Hedger comercial

Ce este un hedger comercial?

Un hedger comercial este o organizație care folosește instrumente derivate, cum ar fi contracte futures, pentru a bloca prețul anumitor mărfuri pe care le folosește în gestionarea afacerii sale. O marfă este un bun necesar necesar pentru producerea unui bun sau serviciu.

Astfel, un producător de alimente poate practica acoperirea comercială dacă achiziționează mărfuri precum zahăr sau grâu sau de care are nevoie pentru a-și produce produsele. Producătorii de componente electrice pot acoperi cuprul pe care îl utilizează în producție.

Chei de luat masa

• Un hedger comercial utilizează piețele instrumentelor derivate sau valorilor mobiliare pentru a bloca prețurile pentru bunurile pe care le produc sau le consumă în procesul de producție.
• Acoperirea comercială permite firmelor să-și reducă expunerea la riscul de piață, făcându-le agnostice dacă prețul unei mărfuri crește sau scade odată cu stabilirea acoperirii.
• Companiile aeriene, de exemplu, pot achiziționa futures pe petrol sau gaze în anticiparea zborurilor viitoare; sau un producător de cereale pentru micul dejun va cumpăra futuri de grâu sau porumb în lumina cererii viitoare de cereale.
• Rafinăriile de petrol, pe de altă parte, pot vinde contracte futures pe petrol, în timp ce fermierii de grâu sau porumb vor vinde contracte futures agricole înainte de recoltele lor.

Înțelegerea hedgerilor comerciali

O entitate folosește acoperirea comercială ca metodă de normalizare a cheltuielilor operaționale în timp ce încearcă să controleze riscul de preț al mărfii și să prezică mai precis costurile sale de producție. O acoperire este ca o poliță de asigurare în care o investiție ajută la reducerea riscului de mișcări negative ale prețurilor într-un activ. Hedgeri comerciali tranzacționează contracte futures pentru a gestiona riscul de preț specific.

În schimb,  comercianții necomerciali  sunt acei investitori care utilizează piața futures pentru speculațiile cu mărfuri. Speculația este actul tranzacționării unui activ sau efectuarea unei tranzacții financiare care prezintă un risc semnificativ de a pierde cea mai mare parte sau totalitatea cheltuielilor inițiale cu așteptarea unui câștig substanțial.

Futures Comisia Commodity Trading  (CFTC), o agenție guvernamentală din SUA, stabilește parametrii pentru comercianți să clasifice la limitele stabilite pe tranzacționare și poziția mărime care diferă între comercianți comerciale și necomerciale. De fapt, raportul săptămânal al Comisiei privind angajamentele comercianților enumeră numărul contractelor futures deschise atât pentru comercianții comerciali, cât și pentru cei necomerciali.

O companie poate fi considerată un hedger comercial pentru o marfă, dar nu și pentru altele. Un producător de bomboane clasificat ca hedger comercial pentru cacao sau zahăr nu ar fi clasificat pentru acoperirea comercială a aluminiului, a uleiului pentru încălzire sau a altor produse.

Cum funcționează acoperirea comercială

Contractele futures sunt utilizate atât pentru tranzacționare speculativă, cât și pentru acoperire. Tranzacțiile sunt tranzacționate pe diferite burse și au o bază de preț pentru livrarea unei anumite mărfuri la o dată viitoare predefinită. Aceste prețuri futures pot varia de la prețul curent spot al mărfii. Prețul spot este costul actual al mărfii pe piața deschisă.

De exemplu, prețul spot al cuprului poate fi în prezent de 3,12 dolari pe lire sterline. O companie de cabluri electrice care utilizează cupru în producția sa își poate stabili prețurile pe baza acestui cost. Cu toate acestea, prețul poate crește în viitor. Această creștere a prețului obligă compania fie să obțină mai puțin profit, fie să crească prețul produsului lor. În schimb, o scădere a prețului poate face ca produsul companiei să fie mai mare decât concurenții, costându-le cota de piață. Pentru a-și stabiliza structura prețurilor și a bloca un preț pentru cupru de care are nevoie pentru producția viitoare, compania ar putea cumpăra contracte futures de cupru.

Chiar dacă prețul spot al cuprului poate fi de 3,12 USD pe kilogram, prețul pentru livrarea viitoare este adesea mai mare pentru a ține cont de costurile de depozitare. De exemplu, prețul pentru livrare ar putea fi de 3,15 USD pe kilogram pentru livrarea în trei luni, 3,18 USD în șase luni, 3,25 USD într-un an și așa mai departe.

consideratii speciale

Un hedger comercial își poate diversifica contractele pe mai multe luni pentru a asigura un preț stabilit la date specifice viitoare.

Dacă prețul cuprului scade sub cel al contractului futures, afacerea își poate vinde contractul cu pierderi. Chiar și luând o pierdere din contractul futures, compania a reușit să-și atenueze riscul împotriva creșterii costurilor materiilor prime. Când prețul cuprului crește, compania de cabluri electrice nu este obligată să ia livrarea fizică a mărfii, dar poate vinde contractele futures cu profit pe piața deschisă. Compania poate cumpăra sau vinde contracte futures de cupru în mod continuu pe măsură ce nevoile sale se schimbă.