeri se mișcă rapid și doresc termeni simpli.

---

Finanțarea pe acțiuni folosește un investitor, nu un creditor; dacă ajungeți la faliment, nu datorați nimic investitorului, care, în calitate de proprietar parțial al afacerii, își pierde pur și simplu investiția.

Avantajele finanțării de capitaluri proprii

Finanțarea afacerii dvs. prin intermediul investitorilor are mai multe avantaje:

• Cel mai mare avantaj este că nu trebuie să plătiți banii înapoi. Dacă afacerea dvs. intră în faliment, investitorul sau investitorii dvs. nu sunt creditori. Sunt proprietari parțiali în compania dvs. și, din această cauză, banii lor se pierd împreună cu compania dvs.
• Nu trebuie să efectuați plăți lunare, deci există adesea mai mulți bani lichizi la dispoziție pentru cheltuielile de funcționare.
• Investitorii înțeleg că este nevoie de timp pentru a construi o afacere. Veți obține banii de care aveți nevoie fără presiunea de a vă vedea produsul sau afacerea prosperând într-un interval scurt de timp.

Dezavantaje ale finanțării de capitaluri proprii

În mod similar, există o serie de dezavantaje care vin cu finanțarea prin capitaluri proprii:

• Ce părere ai despre un nou partener? Atunci când strângeți finanțare de capitaluri proprii, implică renunțarea la dreptul de proprietate asupra unei părți din compania dvs. Cu cât investiția este mai mare și mai riscantă, cu atât investitorul își va dori o miză. Este posibil să trebuiască să renunțați la 50% sau mai mult din compania dvs. Dacă nu construiți ulterior o tranzacție pentru a cumpăra participația investitorului, acel partener va lua 50% din profiturile dvs. pe termen nelimitat.
• De asemenea, va trebui să vă consultați cu investitorii dvs. înainte de a lua decizii. Compania dvs. nu mai este doar a dvs. și, dacă un investitor are mai mult de 50% din compania dvs., aveți un șef căruia trebuie să-i răspundeți.

Ce este capitalul mezanin?

Pune-te în poziția împrumutătorului pentru o clipă. Creditorul caută cea mai bună valoare pentru banii săi în raport cu cel mai mic risc. Problema cu finanțarea datoriei este că creditorul nu ajunge să participe la succesul afacerii. Tot ce primește este banii rambursați cu dobândă în timp ce își asumă riscul de neplată. Această rată a dobânzii nu va oferi o rentabilitate impresionantă conform standardelor de investiții. Probabil va oferi returnări cu o singură cifră.

Capitalul mezanin combină deseori cele mai bune caracteristici ale finanțării prin capitaluri proprii și datorii. Deși nu există o structură stabilită pentru acest tip de finanțare a afacerii, capitalul datoriei oferă deseori instituției de creditare dreptul de a converti împrumutul într-o participație la capital în cadrul companiei dacă nu rambursați împrumutul la timp sau în totalitate.

Avantajele capitalului mezanin

Alegerea utilizării capitalului mezanin are mai multe avantaje:

• Acest tip de împrumut este adecvat pentru o nouă companie care este deja în creștere. Băncile sunt reticente să acorde împrumuturi unei companii care nu deține date financiare. Potrivit cărții din 2017 ainvestitorului capital și finanțare pentru începători a doctorului Ajay Tyagi, Forbes a raportat că creditorii băncii caută adesea cel puțin trei ani de date financiare. Cu toate acestea, este posibil ca o afacere mai nouă să nu aibă atât de multe date de furnizat. Prin adăugarea unei opțiuni de a deține o participație la companie, banca are mai mult o plasă de siguranță, facilitând obținerea împrumutului.
• Capitalul mezanin este tratat ca capital propriu în bilanțul companiei. Afișarea de capitaluri proprii, mai degrabă decât o obligație de creanță, face compania să pară mai atractivă pentru viitorii creditori.
• Capitalul mezanin este adesea furnizat foarte rapid, cu o diligență redusă.

