Fuziune conglomerată

Ce este o fuziune de conglomerat?

O fuziune conglomerată este o fuziune între firme care sunt implicate în activități de afaceri total lipsite de legătură. Aceste fuziuni apar de obicei între firme din diferite industrii sau firme situate în locații geografice diferite.

Există două tipuri de fuziuni de conglomerate: pure și mixte. Fuziunile pur conglomerate implică firme care nu au nimic în comun, în timp ce fuziunile mixte conglomerate implică firme care caută extensii de produse sau extensii de piață.

Chei de luat masa

• O fuziune conglomerată este o fuziune a două firme care au activități de afaceri complet independente.
• Există două tipuri de fuziuni de conglomerate: pură, unde cele două firme continuă să își desfășoare activitatea pe propriile piețe și mixte, unde firmele caută extensii de produse și piețe.
• Două firme ar intra într-o fuziune de conglomerate pentru a-și crește cota de piață, pentru a-și diversifica afacerile, pentru a-și vinde produsele încrucișate și pentru a profita de sinergii.
• Dezavantajul unei fuziuni conglomerate poate avea ca rezultat pierderea eficienței, ciocnirea culturilor și o îndepărtare de afacerile de bază.
• Oponenții fuziunilor conglomerate consideră că pot duce la o lipsă de eficiență a pieței atunci când companiile mari consolidează industria prin achiziționarea de firme mai mici.

Înțelegerea unei fuziuni conglomerate

O fuziune conglomerată este formată din două companii care nu au nimic în comun. Afacerile lor nu se suprapun și nici nu sunt concurente reciproce; cu toate acestea, ei cred că există beneficii în aderarea la firmele lor.

Există multe motive pentru fuziunile de conglomerate, cum ar fi creșterea cotei de piață, sinergie și oportunități de vânzare încrucișată. Acestea ar putea lua formă în publicitate, planificare financiară, cercetare și dezvoltare (R&D), producție sau orice alt domeniu. Convingerea generală, cu orice fuziune, este că noua companie constituită va fi mai bună decât cele două companii separate pentru toate părțile interesate.

De asemenea, firmele fuzionează pentru a reduce riscul de pierdere prin diversificare. Cu toate acestea, dacă un conglomerat devine prea mare din achiziții, performanța firmei poate avea de suferit. În anii 1960 și 1970, fuziunile conglomerate au fost populare și cele mai abundente. Astăzi, acestea sunt mai puțin frecvente din cauza beneficiilor financiare limitate.

Există mulți oponenți la fuziunile conglomerate care cred că aduc mai puțină eficiență pe piață. Ei cred în primul rând că acest lucru se întâmplă atunci când firmele mai mari achiziționează firme mai mici, ceea ce le permite firmelor mai mari să dobândească mai multă putere pe piață pe măsură ce „înghit” și consolidează anumite industrii. Industria bancară a fost un exemplu în acest sens, în care marile bănci naționale sau regionale au achiziționat, în cea mai mare parte, bănci mici locale și au consolidat industria bancară sub controlul lor.

Unele celebre fuziuni de conglomerate din ultimele timpuri includ Amazon și Whole Foods, eBay și PayPal și Disney și Pixar.

Avantajele și dezavantajele unei fuziuni de conglomerat

Avantaje

În ciuda rarității sale, fuziunile conglomerate au mai multe avantaje: diversificare, extinderea bazei de clienți și eficiență sporită. Prin diversificare, riscul de pierdere se diminuează. Dacă un sector de afaceri are performanțe slabe, alte unități de afaceri cu performanțe mai bune pot compensa pierderile. Aceasta poate fi privită și ca o oportunitate de investiție pentru o companie.

Fuziunea permite, de asemenea, companiei să acceseze un nou grup de clienți, extinzându-și astfel baza de clienți. Această nouă oportunitate permite companiei să comercializeze și să vândă încrucișat produse noi, ducând la creșterea veniturilor. De exemplu, Compania A, specializată în fabricarea aparatelor de radio, fuzionează cu Compania B, specializată în fabricarea ceasurilor, pentru a forma Compania C. Compania C are acum acces la o bază mare de clienți la care își poate comercializa produsele (de exemplu, Compania A produs pentru clienții Companiei B și invers).

În plus față de creșterea vânzărilor de pe o piață mai mare, noua firmă beneficiază de o eficiență sporită atunci când fiecare companie fuzionată contribuie cu cele mai bune practici și competențe care permit companiei să funcționeze optim.

Dezavantaje

Deși diversificarea este adesea asociată cu recompensa, aceasta implică și riscuri. Diversificarea poate îndepărta concentrarea și resursele de la operațiunile de bază, contribuind la performanțe slabe. Dacă firma achizitoare are o experiență necorespunzătoare în industria firmei achiziționate, este posibil ca noua firmă să dezvolte politici de guvernanță corporativă ineficiente, structuri de stabilire a prețurilor slabe și o forță de muncă neexperimentată și slab performantă.

De asemenea, poate fi o provocare pentru firmele din diferite industrii sau cu modele de afaceri variate să dezvolte cu succes o nouă cultură corporativă în care comportamentele și valorile să fie aliniate cu misiunea și viziunea noii firme. Dezvoltarea unei noi culturi corporative nu se bazează pe dizolvarea culturilor preexistente. Mai degrabă, o fuziune cu succes a culturilor implică un consens asupra proceselor de operare, valorilor și principiilor care promovează succesul firmei și al părților interesate.