Anulare

Ce este o anulare?

În contextul serviciilor de brokeraj, o anulare este o notificare trimisă de un broker către un client, care îi informează că s-a făcut o tranzacție eronată și este corectată.

La procesarea anulărilor, cele mai bune practici impun ca brokerii să păstreze înregistrări detaliate cu privire la toate acțiunile întreprinse pentru a corecta tranzacțiile greșite.

Chei de luat masa

• Notificările de anulare sunt trimise de către brokeri clienților lor atunci când a survenit o eroare care afectează una dintre tranzacțiile clienților.
• Brokerii sunt responsabili pentru trimiterea promptă a notificărilor de anulare și pentru a începe imediat corectarea greșelii.
• Deși erorile au fost reduse prin adoptarea sistemelor de tranzacționare automate, acestea rămân totuși o apariție destul de regulată.

Înțelegerea anulărilor

Deși serviciile de brokeraj de astăzi sunt mult mai puternic automatizate decât au fost în trecut, tranzacțiile eronate apar totuși pe o bază destul de regulată. Acest lucru se poate datora oricărui număr de factori, variind de la erori tehnice complexe implicate în sistemele automate de tranzacționare până la greșeli administrative mundane și erori umane. Când apar erori, brokerii sunt obligați să notifice prompt clienții lor despre greșeală și să înceapă să documenteze pașii luați pentru a rezolva problema. Dacă firma de brokeraj este responsabilă pentru eroare, este posibil să li se solicite să compenseze clientul pentru orice impact financiar negativ pe care l-a cauzat.

În trecut, tranzacționarea se desfășura printr-un amestec de comunicare verbală și scrisă, ceea ce crea multe oportunități de eroare, cum ar fi înșelarea unei comenzi verbale sau citirea greșită a scrisului de mână al unui comerciant. Aceste tipuri de erori au fost reduse substanțial datorită computerizării multor dintre aceste procese, deoarece comenzile care sunt introduse în mod explicit într-un sistem informatic sunt aproape întotdeauna procesate corect de aceste sisteme.

Pe de altă parte, una dintre consecințele neintenționate ale computerizării este că poate amplifica impactul negativ atunci când apare o eroare umană. De exemplu, un comerciant care comite o eroare de deget gros – introducerea unui preț sau a unei cantități greșite pentru o tranzacție, cum ar fi adăugarea unui zero suplimentar la o comandă – ar putea avea puține sau deloc oportunități de a-și corecta greșeala înainte ca aceasta să fie executată de aproape sistem instantaneu de tranzacționare computerizat. Cu alte cuvinte, în timp ce generațiile trecute de comercianți au comis mai multe greșeli administrative, aceste greșeli ar fi putut fi mai puțin impactante decât sunt astăzi.

Pentru a ajuta la atenuarea acestor riscuri, Comisia pentru valori mobiliare (SEC) a aprobat noi reguli în 2009 menite să controleze incidența execuțiilor comerciale eronate. Conform acestor noi reguli, schimburilor le este permis să anuleze tranzacțiile atunci când prețul oferit diferă cu mai mult de un procent specificat de cel mai recent preț de piață predominant al titlului în cauză. Pentru a se potrivi cu faptul că valorile mobiliare cu capitalizări de piață diferitetind să varieze în raport cu diferențele lor de ofertă-cerere, SEC a subliniat diferite praguri procentuale în funcție de prețul acțiunilor valorilor mobiliare în cauză.

În timpul orelor obișnuite de piață, procentele stipulate de SEC sunt de 10% pentru acțiunile sub 25 USD, 5% pentru acțiunile la prețuri cuprinse între 25 USD și 50 USD și 3% pentru acțiunile cu o valoare de 50 USD sau mai mare. Regulamentele SEC impun, de asemenea, ca tranzacțiile eronate să fie revizuite în decurs de o oră de la semnarea tranzacției.În mod specific, acestea necesită ca revizuirea comerțului să înceapă în termen de 30 de minute de la emiterea tranzacției, în timp ce revizuirea în sine trebuie încheiată în termen de 30 de minute.

Exemplu real de anulare a lumii reale

Pentru a ilustra, luați în considerare un scenariu în care o firmă de brokeraj cumpără 500 de acțiuni ale XYZ Corporation în numele clientului lor. Cu toate acestea, din cauza unei erori administrative, brokerul la etaj solicită 500 de acțiuni ale ABC Corporation.

Ca răspuns la această eroare, clientul primește o notificare de anulare care descrie eroarea și clarifică faptul că este în curs de rectificare. Odată ce au notificat clientul, firma de brokeraj trebuie să înceapă să corecteze eroarea. În cazul în care prețul acțiunilor XYZ Corporation ar trebui să crească înainte de modificarea tranzacției, atunci societății de brokeraj i se poate cere să-și compenseze clientul pentru costul suplimentar al executării tranzacției.