Piața apelurilor
Ce este o piață de apeluri
O piață de apeluri sau licitație de apeluri este un tip de mecanism de piață în care fiecare tranzacție are loc la intervale de timp prestabilite. Comenzile de licitare și cerere sunt cumulate și tranzacționate la momente specificate, spre deosebire de una câte una în mod continuu. Bursa determină prețul de compensare a pieței pe baza numărului de valori mobiliare oferite de vânzători și licitate de cumpărători.
O piață de apeluri este comparată cu o piață de licitație, unde comenzile sunt îndeplinite de îndată ce cumpărătorul și vânzătorul sunt găsiți pentru orice comandă dată la un preț convenit.
Cum funcționează piețele de apeluri
Un licitator „solicită” cumpărarea și vânzarea comenzilor pentru o garanție și le grupează pentru executare la orele specificate în timpul unei zile de tranzacționare. Sarcina licitatorului este de a corespunde cel mai bine oferta și cererea unei garanții pentru a ajunge la un preț de compensare. Toate comenzile de cumpărare și vânzare de pe piață vor fi executate la acel preț de compensare. Licitatorul va executa comenzi limită de cumpărare la prețul de compensare sau mai mic și va limita ordinele de vânzare la prețul de compensare sau mai mare.
Când piețele de apeluri sunt utile
Piețele de apeluri sunt rareori folosite în comparație cu piețele de licitație, unde descoperirea prețurilor și tranzacțiile comerciale sunt continue între mulți cumpărători și vânzători. Cu toate acestea, piețele de apeluri sunt utile pentru o garanție nelichidă prin natura securității în sine sau pentru că există puțini cumpărători și vânzători care să creeze o piață activă. Dezavantajul este că comercianții de pe o piață de apeluri se supun unei incertitudini mai mari a prețurilor. Ei își trimit comenzile și apoi așteaptă rezultatul. Totuși, acestea sunt protejate de limite privind abaterile de la prețul executat anterior pe piața apelurilor.
Exemplu de piață a apelurilor
Se face un apel pentru ca un stoc nelichid să fie tranzacționat la ora 13:00 EST. Licitatorul adună în prealabil următoarele comenzi de cumpărare și vânzare:
- Cumpărați: 1) 50 de acțiuni la 885 USD; 2) 75 de acțiuni la 875 USD; 3) 100 de acțiuni la 870 USD
- Vindeți: 1) 100 de acțiuni la 870 USD; 2) 75 de acțiuni la 880 USD; 3) 50 de acțiuni la 890 USD
Cel mai bun meci este de 870 USD pe acțiune. Acesta este prețul de apel care se execută pentru toate comenzile în acel moment.