Dezavantaje ale Mezanin Capital

Capitalul mezanin are o parte din dezavantaje:

• Cuponul sau dobânda este adesea mai mare, în calitate de creditor vede societatea ca fiind cu risc ridicat. Capitalul mezanin oferit unei întreprinderi care are deja obligații de datorie sau de capital este adesea subordonat acestor obligații, crescând riscul ca împrumutătorul să nu fie rambursat. Din cauza riscului ridicat, creditorul poate dori să obțină o rentabilitate de la 20% la 30%.
• La fel ca capitalul de capitaluri proprii, riscul de a pierde o parte semnificativă a companiei este foarte real.

Vă rugăm să rețineți că capitalul mezanin nu este la fel de standard ca finanțarea datoriei sau a capitalurilor proprii. Acordul, precum și profilul de risc / recompensă, vor fi specifice fiecărei părți.

---

Finanțarea în afara balanței este bună pentru scopuri unice, permițând unei companii să creeze un vehicul cu destinație specială (SPV) care suportă cheltuielile în bilanțul său, ceea ce face ca afacerea să pară mai puțin îndatorată.

Finanțarea în afara bilanțului

Gândiți-vă la finanțele personale pentru un minut. Ce s-ar întâmpla dacă ați aplica pentru o nouă ipotecă la domiciliu și ați descoperi o modalitate de a crea o persoană juridică care să vă ia creditul studențesc, cardul de credit și datoria auto din raportul dvs. de credit? Întreprinderile pot face asta.

Finanțarea în afara bilanțului nu este un împrumut. Este în primul rând o modalitate de a menține achizițiile mari (datoriile) în afara bilanțului unei companii, făcându-l să pară mai puternic și mai puțin încărcat de datorii. De exemplu, dacă compania ar avea nevoie de un echipament scump, ar putea să îl închirieze în loc să îl cumpere sau să creeze un vehicul cu destinație specială (SPV) – una dintre acele „familii alternative” care ar deține achiziția în bilanț. Compania care sponsorizează adesea supracapitalizează SPV pentru a face să pară atractiv în cazul în care SPV are nevoie de un împrumut pentru a acoperi datoria.

Finanțarea în afara bilanțului este strict reglementată și principiile contabile general acceptate (GAAP) guvernează utilizarea acesteia. Acest tip de finanțare nu este adecvat pentru majoritatea întreprinderilor, dar poate deveni o opțiune pentru întreprinderile mici care devin structuri corporative mult mai mari.

Finanțare de la familie și prieteni

Dacă nevoile dvs. de finanțare sunt relativ mici, poate doriți să urmăriți mai întâi mijloace de finanțare mai puțin formale. Familia și prietenii care cred în afacerea dvs. pot oferi condiții de rambursare simple și avantajoase în schimbul stabilirii unui model de împrumut similar cu unele dintre modelele mai formale. De exemplu, le-ați putea oferi acțiuni în compania dvs. sau le puteți rambursa la fel ca și în cazul unei tranzacții de finanțare a datoriilor, în care efectuați plăți regulate cu dobânzi.

Atingând în Conturi de pensionare

În timp ce este posibil să puteți împrumuta din planul dvs. de pensionare și să rambursați acest împrumut cu dobândă, o alternativă cunoscută sub numele de Rollover for Business Startups (ROBS) a apărut ca o sursă practică de finanțare pentru cei care încep o afacere. Atunci când sunt executate corect, ROBS le permite antreprenorilor să își investească economiile de pensionare într-o nouă afacere fără a suporta taxe, penalități de retragere anticipată sau costuri de împrumut. Cu toate acestea, tranzacțiile ROBS sunt complexe, deci este esențial să lucrați cu un furnizor experimentat și competent.

Linia de fund

Când puteți evita finanțarea dintr-o sursă formală, acesta va fi de obicei mai avantajos pentru afacerea dvs. Dacă nu aveți familia sau prietenii cu mijloacele de a ajuta, finanțarea datoriei este probabil cea mai ușoară sursă de fonduri pentru întreprinderile mici. Pe măsură ce afacerea dvs. crește sau atinge etapele ulterioare ale dezvoltării produsului, finanțarea prin capitaluri proprii sau capitalul mezanin poate deveni opțiuni. Când vine vorba de finanțare și cum va afecta afacerea dvs., mai puțin este mai mult.